研究機構Messari|2022年預測報告懶人包第三章:比特幣十大思維

Jim
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研究機構Messari|2022年預測報告懶人包第三章:比特幣十大思維

研究機構 Messari 2022 年預測報告共分為十個章節、130 多頁,當中有蠻多篇幅是屬於感性與通俗口語的內容,以下是鏈新聞的整理重點:

十大章節

比特幣十大思維:

1. Peter Schiff 錯了

當前宏觀經濟本應是黃金的全盛時期 :「高通膨、不相信政府、物價高漲。」黃金卻在過去十年中被比特幣狠狠擊敗。

若 10 年前對黃金投資 100 美元,今天會有 102 美元收益,表現低於通貨膨脹;若投資比特幣 100 美元,今日將有 170 萬美元的收益。

註:Peter Schiff 為著名黃金支持者、比特幣批評者。

2. 比特幣無法被超越(翻轉)

Messari 認為比特幣明年從市值第一讓位的機率僅有 20%,若成真,代表市場比數位黃金 (BTC) 更看好全球計算機 (ETH) 的收益及潛力,就像是「谷歌市值大於現金流通量 (M0)」的概念。

Messari 提出幾個理由以及引用了他人觀點 (BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 文章):

  • 以太幣不可能同時成為最強計算機與最強貨幣 (Arthur Hayes)
  • 最大的加密貨幣網路可能比最大的分佈式技術「公司」更大 (Arthur Hayes)
  • 加密貨幣整體表現迫使比特幣主導地位(市占率)降低,但仍是第一
  • 以太坊實際上面對更多底層公鏈競爭 (詳見第八章)
  • 比特幣稀缺性是最純正的「貨幣迷因」,狗狗幣、柴犬幣無法長期抗衡
  • 僅有以太坊能對比特幣起到威脅作用

3. 比特幣走向多鏈

Messari 引用 udiverse 的觀點:

若未來存在成千上百、可互動的區塊鏈,用戶不會關心、也不需要知道他們是在哪條鏈上,只要比特幣原生鏈仍持續運作,持有者無需費心跨鏈等技術細節。

目前已有超過 1.5% 的比特幣供應量透過 BitGo 在以太坊鏈上運行,較去年多出一倍,而 Messari 認為這可能只是冰山一角,比特幣也將開始走向多鏈 (DeFi),並預計明年的「Wrapped BTC」至少會達到總供應量的 3%,

4. 比特幣 ETF 的大禮

比特幣 ETF 是今年重大進展之一,但「期貨 ETF」與在交易所直接購入現貨相比毫無可取之處,其長期持有成本過高。

非常討厭 Gary Gensler 的 Messari 創辦人 Ryan Selkis 認為這完全凸顯 SEC 的無能,「比特幣期貨 ETF 」完全體現了非幣圈人士對於比特幣的厭惡 :「複雜、高波動、可怕的投資。」

他預測未來五年中,鎖定在類似 ETF 產品中的比特幣數量將低於總供應量的 10%,隨著大型機構進場,夠聰明的人會直接買現貨,降低成本。

5. 中國礦業的衰落

中國比特幣算力多年來高達 70% 以上,而在中國挖礦禁令發佈後,算力分佈圖中已看不到中國的影子,Messari 認為這樣的變化非常不可思議,但仍相信中國的比特幣算力大於零,還是有零星礦工在挖礦。

比特幣算力分佈|University of Cambridge

都是 FUD

  • Hashrate FUD:中國礦業崩盤沒有對比特幣網路的安全性產生影響
  • Climate FUD:中國禁令降低了骯髒能源 (煤電)用於挖礦活動
  • Geopolitical FUD:中國將所有加密交易視為犯罪,比特幣之後仍創下新高

關於「挖礦有助再生能源發展」的論點,劍橋大學的研究也給出有趣的答案,先前中國在迎來豐水期時,四川算力會有大幅提升,證明礦工會追尋最廉價的能源以壓低成本。

中國算力分佈|University of Cambridge

Messari 還預測,中共將意識到 Pow 實際上會促進再生能源發展,因此礦工有七成的機率將回到中國。

6. 比特幣促進再生能源發展

連續三章都是討論比特幣挖礦以及其工作量證明 (PoW) 機制,Messari 對於比特幣對於全球抵制碳排放、促進再生能源發展的作用有以下觀點:

  1. 面對現實:在短期內抑制碳排放在政治上是不可能的
  2. 即便如此,仍應抵制最大碳排放者以解決氣候變遷
  3. 比特幣挖礦能利用被浪費/閒置的能源來減少碳排放
  4. 礦工能資助再生能源新興市場、具備廉價能源的低收入國家
  5. ESG|除了對於破壞環境的看法有誤之外,比特幣同時也提供了社會及治理的解決方案

7. 工作量證明是有用的

股權證明機制 (PoS) 被視為是比工作量證明 (PoW) 更好、更環保的共識機制,但 Messari 認為兩者是截然不同的東西,兩者並不互補,更非替代品,不應進行比較。

工作量證明提供了一個全球規模、公平的結算網路,而不仰賴於代幣持有者,PoW 將「驗證交易的獎勵」與「所有權」分開,對於旨在成為非主權貨幣替代品的網路非常重要。

PoW 的成功為 PoS 的研究鋪平道路,這不代表 PoS 將超越 PoW 成為更好、更安全的共識機制,雖然 PoW 並非完美,但它是第一個、且仍可能是在無國界貨幣的應用上最好的共識機制。

8. 工作量證明保護少數人權利

Messari 引用文章指出,比特幣的工作量證明以及用戶激活軟分岔 (User-Activated Soft Fork, UASF),使其成為相較於硬分岔的群體暴政 (tyranny of the majority),更偏向保護少數人權利的一項協議。

無論用戶是否加入比特幣的軟分岔升級,所有人仍是生態系統的一部分,升級後還是與過時版本的比特幣軟體向後兼容,確保未進行升級的用戶也能正常使用網路,相較下,以太坊有多次硬分叉,迫使所有用戶升級。

Messari 強調他們都有投資比特幣和以太坊,也相信兩者都會成功,沒有偏見,但這個議題值得進一步研究,同時也列出各界看法:

9. 比特幣路線圖

比特幣在 11/14 迎來 Taproot 重大升級,它使比特幣交易更便宜,採用的 Schnorr 簽名能讓所有交易類型如閃電網路、多簽交易,看似僅為一筆普通交易,進一步增進隱私性。

Messari 認為這代表閃電網路可能將開始下一階段的發展,並在明年爆發。

雖然 Taproot 升級不斷被提到會為比特幣帶來智能合約功能,但 Messari 更看好其為隱私性、閃電網路帶來的優勢,強調如本文第三點提到的,比特幣會以大規模「Wrapped」的形式走向多鏈,但 Taproot 不會為比特幣帶來主流智能合約應用。

在加密領域打滾多年後,Messari 稱自己已能抑制比特幣在支付結算、價值儲存之外發展其它功能的熱情,特別是相較於美聯儲結算系統的每日 80 萬筆交易,比特幣的每日鏈上交易也已來到 30 萬筆。

全球有超過 190 個國家,而比特幣存在的意義在於成為無國界的價值轉移結算層。

10. 薩爾瓦多帶動閃電網路普及

雖然年初至今閃電網路的支付通道總容量已成長 3 倍,但也僅有 2 億美元,而 ERC-20 穩定幣則結算了高達 5 兆美元。

來源: Arcane Research

但是,Messari 認為無論是穩定幣或其它加密資產,都比不上比特幣在今年被薩爾瓦多採納為法幣所達到的成就。

Messari 不否認自己看好閃電網路的觀點可能再次失敗,但基於以下利好,閃電網路的通道總容量在明年可能會成長 10 倍。

  • 薩爾瓦多的積極推廣
  • Twitter 的比特幣小費採用了閃電網路
  • 神鬼駭客史諾登預測更多國家將效仿薩國。

Messari 在本章總結道,未來非常希望比特幣能作為法定貨幣並發揮作用。