推特不僅是聊天，還可預測金融市場？聯準會製作推特金融情感指數 (TFSI)

美國聯準會公布了一篇論文《More than Words: Twitter Chatter and Financial Market Sentiment》，探討了推特中聊天的貼文和金融市場情緒之間的關係，為投資者和分析師提供了有價值的見解。

推特金融情感指數 (TFSI)

該模型使用自然語言處理技術對推特上的金融相關詞語和詞彙進行情感分析，從而得出了推特金融情感指數 (Twitter Financial Sentiment Index, TFSI) ，然後與其他基於價格和調查的金融條件指標作為參考，發現 TFSI 與金融市場表現出高度相關。

資料追溯自 2007 年至 2023 年 4 月，共蒐集了 440 萬則貼文，而 TFSI 指數較高表示情緒惡化。文中提到在 2017 年之後該指數提供了更可靠的信息，由下圖可看出該指數隨著美國金融市場壓力的增加而上升，這些事件包括 2014 年與新興市場壓力相關的市場拋售、 2015 年底和 2016 年初因對中國經濟和油價顯著下跌的擔憂而引發的動盪、美國經濟在 2019 年 8 月進入衰退、2020 年的 COVID 大流行、俄烏戰爭以及矽谷銀行倒閉事件。

文中也用債券利差與 TFSI 指數比較，發現相似度也極高。

該模型還證明，隔夜 TFSI 指數 (論文中採用 t-1 下午 4 點到日期 t 上午 9 點之間的推文) 有助於預測股市的回報。該指數還有助於預測美國貨幣政策變化的信息，可以在 FOMC 聲明發布前預測緊縮行動。

看來，隨著社群媒體的貼文越來越多，連貼文內容都可用語言模言進行分析預測，進而為投資者和分析師提供了有價值的見解，連聯準會都發現了社群媒體的重要性。