幣安版槓桿代幣再惹議,The Block狠酸:說好的保護用戶呢?

Jim
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幣安版槓桿代幣再惹議,The Block狠酸:說好的保護用戶呢?

鏈新聞昨日報導,幣安(Binance)最快可能將在本週四上架自己版本的槓桿代幣,隨後幣安即發佈公告,如期在週四下午六點上架槓桿代幣 BTCUP 以及 BTCDOWN。而幣安此舉早在 5 月 8 日被 The Block 研究總監 Larry Cermak 提前爆料,因此在消息正式確認後,他也再次於推特上向幣安嗆聲。

Larry Cermak 不滿的地方在於幣安此前聲稱「用戶不理解槓桿代幣」,因此將 FTX 版本下架,此後卻再次推出幣安版本的槓桿代幣,這與當初為了保護用戶的理由似乎有矛盾之處。他在推特指出:

CZ 之前「保護用戶」、「用戶仍不理解槓桿代幣」的說法去哪裡了?現在推出幣安版本的槓桿代幣,你又要換個說法了嗎?

根據幣安公告,新的幣安槓桿代幣(Leveraged Tokens, BLVT)具有以下特徵:

  • 槓桿目標槓桿保持在 1.5 倍至 3 倍的範圍間。
  • 智能平衡機制僅在需要時才重新平衡槓桿代幣倉位,在市場有利時增加利潤,不利時減少損失,避免清算。
  • 費用相關費用有交易費(0.1%)、贖回費(0.1%)、管理費(0.01%)和資金費(包含在交易中)。

但對比 FTX 手續費:交易費(掛單 0.02%、吃單 0.07%)、管理費(0.03%)。幣安的收費並沒有所宣稱的低費率。

倍率算法惹議

除此之外,幣安槓桿代幣倉位再平衡由專有算法控管,不會提前顯示重新平衡的時機以及目標槓桿的演算機制。

也就是說其目標槓桿率由演算法決定,始終在 1.5 到 3 倍之間徘徊,但沒有人能知道當下確切的倍率。此後平衡信息(包括倉位變化和槓桿水平)才會顯示在幣安槓桿代幣的頁面中。

Larry Cermak 對此指出:正如預期,幣安不僅推出自己的代幣,還降低了透明度,這可能會讓用戶感到困惑,完全不意外。

三箭資本(Three Arrows Capital)執行長 Su Zhu 也表示

幣安推出的槓桿代幣將重新平衡規則定義得太過隨性了,我也同意這可能會是一場災難的開始。

FTX 創辦人的無聲抗議

Larry Cermak 似乎對於自己的孤軍奮戰感到相當無奈,他在推特上表示

我們真的不討論一下幣安下架 FTX 槓桿代幣、一個半月後悄悄上架自己的槓桿代幣嗎?當所有目光都聚焦在減半這件事的時候,幣安故意挑這個時間發佈新聞,因為他們知道自己理虧。我真的想不到有什麼比這更虛偽的舉動,也不明白為什麼沒人在談論這件事。

而近日 FTX 交易所恰逢成立一週年,其創辦人 Sam Bankman-Fried 似乎不願在槓桿代幣這個議題上多作討論,僅在 Larry Cermak 的討論串下方貼出一篇關於產品透明度的文章,其文末指出:

不遵循資訊透明原則會非常危險。打造一個開放的金融生態、維持有競爭力的市場、提供透明的產品,對高效的市場運作非常重要。沒有什麼是十全十美的,但些微的差異將決定某些產品會依照準確的價格交易,而有些卻不會;這也決定了有些產品會被惡意利用而有些不會。

此舉被加密社群認為是針對幣安版槓桿代幣機制不透明的回應,而根據幣安公告,其槓桿代幣將於週四下午六點上架,但僅限於高級交易介面進行交易。