比特幣ETF連四日淨流出縮窄，彭博分析師：最糟情況即將結束

為何持有者並未在比特幣 ETF 上市首日隨即清倉 GBTC？彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示，GBTC 賣壓 (淨流出) 可能與破產規模有關。

比特幣 ETF 連四日淨流出

Farside Investors 數據顯示，比特幣現貨 ETF 在 3 月 21 日總淨流出縮減至 -9,400 萬美元，GBTC 貢獻了 -3.58 億美元。

前三日的總淨流出分別為 -1.54 億美元、-3.26 億、-2.61 億美元。

其中貝萊德 IBIT 淨流入遠高於前兩日的千萬美元級別，是今日淨流出縮減的主要原因。

各家 ETF 數據如下 (由高至低)：

• 灰度 GBTC：-3.58 億美元

• 貝萊德 IBIT：2.33 億美元

• Bitwise BITB：1,200 萬美元

• Valkyrie BRRR：470 萬美元

• Invesco BTCO：420 萬美元

• Franklin EZBC：380 萬美元

• 富達 FBTC：290 萬美元

• 方舟 ARKB：200 萬美元

• Vaneck HODL：180 萬美元

灰度 GBTC 拋壓綿延不絕

灰度 GBTC 此前為封閉式基金，投資者買入後需經過兩年的鎖倉才能贖回，這導致 GBTC 轉型為 ETF 後迎來龐大賣壓。

然而 GBTC 雖在在 1 月 11 日比特幣 ETF 上市首日迎來淨流出，但這並不是一次性的拋壓，而是漸進式的流出，GBTC 至今仍從未有過任何一次的淨流入。

為何持有者並未在比特幣 ETF 上市首日隨即清倉 GBTC？

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示，GBTC 賣壓 (淨流出) 可能與破產規模有關。

GBTC 拋壓來自破產機構？

他指出 2 月 GBTC 淨流出規模較小且隨機，這更像是散戶行為，其它的大額流出則像是由 Genisis 等破產機構所清算的 GBTC。

不過 Eric Balchunas 認為即便存在 GBTC 拋壓，市場仍維持著一定水平，這代表最壞的情況可能即將結束，且任何 GBTC 的淨流出資金，或許也都被轉倉為 BTC 現貨。

他預期不久後 GBTC 的淨流出將來自於零星散戶，淨流出的情況會類似於 2 月的水平。