美銀上調 AMD, ARM, INTC, NVDA 目標價！預期 CPU 市場擴張至 1,700 億美元
美國銀行（BofA）最新研究報告指出， AI 代理（Agentic AI）的崛起將成為半導體產業的下一個強力成長引擎，預期 CPU 將在 2030 年擴張至 1700 億美元市值的龐大市場，並為輝達（Nvidia）、美超微（AMD）、英特爾（Intel）及 Arm （Arm Holdings plc）等科技大廠帶來數十億美元的商機。受此樂觀預期激勵，美股半導體板塊集體走高，Arm 大漲逾 11%，美超微與英特爾也分別出現 7% 與 9% 的漲幅。
AI 代理 成為半導體新引擎！美銀調升 CPU 市場規模至 1,700 億美元
根據外媒報導，美國銀行近期調升全球伺服器 CPU 的潛在市場規模估值，從原本的 1250 億美元上調至超過 1700 億美元。這項修正意味著從 2025 年到 2030 年期間，該市場將實現近 5 倍的成長，年複合成長率（CAGR）高達約 37%。美銀分析師指出，能夠在極少人工干預下執行複雜任務的 AI Agent，將為傳統 x86 架構處理器大廠與 Arm 架構晶片開發商帶來巨大的營收。
為什麼 CPU 在 AI 時代重獲重視？美銀分析關鍵原因
儘管 GPU 在訓練與執行 AI 模型中仍扮演核心角色，但美國銀行強調，中央處理器（CPU）在管理 AI 工作負載中的重要性不容小覷，不同於傳統生成式 AI 僅針對單一提示詞做出回應，AI 代理系統必須同時處理多項任務，具備規劃、推理、資料檢索、執行程式碼以及跨複雜工作流程決策的能力。美銀分析師 Vivek Arya 表示，這類協調與決策功能需具備「低延遲、順序性強、且高度依賴輸入輸出（I/O）」的特性，因此更需要能處理複雜流程的 CPU 處理器，這項轉變將使 AI 支出的受益者，從單純的 AI 加速器廠商擴大到更廣泛的晶片板塊。
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晶片大廠目標價齊揚，英特爾評級兩級跳至買進
美銀罕見將英特爾（Intel）投資評等連升兩級至「買進」，並給予 135 美元的目標價，代表市場十分看好英特爾在伺服器 CPU 業務與晶圓代工（Foundry）的前景，美超微（AMD）也被美銀視為 CPU 領域的首選標的，目標價從 500 美元調升至 560 美元，主因是市場對其 CPU 與 GPU 的需求預期更為強勁，且市場正密切期待美超微即將發布的次世代 Venice 處理器平台。 Arm 的目標價也從 245 美元被調高至 335 美元，美銀看好其在晶片（Chiplet）架構與客製化 AI 運算設計的長期潛力。相較之下，高通（Qualcomm）儘管即將舉辦 AI 日，但因面臨激烈競爭且潛在市場有限，評等仍維持在「劣於大盤」。
輝達穩坐半導體寶座！佈局「實體 AI」與機器人領域引關注
輝達（Nvidia）憑藉著在硬體、軟體與網路技術的領導地位，依舊是美國銀行在半導體板塊中的整體首選股票，雖然輝達股價在過去一個月因市場擔憂美國高利率環境而回檔約 7.5%，但市場資金已開始關注輝達在傳統 AI 晶片之外的全新布局，輝達近期參與了德國機器人公司 Neura Robotics 高達 14 億美元的融資案，看來出輝達的事業版圖正積極向機器人、自動駕駛車等能與現實世界互動的「實體 AI」發展。
蘋果 Siri 亦獲正面評價！ AI 代理預期貢獻數百億美元營收
除了半導體供應鏈，美銀先前也點名蘋果（Apple）將是 AI 代理的主要受益者，因蘋果日前發表的升級版 Siri 將能透過搜尋、電商、支付與應用程式（App）互動創造全新營收來源，美銀預期 Siri 有望在 2030 財年為蘋果額外帶來 150 億至 300 億美元的營收；若在樂觀情境下，營收貢獻更可能達到 400 億至 650 億美元，折合每股盈餘（EPS）可望增加高達 2 美元。
2026 半導體晶片股已見頂或將延續漲勢？
回顧 2026 年以來的表現，半導體股票表現極為優秀，英特爾今年以來大漲 197%，Arm 飆升 182%，超微上漲 113%，輝達則小幅上漲逾 6%，但根據資深市場分析師 Bret Jensen 的分析，認為股市中七大歷史性頂部訊號已有六項亮了紅燈，財經媒體 ZeroHedge 也同時援引高盛數據指出，做空半導體的槓桿 ETF 單日成交量衝上 20 年來第三高，雖然這些訊號並不代表市場會馬上崩盤，但依照全球股市瘋狂的程度，投資人應降低槓桿並隨時做好風險管理。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
