邁威爾 1,150 億美元全股票收購光通訊大廠 Lumentum
美國晶片廠邁威爾（Marvell Technology，NASDAQ：MRVL）11 月 2 日宣布以全股票方式收購光通訊大廠 Lumentum（NASDAQ：LITE），交易對 Lumentum 的隱含企業價值為 1,150 億美元。
Lumentum 股東每持有 1 股，可換得 4.5 股邁威爾普通股。
兩家公司董事會都已一致通過，交易預計在 2028 年上半年完成，還需要雙方股東會同意與取得監管機關核准。這也證實了上週傳出的併購談判，鏈新聞 10 月 29 日曾報導邁威爾傳洽購 Lumentum。
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4.5 股換 1 股，以傳聞前 10 月 28 日股價計溢價 23.9%
換股比例固定為 4.5 股，換算每股 Lumentum 約值 1,132 美元。溢價 23.9% 的基準是兩家公司 10 月 28 日不受消息影響的收盤價，那是市場開始揣測交易前的最後一個交易日。
交易完成後，以完全稀釋計算，邁威爾現有股東將持有合併後公司約 67%，Lumentum 股東約 33%。
鏈新聞上週報導的 830 億美元，是 Lumentum 傳聞當時的市值；這次的 1,150 億美元則是企業價值，並以溢價後的每股價格計算。依路透社計算，股權價值為 1,025.4 億美元。
換股比例固定，Lumentum 股東實際拿到的價值會隨邁威爾股價變動。
傳聞曝光後，邁威爾股價從 10 月 28 日收盤的 251.65 美元跌到 10 月 30 日收盤的 196.40 美元，跌幅約 22%，同期還遇上英特爾財測疲弱引發的半導體股賣壓；Lumentum 同期從 913.95 美元跌到 840.70 美元，約跌 8%。以 10 月 30 日收盤價換算，4.5 股邁威爾約值 884 美元。
美東時間 2 日上午 7 時 42 分（台北時間 20 時 42 分），邁威爾盤前上漲約 3%，Lumentum 上漲約 2% 後暫停交易。
墨菲續任董事長兼執行長，Lumentum 三名董事加入邁威爾董事會
交易完成後，邁威爾董事長兼執行長墨菲（Matt Murphy）續任合併後公司的董事長與執行長。Lumentum 總裁兼執行長 Michael Hurlston 在內的三名 Lumentum 董事將加入邁威爾董事會，邁威爾董事會目前有 7 席。
墨菲在新聞稿中表示：「AI 基礎設施正朝光學連接進行根本性的架構轉變，這是一代人才有一次的機會。率先行動並協助定義這場轉變的公司，將為未來數十年訂下標準。」
Hurlston 則說，AI 資料流量激增，需要快速的硬體創新，合併後能滿足客戶從現在到未來的完整互連需求。
兩家公司的分工是電與光：邁威爾負責電與光互連晶片、網路交換器與客製化 AI 晶片，Lumentum 擅長高效能雷射、光收發模組、光路交換器（OCS），以及磷化銦（InP）等化合物半導體製造。雙方表示，目標是從設計階段就把電訊號與光訊號一起最佳化，連線距離涵蓋跨資料中心到晶片封裝內部。
合併後的 2030 年目標市場規模為 5,500 億美元，由邁威爾 10 月 6 日投資人日提出的 4,000 億美元，加上 Lumentum 的 900 億美元以上，再加上合併後新增的機會組成。
公司表示看得到每年逾 10 億美元的年化成本綜效，主要來自銷貨成本，並預期交易完成後第一年就能提高邁威爾的非 GAAP 每股盈餘。以年化營收計算，兩家公司合計約 177 億美元，其中邁威爾 126 億美元（以第三季財測中位數年化）、Lumentum 51 億美元。
Lumentum 同日公布季營收 12.6 億美元，年增 136.5%
Lumentum 同一天公布截至 9 月 26 日的 2027 財年第一季財報，營收 12.6 億美元，年增 136.5%，非 GAAP 營業利益率 42.3%。公司預估第二季營收 15.75 億至 16.25 億美元。
Hurlston 在財報中表示，本季拿下第二個大型近封裝與共同封裝光學（NPO／CPO）訂單，背後的採購承諾超過 50 億美元，光路交換器的需求能見度也在近幾個月明顯擴大。
邁威爾則同步公布 2027 財年第三季的初步營收，維持原本財測的中位數，把區間從正負 5% 收窄到正負 2%。
接下來邁威爾將向美國證券交易委員會（SEC）提交 S-4 註冊文件，其中包含給兩家公司股東的聯合委託書，股東會投票通過後才能進入交割。邁威爾同日向 SEC 申報的合併協議寫明，若交易破局，邁威爾在特定情況下要付 Lumentum 58 億美元分手費，因監管因素破局則付 32 億美元；Lumentum 反向分手費為 29 億美元。協議的截止日為 2027 年 11 月 1 日，最多可延到 2028 年 8 月 1 日。
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