Intel產能排擠轉向高毛利，聯發科有望獲利基轉單股價直逼歷史高點

Florence

1 小時前

根據 DIGITIMES 的報導，晶片製造巨頭英特爾（Intel）為修復財務體質，傳出計畫在 10 月對個人電腦（PC）處理器調漲 10%，並逐步終止產品壽命（End of Life, EOL）低毛利的純小核（Small Core）產品線。在終端出貨預估收斂與零組件成本上揚的背景下，傳統 x86 陣營主動縮減低功耗產品線，為安謀（ARM）架構陣營釋出了市場空間。台灣 IC 設計廠聯發科（MediaTek）正藉由低功耗晶片與邊緣運算布局，逐步切入工業物聯網（IoT）及邊緣人工智慧（Edge AI）市場。聯發科（2454）近期股價也強勢創高，昨天 (9/7) 收在 4,760 元，距歷史高點 4,970 元僅一步之遙。

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Intel 聚焦高毛利產品，產能排擠引發代工抉擇

產業預估全球 PC 出貨量將從 2026 年的約 2.6 億台微幅收斂至 2027 年的 2.5 億台。在此終端景氣並未擴張、且記憶體與 PCB 等零組件成本暴漲的背景下，Intel 仍拍板連續調漲 PC CPU 售價，供應鏈傳出 Intel 計畫在 10 月對個人電腦（PC）處理器調漲 10%。

業界分析，Intel 的核心思維已從過去的「以價搶市」轉向「拉抬 ASP（平均銷售單價）優先」。由於伺服器晶片自產效益優於外包，其內部晶圓代工（Foundry）先進產能全力向伺服器領域傾斜，進而壓縮了 PC 處理器的自產資源。若擴大委託外部代工廠生產，雖能緩解供貨壓力，但可能侵蝕整體獲利率，使其先進製程的良率與投產進程成為影響長期成本結構的關鍵因素。

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低毛利 Small Core 傳停產，聯發科強勢卡位三大增長曲線

Intel 傳出停產 Small Core（如低階 N 系列處理器），意味著傳統 x86 陣營將主動讓出低功耗、利基型運算市場。這對深耕低功耗架構多年的聯發科而言，是從智慧型手機橫向跨足邊緣運算的契機。

承接工業電腦（IPC）與 IoT 的市場空白

過去在自動化控制、零售 POS 機、醫療終端與數位看板等領域，Intel Small Core 憑藉 x86 生態系佔據可觀份額。然而，工業場域對「無風扇設計、嚴苛溫控、低功耗」的需求與日俱增。

聯發科旗下專為物聯網打造的 Genio 系列處理器，整合了高效能多核心 CPU、GPU 以及邊緣 AI 運算單元（NPU），並具備長達 10 年的工業級供貨承諾。近期亦攜手工業電腦龍頭研華科技等供應鏈夥伴，加速取得 Arm 工業級認證。一旦 Intel 啟動 EOL，終端工業客戶的轉單效應將直接挹注聯發科的邊緣 IoT 產品線。

聯發科與輝達聯手，搶攻 ARM 生態系

在消費與商務 PC 市場，高通（Qualcomm）已率先以 Snapdragon X 系列插旗 Windows on ARM（WoA）市場，而聯發科的戰略布局更具擴展彈性，聯發科加入「Arm Total Design」生態圈，並與 NVIDIA 在車載、AI PC 等領域展開晶片架構合作。而在整機 OEM 廠因 Intel 連番漲價而毛利遭擠壓的當下，聯發科整合 5G 通訊、Wi-Fi 7 與低功耗運算的 SoC 設計能力，為 PC 製造商提供了高能效比的替代方案。

聯發科憑優勢轉向邊緣 AI（Edge AI）

隨著各類終端裝置推動小型語言模型（SLM）與機器視覺的本地端推論，運算模式從過去單純依賴雲端伺服器，轉向終端邊緣處理。Intel 因伺服器與 PC 產能調配捉襟見肘，無暇兼顧百萬級數的低階邊緣節點。而聯發科早已在天璣（Dimensity）旗艦平台累積了成熟的 NPU 架構與軟體工具鏈（如 NeuroPilot），能無縫移植至邊緣運算晶片，在邊緣推論市場形成實質競爭力。