停損賣盤湧現與日央升息預期，日圓升至 2 月以來新高

Florence

1 小時前

日圓對美元匯率走強，截稿前報 153.87，寫下 2 月以來的波段新高。市場分析指出，美國市場休市導致流動性降低，加上匯價跌破 155 關卡，引發了大量停損與選擇權避險賣盤。此外，日本財務省最新數據顯示，官方外匯存底在 8 月單月減少約 796 億美元，反映先前官方大規模匯率干預。伴隨日本央行（BOJ）即將召開政策會議，市場對升息預期升溫，進一步扭轉了交易情緒。

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美元兌日圓跌破 154，引發連鎖停損賣盤

據彭博社報導，昨日美元兌日圓 (USDJPY) 匯率跌破 155 重要心理防線。道富投資管理指出，155 價位在過去干預行動後曾是重要支撐，跌破該水準具備高度指標意義。交易員指出，跌破 155 後觸發大量停損單，迫使選擇權交易商在現貨市場拋售美元，進一步推升日圓升幅。加上當日適逢美國假期，市場流動性偏低，放大了整體波動幅度。

日本外匯存底單月銳減近 800 億美元，干預成本浮現

根據日本財務省公布的最新數據，日本官方外匯存底在 8 月底降至 1 兆 2,080 億美元，單月減少 796 億美元（降幅約 6.18%），創下歷史最大單月降幅。這項數據印證了官方在 7 月底至 8 月下旬期間，斥資 15.4 兆日圓進行買日圓、賣美元的匯率干預行動。雖然大規模干預消耗了外匯資產，但也對投機做空日圓的部位形成牽制，為近期匯價反彈奠定底部支撐。

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日本央行升息預期升溫，壓抑利差交易空間

市場焦點集中於即將舉行的日本央行貨幣政策會議。審議委員高田創先前表示，升息一碼（ 25 個基點）並非定案，且不排除連續升息的可能性，強化了市場對貨幣政策正常化的預期。美日兩國貨幣政策方向分歧，促使投資人重新評估利差交易部位，日圓避險溢價與市場波動度指標同步攀升至數月高點，顯示市場正逐步消化緊縮政策的可能性。