Hakka Finance推出iGain利率交換協議：對沖借貸利率，實現DeFi固定借貸利率

台灣區塊鏈新創指標 Hakka Finance 今發布最新 iGain 產品：Interest Rate Synth (IRS，暫譯：利率交換協議)，讓用戶能以借貸平台的「累積利率」作為標記，實現 DeFi 的「固定利率收益」。

Hakka Finance 是專門開發 DeFi 金融工具的去中心化自治組織 (DAO)，該組織今 (17) 發布了最新產品：iGain Interest Rate Synth (iGain 利率交換協議，下稱 IRS)，讓用戶可以對沖借貸平台中的利率變化，實現 DeFi 上的「固定借貸利率」。

iGain 利率交換協議是什麼？

據 Hakka Finance 官方 Medium，IRS 是利率衍生性金融商品，是 iGain 宇宙的第二個產品 (第一個是對沖 AMM LP 暫時性損失的衍生性金融商品)。IRS 以借貸平台的一段期間的利率變化作為標的，對於借款方和存款方而言，購買 Long/Short 就可以對沖未來利率的變化，實現固定利率的借貸。

IRS 存在 Long token 跟 Short token ，分別代表做多以及做空利率。

Long 指數的價格是「已實現借款利率 x 槓桿倍率」，Short 則是 1 – Long。假設今天有一期 iGain 在一年後到期，而到期借款利率在那時為 6%，則 10 倍槓桿的 Long 結算價格為「0.06 x 10 = 0.6」，而 Short 的結算價格就是 1 – 0.6 = 0.4。

簡言之，Long/Short 指數是互補的。

透過持有 Long/Short 代幣建立和「利率變化損益的相反倉位」，來達到固定利率的效果。

舉例來說，小班和小薇分別為存款方和借款方。小班就可以透過做空利率（buy short token）以鎖定未來利息，利率下降時，做空部位的收益剛好能補回利率下降的損失；小薇作為借款方，可透過購買 Long 來做多未來利率以鎖定借款成本，當利率上升，做多部位的收益剛好能打平增加的借款成本。

而為了取得更好的流動性，流動性提供者可以通過購買 LP 代幣來增加資金並賺取交易費和其它獎勵。

執行長：iGain 可用於任何金融概念，固定利率只是其一

隨著傳統金融嘗試採用 DeFi ，固定利率也會日趨重要。

Hakka Finance 執行長 Lucien Lee 解釋道，傳統金融中，大多數債務市場都是由固定利率貸款主導(90%)，這是因為固定利率貸款風險低，穩定可預測利率能讓貸款/借款人願意採用更多更複雜的金融商品。

不過在 DeFi 領域中，這個比例是完全相反的。

據 Hakka Finance 研究指出，目前 DeFi 浮動利率協議市值（約 205 億美元）卻遠遠大於固定利率協議市值（約 7.67 億美元），浮動利率協議市值佔比超過了 95％。因此，如果 DeFi 要走得更遠，容納更多傳統金融機構，固定利率商品的發展就顯得相當重要。

借助 iGain IRS，加密用戶將能夠通過購買多頭和空頭代幣來彌補他們在這些 DeFi 平台上的浮動利率的部位。該平台不僅結束了不確定性並為借款人設定了成本限制，而且還使貸方能夠在利率下降的情況下保證確定收入水平。

Lucien Lee 表示：「利率交換（IRS）在傳統金融能佔有龐大的比例的原因，就是只結「利差」帶來的高資金效率，深受企業與金融機構的親睞，而我們借鑒利率交換的設計，進一步改造傳統金融的利率交換在傳統金融世界，打造出適合區塊鏈的利率衍生品交易市場 iGain — Interest Rate Synth。」

另外，Lucien Lee 也強調了 iGain 在設計金融產品的靈活性。

這是因為 iGain 本質是是一個透過衍生品讓各種金融標的市場化的 Defi 產品，能把一個衍生性、捉模不到的金融概念市場化的工具。

也因為 Hakka Finance 是去中心化自治組織（DAO），社群也可以提交 iGain 金融概念市場化的新想法，實現打造社群需要的產品這一理念。

「iGain 可用於任何金融概念。這就是我們為利率構建 iGain 的原因。但是 HAKKA 社區中的任何人都可以提交任何 iGain 金融產品的新想法。如果社群投票支持，那麼這些提交建議的人，將會獲得獎勵。」