加密資金正大規模轉向傳統金融？VC 爭相將 ETH 轉入新型財庫工具、解除質押現出馬腳
加密資產正逐漸融入傳統金融框架，知名投資人 Cathie Wood 最新發文指出，Robinhood 針對加密轉帳提供 2% 獎勵，而風投機構與其他投資人也正在將質押中的 ETH 轉入所謂的「去中心化資產財庫（DATs）」，以在解鎖期後翻倍回報。這場由 ETH unstaking 熱潮帶動的策略轉向，顯示加密市場正快速與金融傳統接軌。
Robinhood 推出 2% 獎勵，吸引用戶轉入加密資產
Cathie Wood 在 X（前 Twitter）發文表示，Robinhood 針對加密貨幣轉帳提供 2% 獎勵，這一舉措不僅提升平台吸引力，也可能刺激資金重新流入加密市場。這項新政策也與近期 ETH 解質押需求激增的趨勢相呼應。
背景資訊：Robinhood 為推廣其平台，在 2025 年 3 月 14 日至 3 月 31 日期間舉辦限時活動，只要符合條件的用戶完成 ACATS（自動客戶帳戶轉移服務）轉帳，Robinhood 將根據「淨轉入資產價值」給予 2% 的現金獎勵。
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資金轉向「DATs」：風投機構的新遊戲規則
根據 Wood 的說法，許多風險投資公司與機構投資人正在將質押的 ETH 轉入稱為「去中心化資產財庫（Decentralized Asset Treasuries, DATs）」的公司。這類公司允許投資人在解鎖期後將資產倍增。類似 MicroStrategy（$MSTR）與 BMNR 這樣的財庫股也成為傳統理財顧問替客戶建立 BTC 與 ETH 部位的方式，代表加密投資正悄然被納入正規金融資產組合。
ETH 解質押激增：資金為何出逃質押合約？
從圖表來看，近兩週內 Ethereum 的退出質押排隊時間出現明顯飆升。方舟投資研究員 Brett Winton 也在社群上提問：「為何最近會有如此龐大的 unstaking 需求？」這一變化可能與投資人將資金轉移至 DATs 或其他高報酬工具有關。質押獎勵的吸引力逐漸減弱，與其鎖倉等待回報，不如轉進回報更快的資產類型。
擴張中的「虛假成長」？80 億泡沫疑慮浮現
根據《Forbes》2025 年 7 月 24 日報導，一些所謂的「加密財庫公司」，如 SharpLink Gaming，實際上並未購買新的 ETH，而是將現有資產進行再分配。這意味著所謂的資產成長其實是建立在股份價值膨脹上，而非實質資本增加。該報導推測，這種操作可能導致一場規模高達 80 億美元的市值泡沫。
主流金融大門將開：比特幣 ETF 或於年底進軍美國四大券商
Bitwise 投資長表示，主流金融機構如美林證券（Merrill Lynch）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、富國銀行（Wells Fargo）和瑞銀（UBS），預計在 2025 年底前開放比特幣 ETF 交易。這對市場來說是一項重大利好，意味著更多合規資金將可合法流入加密領域，與 Cathie Wood 所提「財庫股票作為投資橋梁」的觀點相互呼應。
從 Robinhood 的激勵政策，到機構投資人將 ETH 移至財庫平台，再到主流券商考慮開放 BTC ETF，加密世界與傳統金融正迅速融合。這場趨勢不僅改變資金流向，也重塑未來資產配置的邏輯。而未來幾個月內，解質押資金將何去何從，將成為觀察這場資產重組潮的關鍵指標。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
