Coinbase列三項利空，不看好加密場後市短期表現

Coinbase 近期在週報中指出，儘管比特幣屢創歷史新高，但加密貨幣市場短期內仍面臨一些宏觀技術阻力，可能會限制進一步上漲。

Coinbase 列三項利空

Coinbase 分析師 David Duong 和 David Han 列出多項下跌潛在因素，認為促成最初上漲的空頭回補似乎已經耗盡，上漲動能砍能在未來幾週內遭遇重大阻力。

看空因素包括：

• 聯準會銀行融資計畫 (BTFP) 在 3 月 11 日到期，可能再次衝擊金融體系。

• 基金經理現金儲備下降、季末再平衡，可能影響加密市場凈流入。

• 美國 2 月消費者物價指數 (CPI) 將於 3 月 12 日公佈。

(Arthur Hayes 談 BTFP，銀行系統引發的通縮將發生，聯準會很快會降息)

靜待減半、ETF 已成重要支柱

Coinbase 並非極度看空，認為最有可能的情況是比特幣在一定的區間內盤整，直到下一個特殊事件，即 4 月中旬的比特幣減半。

不過 Coinbase 也指出 ETF 的重要性，比特幣現貨 ETF 已經改變了比特幣的市場動態，並削弱了比特幣減半週期的效用。

分析師表示：

考量到比特幣現貨 ETF 發行商持有的 BTC 累計成長量，已經是礦商的近三倍，比特幣 ETF 儼然已成為比特幣需求的重要支柱。