SEC 監管鬆綁！擬提案放行股票代幣化與州級公司加密託管
美國證交會 (SEC) 近期連續釋出兩項重大訊號：一是考慮允許基於區塊鏈的股票代幣在各交易所上買賣，二是批准州立信託公司能作為合格的加密資產託管機構。種種舉措顯示著 SEC 從打壓到接受的態度轉變，更象徵著傳統金融與加密市場融合的加速推行。
股票上鏈見希望：SEC 考慮批准代幣化股票交易
The Information 報導，美國 SEC 正在研究一項計畫，擬議批準「在區塊鏈上註冊的股票代幣」能在合規的加密貨幣交易所進行買賣。讓無論是傳統股市或加密貨幣投資人，都能輕鬆且不受時間與地域限制地交易股票的數位化版本。
SEC 主席 Paul Atkins 自上任來便不斷強調，代幣化是一種應推動而非限制的創新，它能降低企業融資成本並改善美國 IPO 市場現況。
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此舉也呼應了近期市場對代幣化的高度關注，Robinhood 與 Kraken 已分別推出各自的代幣化股票產品、納斯達克交易所也向 SEC 申請提供該服務、Coinbase 也正尋求監管批准提供相關服務。
然而，並非所有傳統金融巨頭都樂見此事。Citadel Securities 就警告，若代幣化只是利用監管灰色地帶，而非真正帶來市場效率提升，恐難以獲得廣泛支持，只會威脅傳統市場流動性削弱投資人保護。
(造市商 Citadel 警告 SEC：代幣化股票將吸走傳統市場流動性、監管標準需一致)
監管突破：州立信託公司獲准託管加密資產
除了股票代幣化，SEC 也針對加密資產託管釋出最新立場。昨日的官方文件指出，SEC 同意投資顧問與合規基金，可透過州立信託公司 (State Trust Companies) 來持有並管理加密資產，這些機構將被視為《投資顧問法 (Investment Advisers Act)》下的銀行角色。
加密記者 Eleanor Terrett 與彭博分析師 James Seyffart 紛紛對此在 X 上表達樂觀態度：「這是數位資產領域更清晰的教科書範例，這正是業界過去幾年來一直要求的，並且這將會持續出現。」
它為加密貨幣託管市場帶來了更多參與者，也為基金託管加密貨幣提供了更廣泛的管道。諸如 Coinbase、Ripple、BitGo、WisdomTree 等參與者，都將被認定為合格託管人。
SEC 態度轉折：從打壓到融合
過去幾年，SEC 常聯合銀行以「窒息點行動 (Operation Choke Point 2.0)」措施，嚴格限制傳統銀行與加密企業的往來，讓加密產業的發展充滿不確定性。
如今，從「放寬股票代幣化」到「認可州立信託公司託管權」，SEC 的政策步調也隨著政局變化而改朝換代。
今日兩項監管上的突破，有望同步解決 「傳統資產如何進入鏈上」 與 「鏈上資產如何合規託管」的問題，拓寬了資本市場的交易方式，也為金融機構與投資人提供更穩健的法律框架。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
