風投、大戶佔盡優勢,如何在不公平的加密市場中突圍?

Jim
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風投、大戶佔盡優勢,如何在不公平的加密市場中突圍?

加密投資者、分析師 Miles Deutscher 以五項觀點說明加密交易市場的殘酷現實,同時也給出了應對方式。

原文連結:https://twitter.com/milesdeutscher/status/1521606009495728129

不公平的加密市場

事實是,99%「散戶」投資者只能被頂級大戶、VC 牽著鼻子走,那你要如何突破這個模式?

以下為加密大戶、內部知情者不想讓你知道的五件事 (但你應該知道)。

1. 殘酷的現實:多數 DeFi 協議無需代幣

我支持代幣化的未來,許多公司能受益於代幣模型,因為:

  • 實現治理分工
  • 增加流動性
  • 促進二級市場

但在加密貨幣中,發行代幣通常是為了滿足團隊的口袋,而不是為大家提供戰略利益。

有許多很好的專案,不幸的是,這個領域爭奪用戶現金的情況異常劇烈 (他們或許有很棒的產品,但代幣沒什麼應用)。

為避免這種情況,如果你投資了某個專案,請確保它們的代幣:

  • 有強大的價值增長機制 (價格成長反映了用戶成長)
  • 能滿足某個市場需求 (應用)
  • 相較於競品更具優勢
  • 除了賦予代幣持有者利益外,仍有其它確切目的

2. 多數風投藉由早期種子輪、私募輪融資賺錢

你可能認為某個專案代幣很「便宜」,實際情況是風投進場的成本還更低得多。

例如,最初私募輪是以 0.04 美元的價格進場 SOL,他們還買了:

  • FTM:0.043 美元
  • AVAX:0.5 美元
  • BNB 0.15 美元

你可以在 icohigh.net 查看當時的融資輪資訊 (這是非常重要的評估因素)。

上至下依序為 AVAX、SOL、FTM

私人及種子輪融資是開發過程的關鍵,沒有風投,新專案無法獲得開發所需資金。

這些融資輪不是什麼大問題,問題在於散戶會忘記多數風投們是在哪個價位買入的,這會導致大規模的倒貨事件發生。

雖然代幣或許會跌五成,但實際情況是早期投資者的持倉上漲超過 500 倍,這會讓他們想獲利了結,或是像某些人常說的「割韭菜」。

例如 Moonbeam (GLMR) 本質上是一個很棒的專案,但它的代幣表現不好,為什麼?因為它的歸屬 (解鎖) 時程。

我們可以看到下圖的主要解鎖時程:

投資前該注意的是解鎖日期。每個專案都應在白皮書中的「代幣經濟學」一欄披露代幣歸屬時程,而你要評估的是:

  • 何時解鎖
  • 解鎖時程表是不是看起來很陡 (意指解鎖時間偏短且量大)
  • 代幣釋出在時程表中的哪個位置

3. 許多專案沒有產品

專案通常透過種子輪、私募輪來引領開發資金,在他們實際開發前會發佈一份精美的白皮書、充滿雄心壯志的路線圖。

這就是加密領域運作的方式。

然而,當市場在一個專案甚至還沒有產品之前就賦予了過高的估值,這會衍生投資風險等問題。例如有許多遊戲專案估值超過 1 億美元,但卻很少、甚至是沒有專案能展示其產品。

追根究底這仍是一個新興產業,市場正在對它的未來估值,但另一方面,它的下行趨勢也更為深遠。除了少部分例外,每個 NFT 專案幾乎都給予了大家過多的承諾,而實現的目標少之又少。

因此在投資前,問問自己:

  • 團隊是否有經驗證過的良好紀錄?
  • 誰是專案背後的主要支持者?
  • 他們的估值相較其它專案是否合理?

4. APR 主要目的:增加流動性

在現實世界中,當公司發行產品時,他們會透過一系列促銷活動來引誘大家花錢/習慣他們的產品。

  • 買一送一
  • 前百位用戶五折
  • 首次註冊送獎金$

這在加密領域也一樣,只不過 DeFi 專案是以發行代幣來刺激早期流動性,這種模型被 LUNA (透過 Anchor Protocol)、Curve Finance 應用得非常成功。

但對於多數 DeFi 專案而言,不斷的發行代幣獎勵為他們帶來了失敗,大多設計不良的代幣經濟學會導致價值被過度稀釋。例如:

上至下依序為 SUNNY、TIME、VIS

因此,DeFi 極需解決的問題是「當獎勵耗盡時會怎樣?」

協議需要把激勵流動性改為促進協議費用成長,而代幣持有者主要應透過協議費用而非代幣獎勵來產生收益。

尋找有以下特點的專案:

  • 代幣獎勵與協議費用成正比
  • 具有真實用戶與交易量 (導致協議收入成長)
  • 強大的代幣增值機制
  • 有實際應用

這樣你就不會持有那些成日不斷印鈔的農場代幣。投資流動性挖礦的代幣很好,前提是你要不斷地從協議釋出的流動性挖礦獎勵中受益 (這會與代幣下跌相互抵銷)。

很多天真的投資者會買 DEX 等代幣,但並沒有將這些代幣用於預期目的 (產生收益)。

而由於 APY 數字總被用來激勵用戶注入流動性,因此最重要的一課即是「永遠別追逐高 APY。」

別僅因為高 APY 就買入代幣,投資代幣主因是你有信仰,然後你才投入流動性挖礦,這樣的心態轉換能為你減輕很多煩惱。

5. 大戶行為與市場相反

正如 Warren Buffet 名言:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。」

綜觀傳統市場與加密領域,那些在市場極端恐懼時買入的人會隨著時間推移而取得領先,大戶於市場低位時屯幣,高位時止盈。他們的操作是:

  • 2021 年 5 月止盈
  • 9 月屯幣
  • 11 月止盈
  • 現在屯幣

我們可以透過大戶持倉量的圖表來清楚說明這個觀點:

這個圖代表什麼?大戶持倉與價格成反比,他們的做法與散戶參與者完全相反。簡單來說:

  • 暴漲時止盈 (貪婪)
  • 暴跌時買進 (恐懼)
  • 不斷重複

希望這 5 項技巧能幫助你駕馭加密市場,加密交易是一個棘手遊戲,但若執行得很成功,它能為你帶來改變生活的財富。

如果你想像大戶一樣有錢,是時候表現得像個大戶一樣。