Pump.fun 銷毀 3.7 億美元 PUMP 代幣：未來營收 50% 買回再燒
Solana 主力 memecoin 發行平台 Pump.fun 4 月 28 日宣布兩件事：一是一次性銷毀過去 9 個月透過營收回購累積的 1,280 億顆 PUMP 代幣（市值約 3.7 億美元、佔流通量約 36%），二是啟動新一輪 programmatic buyback-burn 計畫，承諾未來一年把平台 50% 營收用於買回再銷毀。事件由共同創辦人 Alon Cohen 親自說明，TheBlock 4 月 28 日報導。
3.7 億美元一次燒：流通量直接縮 36%
過去 9 個月 Pump.fun 把平台收入幾乎全部投入公開市場買回 PUMP，到 4 月底為止累積 1,280 億顆代幣、約 3.2 億美元成本（部分代幣後續因價格上漲而市值膨脹至 3.7 億美元）。這次一次性銷毀的意義不只是「消化既有部位」—以流通供應量計算，這次燒掉的是 PUMP 約 36% 的市場流通籌碼，等同於把代幣的稀缺敘事一次性寫進鏈上紀錄。市場反應是 PUMP 價格 4 月 29 日上漲約 7%。
未來分配：50% 燒、50% 留作擴張
更具長期意義的是 Pump.fun 同步公布的新買回燒毀框架。從現在開始的未來一年，平台 50% 營收將以 programmatic 方式（規則可預期、不依賴創辦人決策）持續買回並銷毀 PUMP；剩下 50% 則保留作為平台擴張資金，包含產品開發、人才招募、行銷與生態投資。Cohen 在解釋這個對半切時表示，他要的不只是把每一塊錢都拿去燒、而是讓 Pump.fun 在未來 5 至 10 年都還有資源做產品轉型—「沒被燒掉的那一半，如果投得好，仍然可以為同一個長期目標貢獻價值」。
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對 PUMP 持有人而言，這個比例與過去「100% 營收買回」相比是縮減了買回壓力，但換來的是平台本身的可持續性與功能擴張可預期性。後續觀察點包括：Pump.fun 4 月日均收入是否能維持高水位（直接決定 50% 買回的絕對金額）、平台是否會推出新功能或代幣應用場景，以及這套「對半切」的激勵設計能否說服更挑剔的 DeFi 投資人接受比 100% buyback 更弱的稀缺承諾。
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加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
