Jack Mallers 訪談爆紅：比特幣是反叛美元體系還是擁抱金融秩序？余哲安點出矛盾點
Strike 與 21 Capital 執行長 Jack Mallers 再次引發熱議，在《邦妮區塊鏈》頻道上的深度專訪中，Mallers 語出驚人，批評美國政府貨幣政策，主張比特幣是對當前金融秩序的反叛工具。然而，從比特幣理想走到具體操作，如以比特幣作為抵押借出美元現金，這是否已從「革命」轉向「套利」？針對這場訪談，區塊鏈研究員余哲安發表評論，點出其中的矛盾與現實。
「反叛美元」的激情演說：Jack Mallers 的立場是什麼？
Jack Mallers 在訪談中高舉反叛旗幟，批評現行貨幣體系由「穿著藍色西裝、踩著名牌球鞋的白人老頭」所主導，強調這樣的世界觀早該被淘汰。他認為美元體系的核心問題是「印鈔維生、槓桿操控」，並直言「美國政府其實已經破產」。
他的解方？比特幣。他稱比特幣是「最好的美元空頭工具」，是對貨幣貶值的直接對抗，並主張若美國放棄世界儲備貨幣地位，轉向以比特幣或黃金作為中立結算資產，才可能解開現行經濟失衡的死結。
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從理想到操作：以比特幣抵押借美元是否自打臉？
訪談中，Mallers 也分享個人理財實務：他不持有美元，而是將薪水直接轉為比特幣，並透過貸款產品以比特幣作為抵押借出美元，用於日常開銷。他自豪地說這是一種「長期做空美元」的方式。
但這點引來余哲安的質疑。他指出，這樣的操作雖說是反叛美元，實則是「美元體系的套利者」。借出美元消費，本質上仍依附於美元作為價值媒介與支付工具，這與早期中本聰創建比特幣時「去中心化點對點支付系統」的初衷南轅北轍。
比特幣價格上漲的真正推手：不是信仰，而是制度對接
余哲安評論指出，支撐比特幣價格上漲的兩大關鍵，與 Mallers 所謂的反叛精神無關，而是來自金融制度內部的力量：
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Tether（USDT）代幣化美元的穩定供給：讓比特幣可以用美元標價，並在全球穩定流通。
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美股現貨 ETF 推動者：這些利益集團成功說服監管機構，讓比特幣進入正規金融市場，從而推升其資產評價。
也就是說，真正讓比特幣「飛黃騰達」的，不是去中心化理想，也不是純粹對美元的批判，而是讓比特幣變得「越來越像美元體系的一部分」。
比特幣借貸：是金融創新還是另類泡沫？
以比特幣作為抵押借出美元的模式，儼然成為近年加密金融最熱的應用之一。這種「不賣幣也能套現」的機制，讓持幣者能夠同時維持部位，又獲得現金流，被視為解決「比特幣投資者囚徒困境」的關鍵方式。
余哲安比喻這像是「比特幣版的房屋貸款」，只是投資人不再自稱反抗美元，而是靠著這種抵押模式與資金方共同玩轉金融槓桿。他指出，這對幣價影響極大，因為「大家不賣幣，幣價就不會跌，反而還能撐起泡沫」。
央行買幣？比特幣可能成為國家級資產，代價是全民利益
若央行開始購入比特幣，後果將不只是價格上漲這麼簡單。這種做法相當於國家將未來稅收收入與公共財政安全與比特幣綁定，也會導致更多基礎貨幣需求轉向比特幣，讓幣價持續被推高。
但這樣的局面，其實是「將全民利益轉移給少數匿名比特幣持有者」，而這些人可能來自全球任何角落，沒人能查明他們的真實身份。這種「看不見的富人稅」是否仍符合比特幣創世精神？余哲安提出深刻質疑。
反叛還是合作？比特幣走在制度邊界的模糊地帶
Jack Mallers 的訪談確實令人熱血，但也讓人深思。他所代表的，不只是加密圈的一股反叛力量，也揭示了一種現實主義策略 — 即使口中高喊革命，實際卻是透過傳統金融體系來實現獲利。
而比特幣，這個本該代表自由、匿名與去中心化的貨幣，如今也逐漸成為傳統金融制度的合作者與商品。那麼，下一步你要選擇的是：加入這場套利遊戲，還是重拾中本聰的理想主義？
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
