GAIB 將算力變收益：打造 AI 資產上鏈新路徑

《 本文轉載自 0xjacobzhao，原文章標題：GAIB 研究報告：AI 基礎建設的鏈上金融化之路 – RWAiFi 》

隨著 AI 成為全球增長最快的技術浪潮，運算能力正被視為新的「貨幣」，GPU 等高效能硬體也逐漸演變為戰略性資產。但長期以來這類資產的融資與流動性受限。與此同時，加密金融極需接入具備真實現金流的優質資產，RWA（Real-World Assets）鏈上化正在成為連接傳統金融與加密市場的關鍵橋樑。AI 基礎設施資產憑藉「高價值硬體 + 可預測現金流」的特性，被普遍視為非標準資產 RWA 的最佳突破口，其中 GPU 具備最現實的落地潛力，而機器人則代表更長期的探索方向。 在此背景下，GAIB 提出的 RWAiFi（RWA + AI + DeFi）路徑，為「AI 基礎建設的鏈上金融化之路」提供了全新解法，推動「AI 基建（運算能力與機器人）x RWA x DeFi」的飛輪效應。

一、AI 資產 RWA 化的展望

在 RWA 化的討論中，市場普遍認為 美債、美股、黃金等標準資產 將長期佔據核心地位。這類資產流動性深、估值透明、合規路徑明確，是鏈上「無風險利率」的天然載體。

相比之下， 非標資產 RWA 化 面臨更大不確定性。碳信用、私募信貸、供應鏈金融、房地產及基礎建設雖具備龐大市場規模，但普遍存在估值不透明、執行難度大、週期過長和政策依賴性強等問題。其真正挑戰不在於代幣化本身，而在於如何有效約束鏈下資產的執行力，尤其是違約後的處置與回收，仍需依賴盡職調查、貸後管理和清算環節。

儘管如此，RWA 化依然具有積極意義：（1）鏈上合約與資產池數據公開透明，避免「資金池黑箱」；（2）收益結構更為多元，除利息外，還可透過 Pendle PT/YT、代幣激勵及次級市場流動性實現疊加收益；（3）投資人通常透過 SPC 結構持有證券化份額，而非直接債權，從而具備一定破產隔離效果。

在 AI 運算資產中，GPU 等運算硬體 因具備殘值明確、標準化程度高以及需求旺盛，被普遍視為 RWA 化的首要切入點。圍繞運算層，還可以進一步延伸至 運算租賃合約（Compute Lease），其現金流模式具備契約化與可預測性，適合證券化。

在運算資產之後， 機器人硬體與服務合約 同樣具備 RWA 化潛力。人形或專用機器人作為高價值設備，可透過融資租賃合約映射至鏈上；但機器人資產高度依賴營運與維護，其實現難度顯著比 GPU 更高。

此外， 資料中心與能源合約 也是值得關注的方向。前者包括機櫃租賃、電力與頻寬合約，屬於相對穩定的基礎設施現金流；後者則以綠色能源 PPA 為代表，不僅提供長期收益，還兼具 ESG 屬性，符合機構投資者需求。

總體而言，AI 資產的 RWA 化可以分為幾個層次： 短期內以 GPU 等運算硬體與運算合約為核心； 中期則擴展至資料中心與能源合約；而長期來看，機器人硬體與服務合約有望在特定場景中實現突破。其共同邏輯均圍繞 高價值硬體 + 可預測現金流 ，但實現路徑存在差異。

AI 資產實體化的潛在方向

類別	潛在標的	邏輯基礎	特性/優勢
運算硬體	GPU / TPU / ASIC	高殘值、標準化程度高、需求強勁	當前最現實的 RWA 化切入點
算力合約	算力租賃合約、邊緣算力單元	長期合約模式	收益可預測、契約化程度高
機器人資產	硬體融資租賃	高價值硬體 + 可預測現金流	情境化應用明顯，但營運負擔重、實際落地難度高
資料中心	機櫃租賃、電力與頻寬合約	穩定營運收入	基建現金流，適合長期證券化
能源合約	綠色能源 PPA	長期供電協議	ESG 屬性強且收益穩定

二、GPU 資產 RWA 化的優先價值

在眾多非標準化 AI 資產當中，GPU 或許是相對更具探索價值的方向之一 ：

• 標準化與殘值明確 ：主流 GPU 型號具備清晰的市場定價，且殘值較為明確。
• 二手市場活躍 ：具備再流通性，違約時仍可實現部分回收；
• 真實生產力屬性 ：GPU 與 AI 產業需求直接掛鉤，具有現金流生成能力。
• 敘事契合度高 ：結合 AI 與 DeFi 的雙重市場熱點，易於獲得投資者關注。

由於 AI 算力資料中心屬於極為新興的行業 ，傳統銀行往往難以理解其營運模式，因此無法提供貸款支持。只有像 CoreWeave、Crusoe 這類大型企業，才能從 Apollo 等大型私募信貸機構獲得融資，而中小型企業則被排除在外，服務於中小企業的融資通道迫在眉睫。

需要指出的是，GPU RWA 並不能消除信用風險 。資質優良的企業通常可透過銀行以更低成本融資，不一定需要上鏈；而選擇代幣化融資的多為中小企業，違約風險更高。這也導致了 RWA 的結構性悖論：優質資產方不需要上鏈，而風險更高的借款人更傾向參與。

儘管如此，相較傳統融資租賃，GPU 的 高需求、可回收性和殘值明確 使其風險收益特徵更具優勢。RWA 化的意義並非消滅風險，而是讓風險更加透明、可定價與可流動化。GPU 作為非標資產 RWA 的代表，具備產業價值與探索潛力，但其成敗最終仍取決於鏈下資質審查與執行能力，而非單純的鏈上設計。

三 、 機器人資產 RWA 化的前沿探索

在 AI 硬體之外，機器人產業也正逐步進入 RWA 化的視野。預計到 2030 年，市場規模將突破 1,850 億美元 ，發展潛力巨大。隨著 工業 4.0 的到來，智能自動化與人機協作的新時代正加速到來，未來幾年內，機器人將在工廠、物流、零售乃至家庭等場景中廣泛落地。透過結構化的鏈上融資機制 ，加速智能機器人的部署與普及，同時為普通用戶創造可參與這一產業變革的投資入口。其可行路徑主要包括：

• 機器人硬體融資 ：為生產與部署提供資金，回報來自租賃、銷售或 Robot-as-a-Service（RaaS） 模式下的營運收入；現金流通過 SPC 結構與保險覆蓋映射到鏈上，降低違約與處置風險。
• 數據流金融化 ：Embodied AI 模型需要大規模真實世界數據，可為感測器部署和分散式採集網路提供資金，並將數據使用權或授權收入 Token 化 ，賦予投資人分享未來數據價值的管道。
• 生產與供應鏈融資 ：機器人產業鏈長，涉及零組件、產能與物流。透過貿易融資釋放營運資金，並將未來的貨物流與現金流映射到鏈上。

相較於 GPU 資產，機器人資產 更依賴營運與場景落地 ，現金流波動也更受利用率、維護成本和法規約束的影響。因此，建議採取 期限更短、超額抵押與儲備金更高的交易結構確保穩定收益與流動性安全。

四、GAIB 協議：鏈下 AI 資產與鏈上 DeFi 的經濟層

AI 資產的 RWA 化正從概念走向落地。GPU 已成為最具可行性的鏈上化資產，而機器人融資代表更長期的增長方向。要讓這些資產真正具備金融屬性，關鍵在於構建一個能承接鏈下融資、生成收益憑證並連接 DeFi 流動性的經濟層。

GAIB 正是在此背景下誕生，它並非將 AI 硬體直接代幣化，而是將企業級 GPU 或機器人作為抵押的融資合約上鏈 ，構建起連接鏈下現金流與鏈上資本市場的經濟橋樑。在鏈下，由雲端服務商與資料中心購置並使用的企業級 GPU 叢集或機器人資產作為抵押物；在鏈上，AID 用於穩定計價與流動性管理（非生息，T-Bills 全額儲備）；sAID 用於收益敞口與自動累計（底層為融資組合 + T-Bills）。

GAIB 的鏈下融資模式

GAIB 與全球雲端服務供應商及資料中心合作，以 GPU 叢集為抵押，設計三類融資協議：

• 債務模式 ：支付固定利息（年化 ~10–20%）；
• 股權模式 ：分享 GPU 或機器人收入（年化 ~60–80%+）；
• 混合模式 ：利息 + 收益分成。

GAIB 的風險管理機制建立在 實體 GPU 的超額抵押與破產隔離法律架構 之上，確保在違約情況下能夠透過清算 GPU 或託管至合作資料中心持續產生現金流。由於企業級 GPU 回本週期短，整體期限顯著低於傳統債務產品，融資期限通常為 3–36 個月。GAIB 與第三方信用承銷機構、審計方和託管方合作，嚴格執行盡職調查與貸後管理，並以國債儲備作為補充流動性保障。

鏈上機制

• 鑄造與贖回 ：透過智能合約，合格用戶（白名單 + KYC）可使用穩定幣鑄造 AID，或以 AID 贖回穩定幣。非 KYC 用戶亦可透過二級市場交易取得。
• 質押與收益 ：用戶可將 AID 質押為 sAID，後者會自動累積收益，價值隨時間增值。
• 流動性池：GAIB 將在主流 AMM 部署 AID 流動性池，用戶可用穩定幣兌換 AID。
• DeFi 場景 ：

• 借貸：AID 可接入借貸協議，提升資本效率；
• 收益交易：sAID 可拆分為 PT/YT，支援多元風險收益策略；
• 衍生性商品：AID 與 sAID 作為底層收益資產，支援選擇權、期貨等衍生性商品創新；
• 自訂策略：連結 Vault 與收益優化器，實現個人化資產配置。

總之， GAIB 的核心邏輯是透過 GPU+機器人資產+國債資產的融資與代幣化 ，將鏈下真實現金流轉化為鏈上可組合資產；再透過 AID/sAID 與 DeFi 協議 形成收益、流動性與衍生性商品市場。這一設計兼具實體資產支撐與鏈上金融創新，為 AI 經濟與加密金融之間搭建了可擴展的橋樑。

五、鏈下：GPU 資產代幣化標準及風險管理機制

GAIB 透過 SPC（Segregated Portfolio Company） 結構，將鏈下 GPU 融資協議轉化為鏈上可流通的收益憑證。投資者投入穩定幣後，將獲得等值的 AI 合成美元（AID），可用於參與 GAIB 生態系。當投資者質押並獲得質押資產 sAID 後，即可分享來自 GAIB GPU 與機器人融資項目的收益。隨著底層還款流入協議，sAID 的價值持續增長，投資者最終可透過銷毀代幣贖回本金與收益，從而實現鏈上資產與真實現金流的一對一映射。

代幣化標準與運作流程：

GAIB 要求資產需具備完善的抵押與擔保機制，融資協議必須包含每月監控、逾期門檻、超額抵押合規 等條款，並限制承銷方需具備≥2 年放貸經驗及完整數據揭露。流程上，投資者存入穩定幣→智能合約鑄造 AID（非生息型，以 T-Bills 為儲備）→持有人質押並獲得 sAID（收益型）→質押資金用於 GPU/機器人融資協議→SPC 還款流入 GAIB→sAID 價值隨時間增長→投資者銷毀 sAID 贖回本金與收益。

風險管理機制 ：

1. 超額抵押 ——融資池資產通常維持約 30%的超額抵押率。
2. 現金儲備 ——約 5–7%的資金劃入獨立儲備帳戶，用於利息支付與違約緩衝。
3. 信用保險 —— 透過與合規保險機構合作，部分轉移 GPU 供應商的違約風險。
4. 違約處置 —— 若違約發生，GAIB 與承銷方可選擇清算 GPU、轉移至其他運營商或託管繼續產生現金流。SPC 的破產隔離結構確保各資產池之間獨立，不受連帶影響。

此外，GAIB 信用委員會負責制定 代幣化標準、信用評估框架與承銷准入門檻 ，並基於結構化風險分析框架（涵蓋借款人基本面、外部環境、交易結構與回收率）實施盡職調查和貸後監控，確保交易的 安全性、透明度與永續性 。

結構化風險評估框架（僅供參考範例）

 

六、GAIB 雙幣模型：AID 合成美元與 sAID 流動性收益憑證

GAIB 推出的 AID（AI Synthetic Dollar） 是一種以美債儲備為支撐的合成美元 。其供應與協議資本動態掛鉤：資金流入協議時鑄造 AID，收益分配或贖回時銷毀 AID，從而確保其規模與底層資產價值保持一致。AID 本身僅承擔穩定計價與流通職能，並不直接產生收益。

為了獲取收益，用戶需要將 AID 質押轉換為 sAID。sAID 作為一種可流通的收益憑證，其價值會隨協議層的真實收益（GPU/機器人融資還款、美債利息等）逐步升值。收益通過 sAID/AID 的兌換比率 體現，用戶無需額外操作，只需持有 sAID 即可自動累積收益。在贖回時，用戶可經過冷卻期取回初始本金與累計獎勵。

從功能上看，AID 提供 穩定性與可組合性 ，可被用於交易、借貸、流動性提供；而 sAID 承載 收益屬性 ，既可直接增值，也可進一步進入 DeFi 協議拆分為 本金與收益代幣（PT/YT），滿足不同風險偏好的投資者需求。

總體而言，AID 與 sAID 構成了 GAIB 經濟層的核心雙幣結構：AID 保障穩定流通，sAID 捕捉真實收益 。這種設計既保持了合成穩定幣的可用性，又為用戶提供了與 AI 基礎設施經濟掛鉤的收益入口。

GAIB AID / sAID 與 Ethena USDe / sUSDe 及 Lido stETH 收益模式比較

AID 與 sAID 的關係，可類比於 Ethena 的 USDe / sUSDe 以及 Lido 的 ETH / stETH：前者作為合成美元本身不產生收益，只有在轉換為 sToken 後才能自動累積收益。不同點在於，sAID 的收益來源於 GPU 融資合約與美債 ，sUSDe 的收益來自 衍生品對沖 ，而 stETH 則依託於 ETH Staking。

AID Alpha：GAIB 主網上線前的流動性啟動與積分獎勵機制

AID Alpha 已於 2025 年 5 月 12 日正式上線，作為 AID 主網上線前的流動性啟動階段(Early Deposit Program)，旨在透過早期存款引導協議資金，同時給予參與者額外獎勵與遊戲化激勵。所有存款初期將投入美國公債(T-Bills)以確保安全性，隨後逐步配置至 GPU 融資交易，形成從「低風險-高收益」的過渡路徑。

技術層面而言，AID Alpha 智能合約遵循 ERC-4626 標準，使用者每存入一美元穩定幣或合成穩定幣，都會獲得對應鏈上的 AIDα收據 Token（例如 AIDaUSDC、AIDaUSDT），確保跨鏈一致性與可組合性。

在 Final Spice 階段，GAIB 透過 AIDα 機制開放了多元化的穩定幣入口，包括 USDC、USDT、USR、CUSDO 以及 USD1。用戶存入穩定幣後，會獲得對應的 AIDα 收據 Token（如 AIDaUSDC、AIDaUSD1），該 Token 即代表存款憑證，並自動計入 Spice 積分體系，可進一步參與 Pendle、Curve 等 DeFi 組合玩法。

截至目前，AIDα 總存款規模已觸及 $80M 上限，AIDα 資產池明細如下：

所有 AIDα 存款均設有不超過兩個月的鎖定期，活動結束後，用戶可選擇將 AIDα 兌換為主網 AID 並質押成 sAID 享受持續收益 ，也可直接贖回原始資產，同時保留累積的 Spice 積分。Spice 是 GAIB 在 AID Alpha 階段推出的積分體系，用於衡量早期參與度與分配未來治理權。其規則為「1 USD = 1 Spice/天」，並疊加多渠道倍數（如存款 10x、Pendle YT 20x、Resolv USR 30x），最高可達 30 倍，形成「收益 + 積分」的雙重激勵。此外，推薦機制進一步放大收益（一級 20%、二級 10%），Final Spice 結束後積分將被鎖定，用於主網上線時的治理與獎勵分配。

此外，GAIB 發行了 3,000 枚限量版 Fremen Essence NFT，作為早期支持者的專屬憑證。前 200 名大額存款者享有保留名額，其餘名額則透過白名單及 $1,500+存款資格分配。NFT 可免費鑄造（僅需支付 Gas 費），持有者將獲得主網上線時的專屬獎勵、產品優先測試權及核心社群身份。目前，該 NFT 在二級市場的價格約為 0.1 ETH，累計交易量已達 98 ETH。

七 、GAIB 鏈上資金與鏈下資產透明度

GAIB 在資產與協議透明度方面保持高標準，用戶可透過官網、DefiLlama 與 Dune 即時追蹤其鏈上資產類別（USDC、USDT、USR、CUSDO、USD1）、跨鏈分佈（Ethereum、Sei、Arbitrum、Base 等）、TVL 趨勢及明細；同時，官網還揭露了鏈下底層資產的配置比例、在投項目(Active Deals)金額、預期收益及管道項目(Selected Pipeline)情況。

• GAIB 官方網站：https://aid.gaib.ai/transparency
• Defillama：https://defillama.com/protocol/tvl/gaib
• Dune：https://dune.com/gaibofficial

截至 2025 年 10 月，GAIB 管理資產總規模約 $175.29M，「雙層配置」既兼顧穩健性，又帶來 AI 基礎建設融資的超額報酬。

• 儲備資產（Reserves）佔 71%，約 $124.9M，主要為美債，預期年化收益約 4%；
• 已部署資產（Deployed）佔 29%，約 $50.4M，用於鏈下 GPU 與機器人融資項目，平均年化收益約 15%。

鏈上資金分佈方面，根據 Dune 最新數據，跨鏈分佈上，Ethereum 佔比 83.2%，Sei 佔 13.0%，Base 與 Arbitrum 合計不足 4%。按資產結構計算，資金主要來自 USDC（52.4%） 與 USDT（47.4%），其餘為 USD1（~2%）、USR（0.1%）、CUSDO（0.09%）。

鏈下資產分佈方面，GAIB 在投項目與資金部署保持一致，已包括泰國 Siam.AI（$30M，15% APY）、兩筆 Robotics Financing（合計 $15M，15% APY）以及美國 US Neocloud Provider（$5.4M，30% APY）。與此同時，GAIB 還建立了約 $725M 的項目儲備，更廣義的總項目儲備展望為 $2.5B+ / 1–2 年，覆蓋 GMI Cloud 及多地區的 Nvidia Cloud Partners（亞洲 $200M 與 $300M、歐洲 $60M、阿聯酋 $80M）、北美 Neocloud Providers（$15M 與 $30M），以及機器人資產提供方（$20M），為後續擴張與放量奠定堅實基礎。

八、生態體系：算力、機器人與 DeFi

GAIB 的生態體系由 GPU 運算資源、機器人創新企業以及 DeFi 協議整合三大部分構成，旨在形成「真實算力資產 → 金融化 → DeFi 優化」的完整閉環。

GPU 運算生態資源：算力資產上鏈

在 AI 基礎設施的鏈上融資生態中，GAIB 已與多類算力服務商合作，涵蓋主權級/企業級雲端（GMI、Siam.AI） 與 去中心化網路（Aethir、PaleBlueDot.AI），既確保算力穩定性，也拓展了 RWA 的敘事空間。

• GMI Cloud：NVIDIA 全球 6 家參考平台合作夥伴之一，營運 7 個資料中心、5 個國家 ，已融資約 9500 萬美元 。以低延遲、AI 原生環境見長。透過 GAIB 的融資模式，其 GPU 擴展具備更強的跨區域彈性。
• Siam.AI：泰國首家主權級 NVIDIA 雲端合作夥伴 ，在 AI/ML 與渲染場景中性能最高提升 35 倍 、成本下降 80%。已與 GAIB 完成 3000 萬美元 GPU 代幣化 ，為 GAIB 首宗 GPU RWA 案例，奠定其在東南亞市場的先發優勢。
• Aethir：領先的去中心化 GPU 即服務網路，規模達 40,000+ GPU（含 3,000+ H100）。2025 年初與 GAIB 在 BNB 鏈聯合完成 首批 GPU 代幣化試點 ，10 分鐘完成 10 萬美元 融資。未來將探索 AID/sAID 與 Aethir 質押 整合，形成雙重收益。
• PaleBlueDot.AI：新興去中心化 GPU 雲端服務，其參與強化了 GAIB 的 DePIN 敘事。

機器人生態：具身智慧的鏈上融資

GAIB 正式進軍具身智慧（Embodied AI）領域，將 GPU 代幣化模式延伸至機器人產業，打造「運算 + 機器人」雙核心生態系統，以 SPV 抵押結構和現金流分配為核心，並透過 AID/sAID 將機器人與 GPU 收益打包，實現硬體與營運的鏈上金融化。目前已部署總計 1,500 萬美元的機器人融資，預期年化報酬率約 15%，合作夥伴包含 OpenMind、PrismaX、CAMP、Kite 及 SiamAI Robotics，涵蓋硬體、數據流與供應鏈的多維度創新。

• PrismaX：PrismaX 定位為「機器人即礦機」，透過遠端操作平台連結操作員、機器人與數據需求方，產出高價值的動作與視覺數據，單價約 30–50 美元/小時，並已透過每次 99 美元的付費模式驗證初期商業化可行性。GAIB 提供融資協助擴充機器人規模，數據銷售收益則經由 AID/sAID 回流投資人，形成以數據採集為核心的金融化路徑。
• OpenMind：OpenMind 則透過 FABRIC 網路與 OM1 作業系統提供身份認證、可信數據共享和多模態整合，相當於業界的「TCP/IP」。GAIB 將這些任務與數據合約資產化上鏈，為其提供資本支持。雙方結合實現「技術可信性 + 金融資產化」的互補，使機器人資產從實驗室階段邁向可融資、可迭代、可驗證的規模化發展。

整體而言，GAIB 透過與 PrismaX 的數據網路、OpenMind 的控制系統及 CAMP 的基礎設施部署協作，逐步構建覆蓋機器人硬體、營運與數據價值鏈的完整生態系，加速具身智能的產業化與金融化。

DeFi 生態系：協議整合與收益優化

在 AID Alpha 階段，GAIB 將 AID/aAID 資產與多類 DeFi 協議深度整合，透過 收益拆分、流動性挖礦、抵押借貸與收益增強 等方式，形成跨鏈、多元的收益優化體系，並以 Spice 積分 作為統一激勵。

• Pendle：使用者可將 AIDaUSDC/USDT 拆分為 PT（本金代幣）與 YT（收益代幣）。PT 提供約 15% 固定收益，YT 則承載未來收益並享有 30 倍積分加成，LP 流動性提供者可獲得 20 倍積分。
• Equilibria 與 Penpie：作為 Pendle 的收益增強器，前者可在原有收益基礎上額外提升約 5%，後者年化報酬率最高可達 88%，兩者皆享有 20 倍積分放大效果。
• Morpho：支援將 PT-AIDa 作為抵押品借出 USDC，讓用戶在維持持倉的同時取得流動性，並進一步接入以太坊主流借貸市場。
• Curve：AIDaUSDC/USDC 流動性池可獲取交易手續費收益，同時享有 20 倍積分獎勵，適合偏好穩健策略的參與者。
• CIAN & Takara（Sei 鏈）：用戶可將 enzoBTC 抵押至 Takara 平台借出穩定幣，再透過 CIAN 智能金庫自動投入 GAIB 策略，實現 BTCfi 與 AI 收益的結合，並享有 5 倍積分加成。
• Wand（Story Protocol）：在 Story 鏈上，Wand 為 AIDa 資產提供類似 Pendle 的 PT/YT 拆分結構，YT Token 可獲得 20 倍積分，進一步強化了 AI Yield 的跨鏈組合性。

整體來看，GAIB 的 DeFi 整合策略涵蓋 Ethereum、Arbitrum、 Base、Sei 與 Story Protocol、 BNB Chain 和 Plume Network 等公鏈，透過 Pendle 及其生態增強器（Equilibria、Penpie）、借貸市場（Morpho）、穩定幣 DEX（Curve）、BTCfi 金庫（CIAN + Takara）、以及原生 AI 敘事的 Wand 協議，實現了從固定收益、槓桿收益到跨鏈流動性的全方位覆蓋。

九 、團隊背景及專案融資

GAIB 團隊匯集了來自 AI、雲端運算與 DeFi 領域的專家，核心成員曾任職於 L2IV、火幣、高盛、Ava Labs 與 Binance Labs 等機構。團隊成員畢業於康乃爾大學、賓夕法尼亞大學、南洋理工大學與加州大學洛杉磯分校，具備深厚的金融、工程與區塊鏈基礎設施經驗，共同構建起連結現實世界 AI 資產與鏈上金融創新的堅實基礎。

Kony Kwong 為 GAIB 聯合創辦人兼 CEO，具備傳統金融與加密風投的跨界經驗。曾任 L2 Iterative Ventures 投資人，並在 Huobi M&A 負責基金管理與併購，早年任職於招銀國際、高盛、中信證券等機構。畢業於香港大學國際商務與金融學（一等榮譽），並獲賓夕法尼亞大學電腦科學碩士學位。他認為 AI 基礎設施缺乏金融化（「-fi」）環節，因此創立 GAIB，將 GPU 與機器人等真實運算力資產轉化為鏈上可投資產品。

劉俊 為 GAIB 共同創辦人暨技術長，兼具學術研究與產業實務背景，專精於區塊鏈安全、加密經濟學與 DeFi 基礎建設。曾任 Sora Ventures 副總裁，並於 Ava Labs 擔任技術經理，支援業務開發團隊並負責智能合約稽核，同時主導 Blizzard Fund 的技術盡職調查工作。畢業於國立臺灣大學取得電腦科學與電機工程雙學位，後於康乃爾大學攻讀電腦科學博士並參與 IC3 區塊鏈研究。其專長在於建構安全且可擴展的去中心化金融架構。

葉亞歷克斯 為 GAIB 共同創辦人暨顧問，並擔任 GMI Cloud 創辦人兼執行長。GMI Cloud 為全球領先的 AI 原生雲端運算服務供應商之一，更獲選為 NVIDIA 六家參考平台合作夥伴之一。Alex 具備半導體與 AI 雲端產業背景，曾管理瑞昱家族辦公室，並任職於中華開發與 IVC。在 GAIB 主要負責產業合作，將 GMI 的 GPU 基礎設施與客戶網絡導入協議，推動 AI 基礎建設資產的金融化應用落地。

2024 年 12 月，GAIB 完成 500 萬美元 Pre-Seed 融資 ，由 Hack VC、Faction、Hashed 領投，參投方包括 The Spartan Group、L2IV、CMCC Global、Animoca Brands、IVC、MH Ventures、Presto Labs、J17、IDG Blockchain、280 Capital、Aethir、NEAR Foundation 等知名機構，以及多位產業與加密領域的天使投資人。隨後在 2025 年 7 月 ，GAIB 又獲得 1,000 萬美元戰略投資 ，由 Amber Group 領投，多家亞洲投資者跟投。此次資金將重點用於 GPU 資產 Token 化 ，進一步推動 GAIB 基礎設施完善、GPU 金融化產品擴展，並深化與 AI 和加密生態的戰略合作，強化機構在鏈上 AI 基礎設施中的參與度。

十、 總結：商業邏輯及潛在風險

商業邏輯：GAIB 的核心定位是 RWAiFi，即將 AI 基礎設施資產（GPU、機器人等）透過鏈上化的方式轉化為可組合的金融產品，形成「真實資產 → 現金流證券化 → DeFi 優化」的閉環。其商業邏輯建立在三點：

1. 資產端 ：GPU 與機器人具備「高價值硬體 + 可預測現金流」的特性，符合 RWA 化的基本要求。GPU 因標準化、殘值明確與需求旺盛，成為當前最現實的切入點；機器人則代表更長期的探索方向，依託遙操作、數據採集與 RaaS 模式逐步實現現金流上鏈。
2. 資金端 ：透過 AID（穩定結算、非生息、T-Bills 儲備） 與 sAID（收益型基金代幣，底層為融資組合 + T-Bills） 的雙層結構，GAIB 實現穩定流通與收益捕獲分離。並透過 PT/YT、借貸、LP 流動性等 DeFi 整合釋放收益與流動性。
3. 生態端 ：與 GMI、Siam.AI 等主權級 GPU 雲、Aethir 等去中心化網絡，以及 PrismaX、OpenMind 等機器人公司合作，建立跨硬體、數據與服務的產業網絡，推動「運算+機器人」雙引擎發展。

此外 GAIB 採用 SPC（Segregated Portfolio Company）結構 將鏈下融資協議轉化為鏈上收益憑證。核心機制包括：

• 融資模式 ：債務（10–20% APY）、收益分成（60–80%+）、混合結構，期限短（3–36 個月），回本周期快。
• 信用與風控 ：透過超額抵押（約 30%）、現金儲備（5–7%）、信用保險與違約處置（GPU 清算/託管營運）保障安全性；並配合第三方承銷與盡職調查，建立內部信用評級體系。
• 鏈上機制 ：AID 鑄造/贖回與 sAID 收益累積，結合 Pendle、Morpho、Curve、CIAN、Wand 等協議，實現跨鏈、多維度的收益優化。
• 透明度 ：官網、DefiLlama 與 Dune 提供即時資產與資金流追蹤，確保鏈下融資與鏈上資產對應關係清晰。

潛在風險：GAIB 及其相關產品（AID、sAID、AID Alpha、GPU Tokenization 等）在設計上透過鏈上透明化提升了收益可見性，但其底層風險依然存在，投資者需充分評估自身風險承受能力謹慎參與：

• 市場與流動性風險：GPU 融資收益和數位資產價格均受市場波動影響，回報並無保證；產品存在鎖定期，若市場環境惡化投資者可能面臨流動性不足或折價退出的風險。
• 信用與執行風險：GPU 與機器人融資多涉及中小企業，違約機率相對較高；資產回收高度依賴鏈下執行力，若處置不順，將直接影響投資人回款。
• 技術與安全風險： 智能合約漏洞、駭客攻擊、預言機操縱或私鑰遺失，均可能造成資產損失；與第三方 DeFi 協議（如 Pendle、Curve 等）的深度綁定，雖能提升 TVL 增長，但也引入了外部協議的安全與流動性風險。
• 資產特性與營運風險：GPU 具備標準化和殘值市場，而機器人資產非標準化程度高，營運依賴利用率與維護；跨區域擴張中，機器人資產尤其容易受到法規差異和政策不確定性影響。
• 合規與監管風險：GAIB 投資的算力資產屬於新興市場與資產類別，尚未納入傳統金融牌照涵蓋範圍。這可能引發區域性監管問題，包括對其業務營運、資產發行及使用的限制。

免責聲明： 本文在創作過程中借助了 ChatGPT-5 的 AI 工具輔助完成，作者已盡力校對並確保資訊真實與準確，但仍難免存在疏漏，敬請見諒。需特別提示的是，加密資產市場普遍存在項目基本面與二級市場價格表現背離的情況。本文內容僅用於資訊整合與學術/研究交流，不構成任何投資建議，亦不應視為任何代幣的買賣推薦。