BSC幣安智能鏈| 槓桿農場新一代王者羊駝金融Alpaca,收益原理是什麼?

Josh
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BSC幣安智能鏈| 槓桿農場新一代王者羊駝金融Alpaca,收益原理是什麼?

本文經授權轉載自《老貓測3C》,原標題為《羊駝金融Alpaca槓桿農場的新一代王者,幣安智能鏈BSC》,作者為 Josh 盧子健。

幣安智能鏈 BSC 火爆項目,上線兩天鎖倉 8 億美金目前來到 15 億美金,Alpaca Finance 羊駝金融,究竟是甚麼樣子的項目這麼熱門,讓我們來看看羊駝吸引人的地方在哪裡。但常聽到有人在說【珍惜生命,遠離槓桿農場】,這到底又是怎麼一回事呢?Alpaca Finance 為幣安智能鏈 BSC 上的第一個槓桿式收益農場,可以透過借貸來讓農場收益加倍,聽起來很美好為何感覺又很危險呢? 這是個令人又愛又恨的項目嗎?讓 Josh 來幫你解密 Alpaca 這個極具潛力又常令人誤會的超級新星項目。

Alpaca Finance槓桿農場的王者

在大 DeFi 時代裡每個人都在當農夫,每個人都在挖礦,怎樣讓農夫收益最大化是羊駝金融目標,使用者可以透過借貸的方式加大自己的本金,對農場進行耕作,但牠能做的事情不只如此,Alpaca 屬於延生性金融產品,涵蓋以下三大功能

  • 借貸市場:目前可以借貸四種幣,BNB、BUSD、ETH、Alpaca,之後還會加入 BTCB
  • 做多槓桿農場:如同一般的農場持有的交易對 LP 上漲會獲利,另外還可以得到農產品 Alpaca
  • 做空槓桿農場:這是一般農場辦不到的,在挖礦的同時借來的幣如果下跌,那麼等同做空,農夫會因此獲利

同時擁有做多跟做空功能的槓桿農場,可以讓使用者更佳的靈活配置工作方式,而做空功能在熊市中會是個很有用的工具,熊市中對沖降低風險的需求一定存在,尤其是對鯨魚來說更為重要,一般的傳統金融有對沖基金避險基金來容納大資金,在幣圈卻很少看到這樣子的服務,如果是使用交易所來做空避險免不了要繳資金費率,而在 Alpaca 上使用做空類型的槓桿農場,扣掉借款利息後還可以多一筆收入,這是一個非常棒的產品,Alpaca 可以產生以下的四種收益,使用槓桿農場可以得到 2、3、4 三種收益,借貸加質押可以的到 1 and 4 的收益。

  1. 借貸收益
  2. 農場收益
  3. 交易手續費收益 (LP)
  4. Alpaca獎勵收益

另外 NFT 也是 Alpaca 羊駝金融的發展重點之一,還有即將來到的糖漿池功能,透過跟不同項目方的合作,讓質押 ibALPACA 可以獲得項目方的特色代幣,即將上線的是與 Multiplier Finance 合作的糖漿池,這裡我們稱之為 Grazing Range 牧場,5/7 起可以透過質押獲得 BMXX。

珍惜生命,遠離槓桿農場?

為何會有這種誤解呢?其實這來自於對槓桿農場的理解程度不夠,導致使用錯誤而造成虧損啦!因為你還是把它當成一般農場在使用,而忘記它其實有做空跟做多功能,選錯的借貸方向當幣價上漲時當然會虧損阿,舉兩個例子讓大家理解一下:

借貸標的物 BNB

選擇 LINK-BNB 池子,投入 LINK 數量: 100,選擇 3 倍槓桿

如下圖,這時 Alpaca 會借入 12.24 BNB,然後組成 LINK-BNB 數量會是 9.17 BNB + 149.92 LINK ,100 的 3 倍為 300 LINK,因為 LP 的特性為 50%:50%,正確來說應該會看到 9.171 BNB + 150 LINK 才對 (9.171 BNB 約等同 150 LINK),會有 149.92 這一些些落差是因為 Alpaca 幫你到 PancakeSwap 交易時被收取了交易手續費。

你有發現嗎?你借了 12.24 BNB,但實際擁有的 LP 組成裡只有 9.17 BNB,這代表當你離開農場時需要再去購買 3 點多顆 BNB 來歸還,所以這個時候當 BNB 上漲了,代表你要花比當初借入時貴的價格去購買 BNB 歸還,另外還有一個重點就是當 BNB 急速上漲的時候,你當初所提供的抵押品 100 LINK 會相對變小,這會導致抵押品不足讓 Alpaca 清算你的倉位,所以借入 BNB 的同時實際上代表你在做空一部分的 BNB。

借貸標的物 BUSD

選擇 BNB-BUSD 池子,投入 BUSD 數量:619,選擇 2 倍槓桿

如下圖,這時 Alpaca 會借入 618.98 BUSD,並買入 1 BNB 然後組成 BNB-BUSD 數量會是 618.22 BUSD + 1 BNB,因為借入的是 BUSD 所以就沒有漲跌幅問題,另外買入了 1 BNB 這代表如果日後 BNB 上漲,你將會是獲利的因為需要歸還的是 BUSD 而非 BNB,這就是做多槓桿農場,如果看好 BNB請選擇這個農場才對。

進入穩定幣農場卻還是虧損!到底為何?

在 Alpaca 剛運作的時候,一堆人看著穩定幣交易對的收益非常高就好幾十萬刀的衝進去,接著就發生慘案了,明明是借 BUSD 應該不會有下跌風險才對,為何還是賠錢呢?其實主要的原因就是滑點造成的,以下是 Alpaca 上的穩定幣農場

  • USDT-BUSD
  • VAI-BUSD
  • USDC-BUSD
  • DAI-BUSD
  • UST-BUSD

而 Alpaca 是跟 PancakeSwap合作,當你兌換的資金量體過大,很容易就產生滑價了,不管是換 USDT或是 DAI 等等之類,畢竟 PancakeSwap不是專門為穩定幣交易市場而生的 swap,以下截圖是中國某網友活生生血淋淋的例子,直接 55 萬美開 6 倍,等於要換 165萬美元的 USDT,我記得當時 Pancake Swap 的池子總量也才 2,500 萬美的 USDT,這種量體不吃滑價都很難。

目前建議分批建倉來避免滑價,也可以去 Belt、Ellipsis 這種專門做穩定幣交易的 swap 先換好,這樣只需要直接借 BUSD 即可,可避免滑價問題,在下一篇文章 Josh 將介紹如何安全的開啟你的槓桿農場,如何選擇農場以及如何計算收益等等的開挖前你必須知道的事,Alpaca 目前絕對是個被低估的項目,趕快一起來體驗看看吧。

總結一下 Alpaca 這個項目的幾個特點

  1. 具有槓桿功能可以增大收益
  2. 有雙向做多做空功能,可靈活使用
  3. 提供多重收益
  4. 提供借貸市場
  5. 賦能 Alpaca 代幣,新增借貸功能以及 Grazing Range 牧場,讓 Alpaca 更具功能性
  6. 一般收益農場在熊市都很慘,看看 2020 年 10 月份以太坊上收益農場就知道了,但 Alpaca 有做空功能,熊市避險的必需品
  7. 即將來到的 NFT 令人期待,不知 Alpaca 會帶來什麼樣的 NFT 體驗,算是有搭上風口
  8. 羊駝 logo 太可愛,這樣是不行的,令人想買周邊產品