資產管理公司Valkyrie望成為GBTC的新管理者！建議降低管理費、提供贖回管道

灰度旗艦基金 GBTC 折價持續處於歷史低點，而同樣身為比特幣管理基金的 Valkyrie Investments，其共同創辦人兼投資長 Steven McClurg  上週在網路上發表對 GBTC 的管理提議，希望成為 GBTC 的新投資者和管理者。

Valkyrie Investments

Valkyrie Investments 是一家總部位於美國田納西州的資產管理公司，管理著大約 1.8 億美元的資產，立志用區塊鏈和傳統金融的技術專長，在傳統金融市場推出適合大眾投資的商品，旗下著名的兩支基金分別是比特幣期貨策略基金 BTF 和比特幣礦業基金 WGMI。

Valkyrie 推出的比特幣期貨 ETF ── BTF，於 2021 年 10 月獲准通過並正式成立，目前規模為 1,863 萬美元，因為 ETF 允許合格參與者 (Authorized Participants，簡稱 AP) 通過以其持有的資產淨值 (NAV)和 ETF 進行套利，使基金淨值與比特幣價格一直維持在很穩定的錨定關係。

對 GBTC 的管理提議

Valkyrie 的共同辦人兼投資長 Steven McClurg 於 12/28 在網路上發表對 GBTC 的管理提議。McClurg 之前曾在 Guggenheim Partners 擔任執行董事，其創立的 Theseus Capital 旗下基金標榜透過以太坊進行記帳，讓封閉式基金更加透明化，而後被 Galaxy Digital 收購。而 McClurg 相信以他和其他多位同事之前在封閉型基金的收購或重組經驗，可以幫助 GBTC 順利走過大幅折價的困境。

McClurg 在文中提及，Valkyrie 十分尊重灰度和 GBTC 在產業的貢獻和影響力，但受到近期灰度集團事件的影響，是該時候做些改變了。McClurg 對 GBTC 提出了以下幾點建議：

• 及時向 SEC 提交 Regulation M，為所有需要贖回的投資者提供按資產淨值 (NAV) 有序贖回的便利。這將確保所有投資者都可以選擇以公平的價格贖回其股票，而不會出現任何延誤或阻礙。
• 將費用降低到更公平的水準。建議收取 0.75 % 的管理費，而不是目前的 2%。
• 嘗試為投資者提供比特幣和現金贖回的靈活選擇。

McClurg 也宣布推出 Valkyrie Opportunistic Fund, LP，透過尋找市場機會，主動積極的操作基金，而 GBTC 大幅折價便是其中一個機會。McClurg 表示透過該基金增持 GBTC，Valkyrie 希望能為投資者實現標的比特幣的真正價值，並將代表投資者積極追求此一目標。

有趣的是 Valkyrie 也曾在 2021 年申請比特幣現貨 ETF ，同樣遭 SEC 回絕。但不同於灰度的據理力爭，Valkyrie 另一共同創辦人兼執行長 Leah Wald 則在節目中砰擊，灰度與主管機關進行訴訟絕對不可能成功，也不是個聰明的做法。