風投合夥人談熊市:看好Axie Infinity,哪些專案無需牛市也能生存?

Jim
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風投合夥人談熊市:看好Axie Infinity,哪些專案無需牛市也能生存?

數位資產管理機構 Spartan Group 合夥人 Jason Choi 針對「熊市結局」發表看法,他認為 P2E 無法持續,但看好領頭羊 Axie Infinity,而 DAO 工具、只會小改版的 DeFi 協議、沒有龐大財庫的公鏈皆無法持續,並要大家思考哪些專案在未來一兩年無需仰賴上漲也能存活。

他指出牛市得益於 2020 年寬鬆的貨幣政策而啟動,而加密貨幣的許多專案也基於牛市而生,但並不代表這些專案將持續存在於加密領域中。

推文連結:https://twitter.com/mrjasonchoi/status/1495844707838033920

一、DeFi 收益

2020 年的「DeFi Summer」完全是基於印鈔的狂歡派對,多數 DeFi 應用皆圍繞著資金槓桿,加上牛市使得槓桿需求加劇。Jason Choi 指出:

就像所有派對的結局一樣,現在差不多該買單了。

實際上不需要熊市即能表明,根本就沒有足夠的買家來支撐基於空氣的通脹垃圾幣所給予的高年化收益。他強調 DeFi 的未來所需要的不是龐氏經濟學的高收益,而是基於現實世界的需求:

DeFi 未來真正的收益率將遠低於 DeFi apes 所追求的,但會更具可持續性,且高於銀行能給予的,也就是 5% – 20%。

他認為目前朝這個方向發展的專案包括 Maple Finance (MPL)Goldfinch (GFI)

二、無法持續的 P2E

牛市提高了 NFT 以及遊戲代幣的需求,除了賦予玩家盈利機會外,基於公會、獎學金的全新經濟也因此誕生。而 P2E 領域的領頭羊是 Axie Infinity (AXS)

他指出,許多早期錯過 AXS 的人經常武斷地看跌 SLP (雖然目前是正確的),並認為 Axie 遊戲生態將崩潰 (目前用戶數僅停滯),但他認為 Axie Infinity 將蓬勃發展。

Axie 去年融資 1.5 億美元而且是 P2E 先驅,他相信 Axie 的下一次迭代將技驚四座,同時對於過去年內許多抄襲 Axie 的專案非常不看好,因為沒有牛市的話,P2E 的利潤也將隨之驟降。

Play 需大於 Earn

Jason Choi 認為若「P2E」概念開始退燒,則必須要以 Web 2 遊戲的娛樂性來彌補,以此獲得獨角獸估值,例如 DECIMATED (DIO)Illuvium (ILV)。他表示:

以遊戲娛樂性為首的專案會比 Axie 仿盤更能促進長期用戶成長,不過這並不容易,許多人低估 3A 大作遊戲的預算,光是《俠盜獵車手 5》就花了 1 億美元!

其它 Jason Choi 認為不會持續的現象:

  • 當前遊戲公會獎學金模型
  • 對於 DAO 工具的熱情
  • 僅有些微改進的 DeFi 協議
  • 沒有龐大財庫的底層公鏈 (L1s)

他在文末強調:

我想對那些有抱負的創辦人、投資者而言,現在最直接的問題是,在未來一兩年內加密貨幣有什麼「不會」變?哪些專案、收益模型並不完全依賴於持續上漲的狀態?