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知名分析師DeFi Ignas撰文｜財富自由最佳選項：以太幣質押

Jim
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知名分析師DeFi Ignas撰文｜財富自由最佳選項：以太幣質押

收益聚合器 Instadapp 大使、DeFi 分析師 Ignas 撰文指出，他認為以太幣質押擁有實現財富自由的最佳風險回報比，光是流動性質押衍生品 (LSD) 的 TVL 就快超越所有的去中心化交易所，且熊市中以太幣還能達成通縮、質押收益也不低的情況下，他非常看好以太幣的發展。

對以太幣質押的想法

Ignas 表示，這篇文章討論到以太幣質押，是自己對財務自由的一些看法，他點出 ETH 質押的現況與未來：

  • 以太幣是市場領導者

  • 擁有最高的質押收益

  • 以太幣主導趨勢

  • 是未來的催化劑

他列出許多看好以太幣的理由：

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以太幣熊市也能達到通縮

他認為以太幣具備加密領域最好的代幣經濟學，以太幣自去年合併以來已轉型 PoS，若假設仍停留在 PoW 機制，那麼從導入 EIP-1559 至今所發行的以太幣，總價值將高達 47 億美元。

這代表光是新發行 (通膨) 的以太幣市值，就比 Uniswap (UNI) 的 40 億美元總市值還高。

然而導入 EIP-1559 的以太幣至今沒有呈現通膨，而是通縮，且這種情況還是在熊市中實現。

PoW 相較 PoS 多發行了 2,580,160 ETH

以太幣是最佳質押標的

Ignas 指出幾點：

  • ETH 質押率最低 (14.8%)，APR 也有競爭力：約 4.5%

  • 低質押率代表未來有更多 ETH 待質押

  • 其它質押代幣更中心化，未來還有代幣要分配給早期投資者、內部人士、團隊

以太幣質押逐漸去中心化

他提到上海升級 (Shapella) 後用戶開始解鎖，Kraken、Coinbase 等交易所也都失去大量質押市佔率：

以太幣質押種類分析

一、流動性質押衍生品

Ignas 認為這是賺取收益的最佳方式。

他會選擇抵押 stETH、rETH，借出穩定幣來支付日常需求、債務等。

平均年收益 4~5%。

二、用 Rocket Pool 質押以太幣

透過 Rocket Pool 運行節點能獲得 7.01% APR + RPL 代幣的獎勵，適合尋求低風險節點操作的散戶個體。

三、帶槓桿、流動性挖礦、收益聚合器

例如收益聚合器 Instadapp Lite 提供 8.5% 的 APY。

四、新型質押協議

Ignas 提到了 Eigenlayer 等新一代質押協議，並預測未來會出現更多類似協議。

此類協議在風險提高的情況下，用戶可能獲得高於 50% APY 的收益，但他建議：

若看好協議，最好是投資協議的代幣，而不是把獲得財富自由最好的機會「ETH」置於風險中 (投入質押)。

五、以太幣小量質押

分佈式驗證器技術 (Distributed Validator Technology, DVT) 正持續發展中，用戶無需持有 32 ETH 才能運行節點，DVT 透過小隊質押 (squad staking) 共同營運節點，允許團隊質押不同數量的以太幣。

相關協議：

關於以太幣質押，也會因為資金量體、質押時長等不同條件而影響收益，讀者可以參考先前報導進行評估：

(ETH就是要質押！獨立質押vs.流動性質押衍生品(LSD)，不同條件下選擇哪個收益更好？)

以太幣質押將超越「DEX」

下圖中，去中心化交易所協議有 809 個，而流動性質押 (LSD) 僅有 83 個，但後者 TVL 卻已經是很接近前者的 170 億美元。

Ignas 指出，LSD 協議市值比借貸平台、跨鏈橋還大，未來也會持續成長。

以太幣質押是財富自由的最佳選項

Ignas 強調，即便是在鏈上活動低迷的熊市，以太幣質押還是能獲得 5~9% 的 APY，而一旦牛市降臨、Gas 用量猛增，以太幣的質押收益、質押吸引力都會大量增加，進而推高價格。

他給出幾點建議：

  1. 好好睡覺

  2. 最大化以太幣收益

  3. 別追逐高收益，保護好以太幣免於駭客攻擊

  4. 保護好以太幣代表：僅使用藍籌 DeFi 協議、頂級中心化交易所

Ignas 最後提到一個有待討論的觀點，即資金少於 1 萬美元的用戶，最好透過中心化交易所質押，或直接不質押了，因為鏈上費用可能導致收益驟降。

至於最看好的 LSD、DVT 協議代幣，他預告日後也會發佈分析專文。