愚笨層級｜加密貨幣圈子中的哪些謬誤邏輯如何造成投資失敗

加密貨幣投資有許多失敗的投資者，其中各自有不同的虧損原因，釐清失敗者的投資謬誤有助於提升自身的思考質量，也可以檢視自己是否擁有哪些錯誤觀念需要修正。

@iamfakeguru 時常在推特上發布自身對於幣圈與市場的看法，包含投資觀點與加密市場趨勢，本文提出了加密市場投資失敗犯錯的原因總結，藉此讓投資人回頭檢討自己。

CRYPTO HIERARCHY OF MORONITY
What kind of moron are you?

The crypto game is designed to part you with your money. Whether you like it or not, you are more likely to lose it all than to make generational gains. Do you know what particular silliness is behind your impending doom? pic.twitter.com/sCUdxUEizL

— fakeguru (@iamfakeguru) July 10, 2022

加密貨幣市場的愚笨層級

自己是個什麼樣的蠢蛋？加密市場被設計成瓜分自身資金的地方，不管喜不喜歡，人們更有可能產生虧損而不是得到代幣收益，請問自己是否知道未來的失敗，其背後是哪些特別愚蠢的原因？

本文嘗試整理幣圈交易者最普遍的謬誤與錯誤信念，靈感受到 Edwin Lefèvre 的《Reminiscences of a Stock Operator》與 @marwolwarl 的影響啟發。

技術分析信徒 / 反對者 (TA Believer/ Non-TA Denouncer)

這群是由那些相信技術分析的人組成，還有那些完全不相信技術分析的人，圖表上任意繪製的一堆線有什麼意思？市場心理不是更應該是反映在人類的行為上嗎？

技術分析的追隨著可能跟它的敵人一樣多，關於技術分析的正反討論可能跟市場存在的時間相當，且目前看來似乎永遠沒有結束爭論的一天，作者表示自己沒有去練習技術分析，但是在看過幾千張圖表後，感覺好像某些代幣，會以某種可預測的方式「表現」價格。

一般的傻瓜 (Plain Fool)

這些人是什麼都不知道的絕對賭徒，每個人甚至包括自己都知道這個事實。這些人盲目的投資，希望可以透過運氣，成功投資賺到錢，直到這些人被一些下跌事件賠光資產。

與投資相比，這些人在幣圈的投資更是像在賭場，每天都有數以千計「所謂的機會」出現，在無數的垃圾幣、NFT、DeFi 垃圾中指望中獎，大部分情況下都會導致虧損。

半吊子 (Semi-Sucker)

那些「抄底」、「了解遊戲」的人，認為自己知識與技術已經成熟且了解市場，這些人喜歡在下跌時買入，這些人是經驗豐富的笨蛋，研究的不是市場本身，而是研究更高等級的笨蛋對市場的一些評論與觀點。

半吊子知道如何以某種方式避免虧損，也讓初學者不輸錢。 這些人是他人利益的真正支持者。這種人在加密領域的職業生涯可持續了一段時間，但時長也僅足以夠被投資失敗重擊，並最終絕望。

單方面接受者 (soft-ear mike)

聽了太多專家的意見，並沒有發展自己的思考脈絡。 這類人會根據別人的提示與意見進入市場交易，但完全不知道該怎麼做且缺乏信念，最終將過早退出市場。

意識到自己的錯誤後，這類人卻會繼續交易 (持續損失交易費用)，但會一次又一次地被擠出倉位 (筆者註：因為信念不足而賣出)，這些人並沒有意識到遵從「買入」的指示後，需要等待「賣出」的指示出現再賣出。

固執持有者 (Bagholder)

固執持有者會懷著堅定的信念進入市場交易，將「好項目」與「好投資」混為一談。 這種人會說一些愚蠢的話，比如「我是為了技術」，並且相信團隊製作了高品質的項目，表示並不關心投機者的興趣與動向。

在愚笨層級上，「堅定信念地進行爛交易」比起「沒有信念或理論地進行爛交易」好，但這樣的狀態會導致「未實現利潤」與「如果我當初有在頂部賣出」等無限的悔恨發生。

利潤愛好者 (Profit Lover)

這類人會對市場進行適當的分析，但是最終這類人會為了微薄的利潤，將會很快地退出持倉 (與固執持有者相反)，保守的交易策略限制了這類人的勝利。

利潤愛好者會說：「沒有人會因獲利而變窮」。 但這類人不會意識到的是：也沒有人通過這種方式致富。作者表示不要誤會，對標法幣的獲利是投資組合的目標。但是過早地接受獲利會使期望值下降，減少勝利。

DeFi 高級玩家 (DeFi Gigabrain)

這些人是複雜策略的支持者，在牛市中完成連勝後，最終過於相信自己的能力。DeFi 高級玩家將會傾向建構複雜系統，並將導致自己無法看到正在發生的事情。

在某些情況下，這類人會借入資金進行過度槓桿的交易，如果這種人在機構基金與大型項目裡，不擅管理的技能與傲慢態度，有時將會導致數百萬或數十億美元在驚人的崩盤中損失。L…F…G…？

交易成癮者 (The Hound)

在加密遊戲中經驗豐富且技術嫻熟，交易成癮者會認為自己應該且必須不斷進行交易，這種對於不斷行動的渴望將導致損失，這類人會覺得自己必須每天帶一些錢回家，就好像有一份固定的工作一樣。

既能正確投資又能穩坐的人不常見，然而隨著時間的推移，耐心與鎮靜將會贏得最大的收穫，交易遊戲會使人上癮，尤其是如果自己擅長這件事情，抑制這種本能並不是一件容易教的事情。

結語

人群中的智者，可靠獲勝的玩家是那些能夠

• 根據市場的主要趨勢和狀況，確認該如何分配風險
• 以已確立的趨勢買入或賣出
• 善於區分好的項目和好的投資…
• 了解提示者和散佈者的動機
• 有耐心地等待短期的反彈
• 有一個堅實的思考脈絡與邏輯，來決定大趨勢變化時何時退出於
• 將會從一項投資轉到另一項投資項目，複利自己的收益