Bitget 營運長評價比特幣 ATH 後的走勢：這次，感覺真的不一樣了
我仍然記得上一次比特幣創下歷史新高的時候，那是 2021 年底，整個加密 Twitter 陷入瘋狂。迷因圖滿天飛，大家都換上了雷射眼頭像，從矽谷實習生到伊斯坦堡的小餐館老闆，彷彿一夜之間全成了交易員。那時候的空氣中充滿了興奮，甚至有些自我催眠。當時比特幣突破 69,000 美元，與其說是因為基本面或普及程度，倒不如說是氣氛使然——YOLO 投資、NFT 熱潮、投機狂潮的黃金年代。
快轉到 2025 年 5 月，我們再度站上歷史高點，比特幣剛剛突破 110,000 美元。但這一次的氛圍顯然不同。沒有迷因幣搶版面，也沒有什麼一夜爆紅的 TikTok 投資群。取而代之的，是更穩定的底層節奏。雜音少了，分量多了。
資金來源：從散戶狂熱到機構主導
這一輪比特幣的漲勢，推動力來自機構資金，且徹底以宏觀經濟為導向。5 月的反彈不是因為炒作，而是結構性因素：美中達成 90 天關稅停戰、貿易緊張情勢緩解、ETF 大量資金流入。這些事件強化了比特幣從一種文化現象轉向金融資產的定位。坦白說，當連曾稱比特幣是騙局的摩根大通，也開放客戶購買 BTC，那我們確實踏入了一個全新的階段。
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早在 2018 年，傳統金融對加密貨幣的態度仍相當保守。高盛暫停了加密交易部門的計劃，VanEck 提出的比特幣 ETF 也遭 SEC 阻擋。這些挫折導致市場價格急轉直下。當時的機構資金仍在觀望，遊走於好奇與謹慎之間，不確定比特幣是資產還是投機泡沫。更糟的是，業界也被不少惡劣行為者所玷污，加深了「加密不可信」的印象。
微策略的轉折與 ETF 的新局
直到 2020 年，MicroStrategy 宣布要籌資 4 億美元購入比特幣，當時這件事還被嘲笑。畢竟，上市公司重押 BTC 在那個時間點看來無異於魯莽。但事後看來，這決策成為了機構觀點轉變的轉折點——MicroStrategy 不只是買幣，而是對傳統金融秩序的一次挑戰。
從那時起，比特幣開始超越市場預期。不再是圈外人，而是逐步成為現代金融核心的一部分。2024 年初現貨比特幣 ETF 的批准，不只是一條新聞，而是重塑市場格局的事件。退休金、主權基金、機構部門終於有了合法合規、流動性高的入場渠道。從前屬於 Reddit 散戶和加密巨鯨的領域，現在成了持證金融分析師與風控人員的新戰場。
監管新章、用戶變化、平台升級
監管的進化也加速了市場認可的過程。從過去模糊的警示與反應式的打壓，走向結構性規範。歐盟的 MiCA 架構與美國的 GENIUS 法案，象徵著各國政府開始意識到，傳統監管無法簡單套用於未來的金融體系，而需要設計出與數位資產本質相符的新制度。
我們在 Bitget 也親身見證了這一切。2021 年時，我們的用戶大約 500 萬人，主要是進入高波動市場的散戶。今天，我們的用戶數超過 1.2 億人。不只是數字成長，更是參與者的質變。我們的用戶如今涵蓋機構、專業投資人與長期持有者，需求變了、問題變了、互動方式也變了。
Bitget 不再只是交易平台，而是邁向新型數位經濟的入口，提供更好的基礎設施、更深入的數據洞察，以及為不同層級投資人量身打造的工具。無論是配置資產的機構投資人，還是首次買幣的用戶，我們都在搭建清晰的進場通道。
新世代散戶的成熟思維
當然，散戶並沒有退出舞台，遠遠沒有。但用戶行為已明顯轉變。2025 年的散戶更有知識、更懂風險控管，也更傾向將比特幣視為長期財富策略的一部分，而不是快速翻倍的工具。
在 Bitget 上，我們看到用戶開始多元配置，從現貨、結構性產品，到被動投資策略，而非一味追逐高槓桿合約。這不只是規模上的成長，更是思維上的進化。
這不是 2021 的重播，而是更大的轉變
儘管成熟度提升，比特幣身上的核心張力仍未消失：它究竟是「數位黃金」，還是另一種帶有末日情懷的科技風險資產？在地緣政治恐慌時刻，BTC 的表現仍與股市緊密連動。但當市場恢復樂觀，它又往往領先其他資產反彈。比特幣未必是完美避險工具，但它已無可否認地成為現代替代資產的重要支柱。
比特幣突破 110,000 美元，不只是一個數字的里程碑，它更像是一面鏡子，映照出資產本身、市場結構，以及參與者的整體成長。沒有人能預測下一次高點會在哪裡，但可以肯定的是：這一次，真的不一樣了。
關於 Bitget
Bitget 成立於2018年，是世界領先的加密貨幣交易平台和 Web 3 公司。目前，Bitget 為全球100多個國家和地區提供服務，通過領先的跟單服務等多種交易解決方案，幫助超4500萬用戶實現交易「智」變。前身為 BitKeep 的 Bitget Wallet 是世界一流的多鏈加密錢包，提供一系列 Web3 解決方案和交互功能，集成錢包、Swap、 NFT 市場、DApp 瀏覽器等。Bitget 通過與可信賴的合作夥伴合作，鼓勵個人擁抱加密貨幣，包含作為全球頂級職業足球西甲聯賽在東亞、東南亞及拉丁美洲的官方加密貨幣合作夥伴，以及奧運選手合作夥伴，如摔跤世界冠軍 Buse Tosun Çavuşoğlu、拳擊金牌得主 Samet Gümüş 及排球國家隊成員 İlkin Aydın。
關於 Bitget Wallet
Bitget Wallet 是全球領先的去中心化 Web3 錢包，服務超過 8,z000 萬用戶。支援超過 130 條主流公鍊和數百萬種加密資產，提供一站式資產管理、交易、市場數據、DApp 瀏覽、理財與支付等功能。錢包聚合數百個去中心化交易平台和跨鏈橋，支援多鏈互動。 Bitget Wallet 設立了 3 億美元用戶保護基金，以增強資產安全保障。
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