歐洲央行3年來首度升息！通膨高企下日央和聯準會下週利率走向為何？
歐洲央行（ECB）於 2026 年 6 月 11 日召開管理委員會會議，宣布調升關鍵利率 25 個基點（0.25%）至 2.25%，此舉為 2023 年以來首次升息。這項決策主要因應美伊戰爭引發的全球能源價格衝擊，進而導致歐元區通膨壓力顯著上升。隨著歐洲央行率先升息、日本央行走向緊縮，以及聯準會在新任主席華許帶領下可能暫時維持利率不變的政策路徑，全球央行的政策分歧正進入新階段。
能源衝擊引發 ECB 首度升息
歐洲央行管理委員會表示，中東地區的地緣政治衝突已越過 100 天，造成荷姆茲海峽關閉及能源生產設施受損，進而引發全球能源價格飆升。為防止能源成本進一步轉嫁至食品、商品及服務，歐洲央行決定將關鍵利率調升至 2.25%。此舉使歐洲央行成為全球主要中央銀行中，首個針對此輪能源衝擊採取貨幣緊縮政策的機構。
歐元區通膨預期與成長展望雙向修正
隨著 5 月歐元區通膨率上升至 3.2%，遠高於 2% 的法定目標，歐洲央行官方修正了總體經濟預測。最新數據顯示，2026 年歐元區整體通膨率預計平均為 3%，2027 年降至 2.3%，至 2028 年方能達到 2% 目標。與此同時，受到戰爭削弱實質收入與市場信心的影響，2026 年經濟成長率預估值被下調至 0.8%，2027 年與 2028 年則分別調整為 1.2% 與 1.5%。
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日央有望下週升息，日圓貶值恐引發外匯干預
在歐洲央行採取行動後，市場焦點轉向下週召開會議的日本央行（BOJ）。根據彭博社最新調查，高達 96% 的經濟學家預期日銀將在 6 月 15 日至 16 日的會議中升息 25 個基點至 1%，創 1995 年以來新高。日本第 1 季國內生產毛額（GDP）修正值年增率達 1.8%，為升息提供支撐。然而，由於首相高市早苗支持積極財政擴張，市場高度關注日銀是否會因政治壓力而放慢縮減購債計畫，這也加大了解除利差交易（Carry Trade）與日圓匯率在 160 關卡震盪的風險。
華許接掌聯準會迎首場政策考驗
緊接在日本央行之後，美國聯準會（Fed）也將於下週 (6/17) 舉行聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議，這亦是新任主席華許（Kevin Warsh）於 5 月 22 日宣誓就職後的首場利率會議。華許在過往立場上普遍被市場視為偏向實行嚴格通膨紀律的官員，其主張精簡聯準會溝通機制並聚焦於價格穩定。在當前美國核心通膨依然具備黏性、且地緣政治推升油價的背景下，市場預期聯準會在華許上任後的首場會議將傾向維持利率不變。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
