比特幣減半預測|比特幣減半漲幅逐次萎縮,第四次減半會到多少?

Jim
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比特幣減半預測|比特幣減半漲幅逐次萎縮,第四次減半會到多少?

距離比特幣減半已剩下不到一年的時間,這可能預告著 2022 年經歷 FTX 等一系列崩盤事件的加密市場將在明年迎來曙光。然而隨著比特幣市值日漸龐大,其漲幅似乎也逐步縮減,甚至從 2018 年以來已經跑輸許多大型美股,但比特幣支持者 Jesse Myers 在他的減半分析文中仍堅定認為,比特幣在第四次減半至少會有 4 到 8 倍的漲幅,達到 12 萬至 24 萬美元。

比特幣減半

比特幣區塊獎勵已經從最初的 50、25、12.5 到目前的 6.25 BTC,它將在不到一年的時間內降至 3.125 BTC。

儘管比特幣已存在多年,但區塊獎勵的釋放排程仍然在相當早期,如下圖。

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比特幣 (區塊獎勵) 發行時程

比特幣減半歷史走勢

比特幣區塊獎勵減半一般普遍被預期為上漲事件,這是基於「需求不變、供應減半」的假設,如下圖。

雖然「看漲減半事件」常被批評為只考慮稀缺性、忽略市場實際需求,但過去比特幣走勢總是循序著減半週期漸進。

下圖中分別列出不同週期的比特幣減半後走勢:

  • 紫色:2012

  • 綠色:2016

  • 藍色:2020

  • 黃色:2012/2020 均值

減半行情對照

比特幣減半預測

儘管比特幣走勢總是循序減半週期而上漲,但經歷三次減半後,比特幣漲幅已大幅下降。

作者 Jesse Myers 指出:

  • 幣價在減半到創新高的週期內穩定上漲

  • 每次減半後的漲幅逐漸減少

此外第三次減半後到創新高花了 1.5 年,這比前兩次都還要久,Jesse Myers 認為這是因為上漲過程出現了一些意外:

  • 中國加密禁令

  • 聯準會 2021 年第四季轉向量化緊縮

  • 合約產品更普遍,高倍數的去槓桿化抑制了價格上行

減半行情數據對照

Jesse Myers 預測:

我認為比特幣將在 2024 年減半之前創新高,且減半後仍會進一步推高價格,在 2024 至 2025 年之間達到第四次減半週期的高點,儘管漲幅縮水但仍會相當可觀。假設減半時的價格是 3 萬美元 (很可能更高),那麼週期高點可能是它的 4 到 8 倍,即 12 萬至 24 萬美元。

他強調這樣的價格並不瘋狂,對比以往的減半行情是非常保守的預測 (下圖),但創新高後當然也將迎來熊市:

減半預測走勢比較

比特幣 vs 美股

事實上比特幣自 2018 年以來已跑輸許多大型美股 (下圖紅線),漲幅僅與亞馬遜、Netflix 接近,蘋果漲幅是它的 3 倍,特斯拉更是超過其 8 倍之多。

儘管如此,作者仍相信比特幣是未來十年最好的儲蓄工具。