Kalshi 申請股指、銅永續，預測市場跨入傳統衍生品

Elponcrab

1 小時前

預測市場平台 Kalshi 想把「永續合約」做到股票指數與大宗商品上。根據 The Block 8 月 18 日報導，Kalshi 於當天向美國商品期貨交易委員會（CFTC）提交申請，計畫推出兩檔永續期貨合約，標的分別是美股大型股指數與銅。

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US500 追大型股指數、COPPERPERP 追銅價

依 Kalshi 向 CFTC 提交的申請文件，第一檔 US500 追蹤 MerQube US Large Cap Index，涵蓋 500 家最大的美國上市公司；這檔指數與 S&P 500 構成相近，但由 MerQube 獨立編製，藉此避開 S&P 道瓊指數的授權安排；第二檔 COPPERPERP 則對應以美元計價、每磅的現貨銅價，採用 Pyth Network 的 XCU-USD 報價來源。永續合約是一種沒有固定到期日的期貨,讓投資人不必實際持有標的，就能對其價格波動下注。一個受 CFTC 監管的傳統衍生品，卻用上加密領域的預言機 Pyth 作為銅價來源，正是傳統市場與加密基礎設施交會的具體例子。

接續 5 月比特幣永續:美國永續版圖再擴

這並非 Kalshi 第一次做永續。CFTC 已於 2026 年 5 月核准 Kalshi 的比特幣永續合約，成為美國首個獲准的永續期貨;這次把標的擴及股指與銅，等於把永續這種原生於加密的產品，進一步推向傳統資產。不過這條路仍有阻力:芝加哥商品交易所（CME）曾在 6 月控告 CFTC，主張核准永續違反《商品交易法》，並會與其既有產品競爭。Kalshi 這兩檔新合約能否上線，仍要看監管與訴訟的後續發展。