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以太幣漲不停？九月合併消息效應整理：LDO/ETC/MATIC，名投資人Andrew Kang：ETH仍太貴

Elponcho
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以太幣漲不停？九月合併消息效應整理：LDO/ETC/MATIC，名投資人Andrew Kang：ETH仍太貴

截稿前 CoinMarketCap 數據顯示，第二大市值的以太幣 (ETH) 在百大市值加密貨幣中，七日漲幅為第七位，高達 28% ; 相較比特幣，七日漲幅僅有 8%。佔據漲幅前三位的 Lido、Polygon 與以太坊經典，也都與以太坊有相關題材。

本文整理此波 ETH 相關話題：

  • 7/15 以太坊 PoS 電話會議，預計 9/19 合併
  • 社群對 ETH 漲幅評價：Andrew Kang、楊民道
  • Lido 與以太坊經典
  • Polygon 預告 zkEVM 技術更新

ETH 七日漲幅為第七位，高達 28%
7/13 起 ETH 向上成長

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7/15 以太坊 PoS 電話會議：預計九月合併？

以太坊開發人員 superphiz.eth 在台灣時間 7/15 的以太坊電話會議結束後，發文表示以太坊合併預計將於 9/19 發生。不過，這並不是保證會發生的事，superphiz.eth 表示：「這個合併的時間並不是最終決定，但我還是對此感到振奮。請只把它看作是計畫時間，還是以官方公告為主。」

以太坊合併主導者 Tim Beiko 用玄妙的起司種類來形容合併進度：「如果要用質地來形容的話，最後一個測試網 Goerli 合併會像是陳年切達起司，而主網合併會是布拉塔起司。」也就是預計測試網 Goerli 8/11 的合併相對來說比較穩固，而 9/19 的主網合併則是相對不確定。

左為切達起司，右為布拉塔起司

社群對 ETH 漲幅評價

著名的 ETH 支持社群 ultra sound money 很自然地拿比特幣的市值占比做文章，暗示以太幣市值逐漸提升，會與比特幣交叉。

dForce 創辦人楊民道則是認為，有人說以太幣上漲的現象是基於以太坊合併的買氣，但他認為在市場不會在還沒有出現最好的產品時，就對最好的產品產生價格反應。他也認為，比特幣與以太坊的價值取向本來就不同。

知名投資人 Andrew Kang 則是分析：

  • 以太幣已經從高點下落 75%，但網路收益與活動降低得更多
  • 在高點時，以太幣交易的本益比 (PE ratio) 為 33x，現在則是 123x。如果用現在的網路收益與活動，用本益比 33x 來計算的話，以太幣只值 360
  • 他認為儘管 ETH 底部也可能處於高本益比的狀態，因為很多潛在的風投可以接受這樣的價錢，但他還是認為現在的基本面價錢是昂貴的。
  • 他認為儘管本益比在牛市不太有意義，但卻是在熊市奠基底部的重要指標之一 (無法涵蓋所有價值)
  • 他表示，ETH 是商品、金錢與股票的混合體，並估算三者的淨現值 (NPV) 為 230 億美金 ; 但以太幣卻有 1600 億的市值 (Andrew Kang 發文當時市值)，有明顯的溢價成長。而宏觀經濟環境將會決定這個溢價的維繫

Lido 與以太坊經典

Lido Finance 提供以太坊 PoS 機制下的質押服務與額外獎勵，僅管在前陣子市場更為動盪時，可能因為 DeFi 的去槓桿效應，stETH 出現大幅折價，但在 7/16 Lido Finance 的周報告中，以太坊與各鏈的質押狀況已經回溫，stETH 折價也趨緩。Lido Finance 治理代幣 LDO 七日更是漲超 160%。截稿前，Lido Finance 也宣布將在 L2 可讓用戶以 stETH 使用 DeFi 服務。

以太坊經典 (ETC) 在以太坊轉向 PoS 的路上，一直都向 PoW 礦工招手，鼓勵他們將設備轉移到 ETC 繼續挖礦，因此每每有新的主網合併消息時，都會再刺激一波漲幅。

Polygon 預告 zkEVM 技術更新

Polygon 自喻為以太坊的擴容解決方案，近期除了加入迪士尼加速器計畫、整合新區塊鏈手機之外，也積極在各大活動拉攏遊戲、NFT 生態，自 7/13 以來也一直在預告會有等同於以太坊虛擬機的解決方案，給開發者與用戶無縫體驗，主打會有高效能的零知識證明技術：zkEVM，並提供以太坊的安全性。其代幣 MATIC 在近七日也有超過 60% 漲幅的表現。