DeFiLlama推出「Delta中性策略」列表!期限套利為基礎,延伸多樣化策略

Perry
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DeFiLlama推出「Delta中性策略」列表!期限套利為基礎,延伸多樣化策略

對於熱衷加密貨幣交易策略研究的人,或許對「期限套利」這個策略並不陌生,此策略主要是透過做多代幣的現貨部位,並於永續合約做空,以鎖定對價格曝險,主要賺取的收益來自合約的資金費率。而鏈上數據網站 DeFiLlama 近期推出了「delta 中性策略」列表,列表中列出的策略多以期限套利為基礎並加以延伸,提供交易員多項策略的選擇。

DeFiLlama「delta 中性策略」列表

此功能被收錄在 Yields 功能列表中的 Long-Short Strats,點選後便可依需求輸入想交易的代幣,並依區塊鏈、TVL 及更細部要求進行篩選。下圖便是選擇使用 ETH 進行交易策略,而 DeFiLlama 官方使用圖中第三個策略進行解釋。

假設一位用戶利用 1,500 美元的 USDC 購買一顆 ETH,同時在幣安的永續合約市場做空一顆 ETH,由於多空部位的大小相同,所以不會因價格的波動造成損失。此時,除了因為永續合約市場資金費率長期為正,做空 ETH 可以賺取利潤外,用戶還可以將手上的一顆 ETH 存入借貸協議 Aave 透過提供流動性賺取收益,加起來的 APY 約有 12.43%。

而 DeFi Llama 的列表便會顯示使用此策略的 APY (DeFi 協議+資金費率收益)、資金費率、平均資金費率、DeFi 協議 TVL 等數據,使用戶可以依數據的進行策略的選擇。

雖然各策略整體思路皆大同小異,不過還是要區分 DeFi 協議收益來源的不同,上述案例是透過提供流動性獲得收益,但如果是使用 Lido 協議,則是將手上的 ETH 質押獲取質押獎勵。

策略潛在風險

儘管策略僅會使用到合約交易及 DeFi 協議,但還是必須注意幾點使用上的潛在風險:

  1. 確保資金費用為正:若因市場波動導致資金費率長期為負值,反而會因做空造成損失。
  2. 確保抵押品充足:由於需要在合約市場做空,若價格上漲過多導致抵押品價值不足,可能面臨清算風險。
  3. 確保 DeFi 協議使用方式:各策略搭配的 DeFi 協議有所不同,有些協議會有 ETH 鎖倉限制,使用前需了解協議使用規則。