【鏈新聞觀察】IDO (Initial DEX Offering) 募資即開盤!治理代幣BZRX遭狙擊,如何半小時獲利50萬鎂?

借貸平台 bZx 在 Uniswap 發行治理代幣 BZRX 慘遭狙擊,匿名人士低買高賣賺取將近 50 萬美元的利差。而原定在今日發行治理代幣 MTA 的另一個 DeFi 項目 mStable 為了避免被狙擊發幣計畫臨時喊卡,並重新研擬代幣發行計畫。

要看懂這篇文章,你可能要理解:
bZx – 保證金交易的去中心化借貸協議
BZRX – bZx 發行的治理代幣
IDO – Initial DEX Offering,透過去中心化交易所實施首次代幣發行
mStable – 一個預計將分發流動性挖礦的代幣

BZRX 透過 Uniswap 實施首次代幣發行,也就是所謂的 Initial DEX Offering(DEX)。IDO 與 ICO 不同的地方在於,ICO 的投資價格是固定的,投資人只需將資金發送到項目方的錢包地址中等待項目方發幣即可,而 IDO 由於自動定價模型的關係,會在 IDO 開始後立即開始交易,代幣價格也會因此出現波動,可以將其簡單理解為「募資即開盤」。

這種特性為 Uniswap 上的 IDO 衍生出了許多問題,BZRX 的代幣發行就是最近的例子。

BZRX 事件始末

當 BZRX 在 Uniswap 開啟 BZRX/ETH 流動資金池後不到 60 秒,BZRX 價格立即從 0.0002 ETH 的上市價格躍升至 0.0024 ETH,整整翻了 12 倍,這看起來似乎是 IDO 早期投資人的勝利,但事實上,這卻是災難的開始。

據目前市場的主流說法,當 BZRX/ETH 流動資金池的合約被廣播到以太坊區塊鏈上的同時,由某位匿名人士創建的機器人,偵測到了合約的發送,並立即發起 650 ETH 的購買交易最終,BZRX/ETH 流動資金池的合約,與匿名人士發起的 650 ETH 的購買交易被打包在同一個區塊,藉此獲得最便宜的籌碼。

BZRX
資料來源:Roman Storm

同時,這也導致 BZRX 的價格從初始的 $0.04 上衝到 $0.15 美元。根據 Peppersec 創辦人 Roman Storm 的說法,這些機器人不僅能夠提早進入並獲得代幣,而且它們可能還一直在網路上發送垃圾交易阻擋其他人的交易。

不到 5 分鐘,當團隊正式在 Discord 和 Twitter 上宣布開啟 Uniswap 流動池時,價格已經來到$0.6 美元左右,此時進場的投資人全都成為這位匿名人士的狙擊目標,投資人成為接盤俠,匿名人士則不斷向市場分批拋售低價收購的 BZRX。

最終,在達到 $0.6 美元的高位後,代幣價格現已穩定在0.14美元左右。而這位匿名人士在這一次的操作中,賺了將近 50 萬美元的利潤。 

團隊內部人士從中作梗

市場上的另一種說法是,BZRX/ETH 的流動性合約發佈與 650 ETH 的購買交易之所以能夠在同一個區塊被打包,是因為這兩筆交易都是由項目方發起的,團隊為了造市早一步從流動性合約買進大量的 BZRX 哄抬價格,硬生生將 BZRX 的總市值拉至 6 千多萬美元。

這種說法的論點是,發起的交易想要與流動性合約同時被打包在區塊中本身就是一件不容易的事,再加上這種操作其實未必能保證獲利。

如果市場上買盤不夠的話,購買大量 BZRX 最後可能會被迫賠本清倉。從這方面來看項目方自身確實有動機也能輕鬆的完成這些操作。當然,這些都只是猜測,並沒有明確的證據可以證明百分之百是項目方內部人士所為。

mStable 重新研擬發幣計畫

此事件也引發了 IDO 關於開放與公平的辯論:在開放式協議究竟是否能真的有效的創造出公平的募資或投資環境?

如果其他項目繼續用 IDO 的方式發行代幣,勢必也會成為狙擊的目標,因此,原本預計今天要用同樣方式在 Balancer 上發行代幣的另一個 DeFi 項目 mStable 的代幣(MTA)為了避免被狙擊發幣計畫臨時喊卡,並重新研擬代幣發行計畫。官方在最新發布的新聞稿中說道:

「在接下來 24~48 小時內將發佈新文章,公佈一種更好、更公平的 MTA 發行方法。這種方法避免了機器人的前端介入;強化了 MTA 持有者的長期激勵,並打造更深、更靈活的 MTA 交易市場。」

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