加密資產可貸款？摩根大通擬開放加密貨幣作為 ETF 借貸抵押品
隨著監管環境逐漸明朗，美國金融巨頭摩根大通 (JPMorgan) 評估開放高資產客戶以加密貨幣作為抵押品，申請與比特幣 ETF 相關的貸款項目。這項政策轉變代表著加密資產正式納入主流金融機構的資產評估體系，也反映出傳統金融與區塊鏈市場之間的界線漸趨模糊。
摩根大通搶先打破限制？加密貨幣有望納入借貸抵押品
彭博社報導，摩根大通正考慮讓其客戶將所持有的加密資產，用作特定加密 ETF 借貸的抵押品，例如貝萊德比特幣現貨 ETF (IBIT) 等。這將突破以往只能「個案申請」的限制，為高資產客戶提供更多資金調度彈性：
銀行將會在核算客戶資產淨值與可動用流動性時，正式納入其加密貨幣持倉，成為影響借貸額度的依據。
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加密資產登堂入室，摩根大通擴展財富管理版圖
這項新政策是摩根大通推動更全面加密金融服務計畫的一環。據報，該行今年將陸續針對交易與財富管理部門，推出更多加密資產相關業務，進一步吸引年輕、高資產的加密原生投資人。
這顯示即便其執行長 Jamie Dimon 一再公開批評比特幣「毫無價值」，該行在實際業務層面仍不斷向數位資產靠攏。上個月，他更罕見在投資者日活動上表示，摩根大通將開放讓客戶購買比特幣，但仍不會提供託管服務。
(摩根大通執行長傑米·戴蒙再度引發爭議，稱比特幣為「龐氏騙局」)
除了對客戶服務鬆綁，摩根大通也在企業端擴展其觸角。今年 5 月，穩定幣發行商 Circle 在推動首次公開募股 (IPO) 時，便選擇由該行擔任主承銷商之一，象徵傳統金融對加密公司的信任提升，也凸顯摩根大通試圖在新興數位金融市場中扮演更關鍵的角色。
貝萊德領跑現貨 ETF 戰局，市佔逼近八成
作為摩根大通新策略中最受關注的標的，貝萊德的 IBIT 目前已成為全球規模最大的比特幣現貨 ETF，資產管理規模高達 701 億美元。Sosovalue 數據顯示，IBIT 在美國所有比特幣現貨 ETF 中占據近 78% 的市場份額，遠超其他競爭對手。
這個現象不僅代表著加密 ETF 的投資吸引力，也為銀行提供更多與金融商品結合的操作空間。
傳統金融融合加密資產成趨勢：加密還剩下什麼？
從 ETF 核准到貸款抵押的鬆綁，傳統金融正一步步將加密資產「制度化」。一方面來說，這代表資產的流動性與合規性正大幅提升；但另一方面，這日乎也是去中心化理想的「稀釋」。
當銀行、資管巨頭與監管機構紛紛進場，加密資產與傳統金融的邊界正在消融。未來的加密還能保有什麼應用？又或者它終將只是另一種「商品化」的金融工具？值得我們深思。
(傳統金融整合區塊鏈讓加密黯然失色：Cypherpunk 走向邊緣後留下了什麼？)
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
