我太晚進場了嗎？Dragonfly 合夥人：加密貨幣才剛起步、重點是執行力
當我們站在當前這個時間點，許多人會懷疑：「我是不是來得太晚了？」針對這個常見焦慮，Dragonfly 合夥人 Haseeb 分享經驗，他一方面鼓勵新進者把握加密產業尚未開展的龐大機會，另一方面也重新定義了創業者常掛在嘴邊的「護城河」概念。他提醒：「關鍵從來不是時機，而是執行力。」
Haseeb：現在加入不嫌晚，加密革命才剛開始
Haseeb 坦言，自己在 2018 年剛加入加密創投產業時，市場上早已有著 Polychain、a16z、DCG 等傳奇機構，市場似乎容不下多一間加密 VC。他擔心自己錯過了黃金時間，猶如 Marc Andreessen 當年 1994 年初到矽谷時看到 AOL 和 Cisco 崛起的焦慮，認為網路 / 區塊鏈產業已漸漸走入夕陽。
To the class of ’24/’25:
There’s a famous line from @pmarca when he moved to Silicon Valley in 1994. The Internet boom was already under way. He came from a small town in Iowa, and seeing these growing giants like AOL and Cisco, he was worried that he was already too late. That…
— Haseeb ＞|＜ (@hosseeb) June 10, 2025
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但幾年過去了，兩人卻在不同時空中有著同樣意識：「整個產業根本才剛起步。」
(寫在 ABCDE Capital 退場後：當 VC 相繼下班，加密還有值得 Build 的未來嗎？)
他強調，現在進場一點也不晚，與未來 20 年的規模相比，整個加密產業現在仍然微不足道：
比特幣市值仍只佔黃金的十分之一，鏈上用戶佔全球人口遠不及 1%。美國至今尚未通過任何一條加密相關法律，世界上也沒有任何一家大型央行持有加密資產。
並補充，「歡迎加入加密世界，從這裡開始，將會有無數變化等著你們去參與、去書寫歷史。」
護城河只是口水戰，該問自己「如何抵禦」競品？
在另一篇談論加密創業競爭力的文章中，Haseeb 提出了一個一針見血的觀點：
大多數產品根本沒有護城河 (moat) 這種東西。除了傳產的 Google 或 Salesforce 這種極少數例外，對多數加密創業者來說，與其追求虛幻的「壁壘」，不如問自己：「這個產品是如何防禦競爭的？」
他指出，真正讓一個產品持續佔據市場的，往往是：
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持續創新與快速推出功能
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更有彈性的價格策略
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更強的執行效率
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更精準的審美與決策判斷
Haseeb 表示，這些即便不構成傳統意義的護城河，但仍是維持競爭力的有效機制。
(長文導讀紅杉資本給創業者的戰略建議：AI 如何成為下一個兆元經濟？)
從 Google 到 Salesforce：有「防禦力」不代表不可取代
那麼市場上的巨頭們真的有護城河嗎？針對這點，Haseeb 與 MegaETH 共同創辦人 Bread 展開了一段精彩對談，也讓 Haseeb 澄清他所舉例的兩間傳產並非無懈可擊，只是具有相對強大的「防禦能力」：
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Google 的護城河在於其龐大數據與跨產品生態 (如 Gmail、Maps、GSuite)，讓使用者深度綁定。
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Salesforce 則靠的是企業客製化流程與專屬語言 (APEX)，創造出高轉移成本的鎖定效應。
但他也強調，這些所謂的「護城河」，本質上仍會被取代，像 AI 就有潛力徹底重塑這些平台。然而他想表達的是：
護城河的真正概念是，產品品質已經變差了 (如 Google 搜尋、Salesforce 使用者體驗)，但它們仍持續主導市場。
Haseeb 釐清道，「一個真正的護城河應該能在你什麼都不做的情況下，依然保護你的市場地位。」
(拆解交易所「超級 App」的一條龍戰略：加密支付新創還有哪些切入點？)
與其等待時機，不如立即行動
不論你是 2024 或 2025 年剛畢業的學生，還是正在考慮進軍創業或加密產業的人，Haseeb 的話提供了一個關鍵指引：
機會不會等你準備好才出現，也不會因為你晚了一步就徹底消失。另外，成功的重點不在於打造護城河，而是持續做得比別人更好。
這是一場還在起跑線上的比賽，也是一次屬於創新者與實驗家的長征。世界還沒成形，而一切都還來得及。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
