加密獲利不如預期，DeFi向現實世界資產靠攏
在歷經了 2022 年混亂的加密市場之後，去中心化金融平台 (DeFi ) 的總鎖倉價值 (TVL) 已由 1800 億美元的高檔，下降到 509 億美元，而借貸利率更是大幅滑落，根據 DeFi Prime 的數據，USDC 借貸的平均利率為 1.71%。但在美國聯準會持續升息的環境下，傳統金融的傳統儲蓄帳戶支付的利息竟然勝過 DeFi，CapitalOne 提供 3.4%的利率，巴克萊銀行則有 3.6%，而這些傳統金融帳戶還受到聯邦存款保險公司 (FDIC) 保險的保護！
DeFi 協議靠向現實世界資產
為了追求更高的回報，DeFi 協議紛紛向現實世界資產靠攏。我們之前即多次報導過去中心化穩定幣協議 MakerDAO 積極投入現實世界資產，如投資 5 億在美國國債和公司債，與區塊鏈投資公司 BlockTower Credit 攜手合作抵押貸款業務的基金，還投入了法國興業銀行發行的歐元計價擔保債券。
去中心化投資平台 Ondo Finance 在一月也宣布推出代幣化公債產品，讓穩定幣持有者能透過其代幣化基金投資於美國國債和投資等級公司債。而借貸協議 Flux ，也開始允許用戶將穩定幣 USDC 或 DAI 存入由 OUSG (Ondo Finance 發行的其中一檔基金) 支持的 Flux 協議中，然後換成其衍生代幣 fUSDC 或 fDAI。
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DeFi 與現實世界連結的風險
標準普爾全球公司在日前發布了一份關於 DeFi 協議的報告，稱現實世界資產的代幣化能夠提高效率並減少對第三方的依賴。但它並非沒有缺點。DeFi 證券化的概念帶來了一些基本面風險，尤其是法律風險、營運風險，以及法定貨幣資產與數位貨幣負債之間的潛在錯配。
金融穩定監管委員會 (FSB) 主席 Klaas Kont 在昨日亦發出一封信給 G20 財長與央行行長。信中提及，加密資產生態系統的關鍵中介機構失敗可能會迅速傳播風險，如果它們與傳統金融的聯繫加強，加密資產市場的風險可能會外溢到更廣泛的金融系統中。
Kont 還提到，加密資產生態系統中，去中心化金融 (DeFi) 已經成為一個快速增長的領域，需要進行主動監測，填補數據空白，並檢討是否需要增強某些控管以涵蓋 DeFi 的風險。
FSB 將在大量加密資產中介機構的深入分析和資產代幣化趨勢的分析方面進行前瞻性分析，以評估加密資產對金融穩定的影響，以及是否需要額外的政策建議。FSB 將在2023年完成有關加密資產和市場的監管框架和全球穩定幣安排的建議，以提高全球監管和監督的一致性。
