Kraken 母公司 Payward 宣布透過 HIP-3 將 Hyperliquid 永續合約帶進美國
Kraken 母公司 Payward 9 月 16 日宣布，計畫向美國客戶推出鏈上永續合約（onchain perpetual futures），首站將選擇 Hyperliquid 的 HIP-3 市場。若獲監管批准，這將讓美國投資人透過受監管的期貨帳戶，直接交易部署在 Hyperliquid 公鏈上的永續合約。
Payward 表示，Hyperliquid 將負責底層鏈上基礎設施，其公開區塊鏈上的訂單簿會負責撮合並記錄交易；但真正承擔監管責任的，則會是 Payward 旗下的美國持牌實體。
Payward 不只是把 Hyperliquid 接進 Kraken
Payward 聯合執行長 Arjun Sethi 強調，目前已經有多個團隊在 Hyperliquid 上部署 builder-deployed perpetuals，但其中一家就佔了約 98% 未平倉量，而且至今還沒有任何美國註冊交易所或清算機構在當地部署市場。
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他表示，Payward 希望成為第一家這麼做的機構：「我們已經在美國提供自己的永續合約，也打算部署到 Hyperliquid，把客戶放在第一位，而不是只推自己的產品。」
Payward 的構想並不是單純把 Hyperliquid 當成 Kraken 的另一個交易入口，而是讓受 CFTC 監管的交易所、清算機構與券商，直接在 DeFi 協議上部署市場。
Payward 美國衍生品主管 Jon Pham 解釋，未來美國客戶將先在 Payward 的受監管券商開設期貨帳戶，再交易部署於 Hyperliquid 的新永續合約，而後端清算仍會交由目前已替 Payward 美國加密永續合約提供服務的同一套清算體系處理。
Hyperliquid 成為 Payward 第一個鏈上永續合約合作協議
Kraken 鏈上業務主管 Calvin Leyon 表示，Hyperliquid 從成立以來持續推進鏈上金融邊界，而這次合作代表去中心化基礎設施也能適配受監管市場。
他認為，Payward 正在 Hyperliquid 上建立一套可以複製到其他產品、其他市場的框架：「透過結合 Hyperliquid 的協議，以及 Payward 的基礎設施、流動性與監管架構，我們希望把頂級鏈上產品帶給美國市場。」
Payward 表示，Hyperliquid 只是第一個計畫向美國客戶部署產品的協議，未來還會有更多 DeFi 產品透過相同的「open rails」架構進入傳統監管體系。
美國永續合約市場開始從「交易所產品」走向「鏈上協議」
Payward 特別指出，永續合約自 2016 年起就在美國以外市場快速發展，根據 CoinGecko 統計，2025 年全球永續合約交易額超過 85 兆美元，但過去近十年，美國投資人幾乎無法透過本土受監管市場交易這類產品。
另一方面，Hyperliquid 已成為鏈上永續合約的代表性協議。Payward 引述 DefiLlama 數據稱，Hyperliquid 過去 30 天交易量超過 2,000 億美元，CoinGecko 也將其列為 2025 年最活躍的鏈上永續合約平台。
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