比特幣年底為何下跌？美投資者趁勢啟動節稅策略
據彭博社報導指出，比特幣在 2025 年底的價格回落，為加密貨幣投資者提供了一個罕見且極具吸引力的「稅損收割」（Tax-loss Harvesting）機會。由於美國現行法律將加密貨幣視為「財產」而非「證券」，這類資產目前尚未受到「洗售規則」（Wash-sale Rule）的限制，投資者得以在賣出虧損部位後立即回購。這種操作能有效抵銷年度資本利得，甚至折抵部分普通收入。
稅損收割的核心機制與法律依據
「稅損收割」是財經管理中常見的節稅策略，投資者透過出售帳面上虧損的資產來實現「已實現損失」，藉此抵銷其他投資獲利（如股票或房地產）的應納稅額。在美國，若資本損失超過資本利得，投資者每年最多可額外抵銷 3,000 美元的普通收入（如薪資）。這項策略的合理性在於降低整體稅賦負擔，並將原本「被套牢」的虧損轉化為具體的稅務資產，優化投資組合的稅後收益率。
加密貨幣獨有的「洗售規則」豁免空間
與股票交易最大的不同點在於，股票受限於「洗售規則」(wash-sale rule），即投資者在賣出損失部位的前後 30 天內，若買入「實質相同」的證券，該損失將無法申報扣抵。然而，根據美國國稅局（IRS）目前的分類，比特幣等加密貨幣屬於財產（Property），目前並未適用此 30 天限制。這意味著投資者可以在 12 月 31 日賣出比特幣後，立刻在幾分鐘內重新買回。這種法律上的「空窗期」使得加密貨幣投資者能在不改變長期部位的情況下，完成稅務上的虧損採計。
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微策略曾為節稅在 2022 年年底唯一一次賣出比特幣，兩日後再增持 2,500 枚 BTC，當時公司的說法即是賣出比特幣的損失可以從先前的資本收益中扣除，若聯邦稅法允許此類損益扣除，微策略將能獲得稅收折扣。
美國稅收截止日：12 月 31 日的關鍵時刻
美國的稅務年度是以「日曆年」為準，因此 2025 年度的稅務規劃截止日是 12 月 31 日。所有欲計入當年度稅務折抵的交易，必須在該日前完成執行。由於加密貨幣市場是 24/7 全天候運作，這給了投資者極大的靈活性，直到最後一刻都能進行調整。
股市上漲比特幣卻虧損，先賣BTC節稅
由於今年黃金和股市普遍上漲，但比特幣卻呈現下跌局勢。這種分化為同時持有這多種資產的投資者提供了一個明確的節稅動機：在 12 月 31 日之前拋售虧損的加密貨幣部位，以抵消股票收益，尤其是那些在 10 月份加密貨幣價格峰值附近買入的投資者。
康乃爾大學塞繆爾柯蒂斯約翰遜管理學院金融學教授 Will Cong 表示，比特幣今年價格下跌的時機至關重要。那些在價格高點附近買入的投資者現在可以先行出場，而今年的市場波動也放大了這個機會。
比特幣是否會在 2026 年 1 月反彈仍是未知數。Cong 的研究表明，加密貨幣直到 2018 年美國國稅局加強監管後才出現典型的「一月效應」。而這項監管力道還將進一步加大：從 2026 年開始，交易所和經紀商必須首次透過新的 1099-DA 表格向美國國稅局申報其加密貨幣銷售的總收益。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
