灰度以「安全」為由拒提供儲備證明，GBTC負溢價近五成創歷史新高

灰度在市場高度恐慌之際，以離奇理由公開強調不願透露儲備證明，同時又發佈一份高呼透明性的專文，此舉導致其 GBTC 折價再次下挫，旗下各大信託基金的折價也持續擴張。

灰度：不公開儲備證明

「基於資安，我們不會公開鏈上錢包資訊，或者透過密碼學提供儲備證明，或者任何基於密碼學的會計流程。」

灰度投資 (Grayscale) 在《安全，保障，透明度》一文中不斷強調旗下數位資產不受影響、已全面加強風險披露等用詞。全文摘要包括：

• 灰度數位產品餘額皆已在過往公開文件中公佈，且已由第三方審計評估。
• 所有產品均由 Coinbase 託管。
• 據 Coinbase 託管協議，禁止借出、以其它方式抵押數位資產。

Coinbase 也在 11/18 釋出託管報告，但數據擷取日為 9/30。

[NEW TODAY] Due to recent events, investors are understandably inquiring deeper into their crypto investments. In this thread we’ve compiled additional information about the safety and security of the assets held by our digital asset products. https://t.co/MvTfUoK4o6 🧵

— Grayscale (@Grayscale) November 18, 2022

社群質疑、負溢價持續擴大

一、無意義的聲明

FUD 持續擴散。部分社群認為，提供鏈上地址是一件再簡單不過的事情，灰度決意隱瞞肯定事情不單純。

二、存疑的第三方審計

Friedman LLP 是 Tether 在 2017/5 至 2018/1 期間的審計機構，也是灰度此前的審計機構，這被社群視為審計不透明的現象之一。

特別是 Friedman 在今年 9/23 時才被美國證監會處以 150 萬美元罰款，指控其在 2017 至 2020 年期間涉及多起不當職業行為。

雖然灰度比特幣信託基金的 11 月報表中，已將審計機構更改為 Marcum LLP，但實際上是 Friedman 在今年 9/1 時已經被 Marcum 併購。

三、持續擴大的負溢價

Coinglass 數據顯示，GBTC 負溢價已跌至 45% 歷史新低，其餘各項信託基金也有 10% 至 60% 不等折價。

儘管灰度母公司 Digital Currency Group 曾多次宣佈買入自家 GBTC、ETCG 等信託產品，仍無法挽救負溢價。

巧合的是，BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 在推特上轉發了一篇文章，研究機構 Data Finnovation 在文中講述三箭資本、DCG 如何協作炒高 GBTC 價格，並在過去大幅溢價時賺取大量利潤。