Solana、ETH 行情低迷，比特幣礦場行情卻逆勢上漲?
全球宏觀經濟不景氣，加密貨幣市場整體走低，市場避險情緒升溫。然而，比特幣 BTC 礦場卻在低迷氣氛中脫穎而出，透過簽訂重磅高效能運算（HPC）合約實現股價大漲。本文將深入分析此次下跌的原因，以及比特幣礦商如何藉由與大型科技公司的合作，成為未來高效能人工智慧基礎設施的關鍵明星角色。此外，也將探討 Solana (SOL）和 Ethereum （ETH) 生態系的現狀，以及為何 SOL 價值捕獲能力下滑的同時，網路效能依然良好，未來仍有相當潛力吸引新投資人。本文摘自 Blockworks 數據分析重點編譯整理，僅供市場觀察參考。
市場概況：避險情緒升溫，投資人轉向黃金
由於加密貨幣表現遜於大盤，市場避險情緒升溫。黃金是唯一還有些許上漲的資產，而比特幣 BTC 與傳統基準指數一同下跌，標普 500 指數和納斯達克 100 指數均走低，投資者紛紛轉向防禦性策略。此外，10月 ISM 製造業指數顯示為48.7，低於 50 的收縮水準，進一步加劇了市場的避險情緒。Balancer 的安全漏洞問題無疑是加劇市場對加密貨幣信心衰退的催化劑。
比特幣礦商的逆勢表現：微軟和 Cipher 交易助推股價上漲
儘管加密貨幣市場普遍低迷，比特幣礦場卻展現出強勁的韌性。礦商 IREN 在公佈與微軟簽訂的高效能運算合作協議後，股價一度上漲了11.5 %。這項價值 97 億美元，為期五年的協議，不僅顯示出比特幣礦商正在轉型為人工智慧（AI）基礎設施的關鍵角色，也突顯出 AI 業務為未來帶來長期穩定收入的潛力。在該協議中，微軟將獲得 IREN 資料中心的算力和輝達 GB 300 ，投入的資金用於新建液冷系統，以支持未來的 AI 運算需求。此交易是全球最大數據中心運營商利用比特幣礦場的高密度資料中心來支援 AI 運算的典型案例。
廣告 - 內文未完請往下捲動
礦商 Cipher 與 AWS 簽訂協議、建立數據中心
同樣的，礦商 Cipher 也因與亞馬遜 AWS 簽訂了高效能運算協議，並在德州建立 1GW 資料中心，股價漲幅達 22 %。Cipher 與 AWS 達成了為期 15 年、價值約 55 億美元的協議，Cipher 將為 AWS 提供 300MW 的運算能力，西德州擁有廣闊的規模、豐富的光纖資源和雙電網連接，是高效能運算 (HPC) 的理想之地。這使得市場對其未來的發展抱有更高期望。
這些交易不僅顯示出比特幣礦商正在積極進入人工智慧基礎設施領域，也為其收入來源帶來了更多穩定性和可預測性。事實上，比特幣礦商如今能夠與超大規模資料中心供應商簽訂長期協議，遠比依賴比特幣哈希價格波動更具吸引力。
挖礦結合 AI 成為市場新星
Core Scientific 與 CoreWeave 展開長達 12 年的合作關係，以及 TeraWulf 最近與 Google支持的 Fluidstack 達成的 25 年協議，突顯出同樣的趨勢，這兩項合作案經公佈後便引發了強烈的市場反應，人工智慧託管的經濟效益遠高於傳統典型的純比特幣挖礦，礦工很可能會繼續發展成為高效能運算 (HPC) 生態系統中的積極關鍵參與者。
Solana (SOL) 現況分析
Solana（SOL）在此次市場調整中處於相對疲弱的狀態。至 11 月初，SOL 的價格已跌破 10 月10 日的清算線低點，Solana 生態系中的其他代幣也接近歷史低點。儘管機構資金仍對 Solana 表現出較高需求，SOL的基本面卻顯示出不小的挑戰。
Bitwise SOL 質押 ETF 上場，表現良好
Bitwise SOL質押 ETF（BSOL）於上週二開始交易，立即取得成功。 BSOL 在上週的資金流入量中領先所有加密貨幣 ETP，達到 4.17 億美元。截至 11 月 3 日，BSOL 的資金流入量為 4.17 億美元。
Solana 的交易費遠低於 ETH，長期依然看好
Solana 的情況並非完全悲觀。儘管幣價下降，但該網路的效能卻顯著持續提升。以 10 月 10 日的市場波動為例，儘管主要中心化交易所的表現受到限制，Solana 的交易系統仍然如預期運行，並且顯示出比以太坊和其他二層解決方案更強的抗壓能力。Solana 的交易費用在波動峰值時僅輕微上漲，迅速恢復至正常水平。相比之下，Ethereum 和 Arbitrum 的交易費用大幅飆升，顯示出 Solana 在高壓環境下仍能保持優異的網路效能，也能讓投資人省下手續費，這也意味著，儘管 Solana 面臨價值下降的問題，卻能通過提升網路效能來吸引更多用戶和開發者，為未來的發展提供了積極的信號。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
