喊漲就買嗎,社群媒體討論度對比特幣價有什麼影響?

國外媒體使用 2017 年至今的 Twitter 數據進行分析,驗證社群媒體的討論度是否具備比特幣價格的預測能力,能夠成為可靠的價格預測指標。

隨著年初至今比特幣(BTC)價格的優異表現,Twitter 推文數量和提及比特幣的 Google 搜尋量等數據都來到兩年來的新高。這些外部因素,尤其是社群媒體指標,例如提及特定加密貨幣的推文數量、每日搜尋量數量,抑或是「Lambos」、「To The Moon」等詞彙的出現頻率,都被認為是影響市場價格的潛在因素之一。

為了驗證社群媒體對市場的影響,國外媒體 Cointelegraph 使用 2017 年至今的 Twitter 數據進行情緒分析,藉此釐清社群媒體數據與比特幣價格之間的關聯性,以及社群媒體數據是否可以幫助投資者預測收益,從而使其成為一種新穎的投資指標。

分析2017年至2019年的推文和比特幣價格

從 2017 年每日提及比特幣的推文數量來看,2017 年由於處在牛市期間,推文數量有明顯的飆升。2017 年 12 月 7 日,提及比特幣的推文創下 155,600 則的歷史新高。在此峰值之後,整個 2018 年和 2019 年的平均推文數量大幅下降。

Number of daily tweets from January 2017-December 2019.
資料來源:Cointelegraph

從圖中不難發現,推文數量和比特幣價格之間的這種中期趨勢表明這兩個變量具相關性,研究結果更證實,2017年全年,價格和推文數量之間的相關性最高,為 0.86。儘管 2018 年是熊市,但價格和推文之間的關係仍然很高,相關係數仍有 0.74。儘管比特幣在 3 月至 6 月期間價格大幅上漲,但這種相關性在 2019 年相對較低,僅 0.12。

下圖為推文數量與交易量的歷年相關性,相關係數為 1 表示比特幣和推文數量完全正相關,而 -1 表示它們完全負相關。另外,相關性為 0 表示它們無相關。

Correlation between Bitcoin price and the number of daily tweets.
資料來源:Cointelegraph

推文可預測比特幣的交易量

為了探討社群媒體指標是否可以做為比特幣未來價格的可靠預測指標。Cointelegraph 使用逐年分析後發現,推文數量和交易量之間發現了顯著的相關性。研究結果表明,2017 年社群媒體指標與比特幣的相關性比 2018 年或 2019 年的相關性還要高。在2017年,如果推文數量增加 1%,比特幣交易量在同一天有高機率會增加 2.6%,雖然其他年份也同樣保持高相關性, 但 2018 年和 2019 年的交易量增長均低於 1%。

Cointelegraph 進一步將社群媒體指標與隔天交易量比較後發現,2017 年當日的推文數量增加 1% 時,隔天比特幣的交易量會增加 2.5%,在 2018 年會增加 0.64%,在 2019 年增加0.72%。

推文能否準確預測比特幣的價格?

任何能夠預測未來收益的指標,都是所有市場夢寐以求的聖杯。Cointelegraph 研究了歷史數據後發現,與交易量的顯著相關不同,推文數量和比特幣回報之間並沒有發現顯著的預測能力(除非有人認為推文數量增加 1%,同一天的回報率增加 0.036% 算是顯著相關)。

社群討論度與市場相關性逐年降低

即便研究結果指出社群指標與交易量之間存在高度相關,但是兩者的相關性這隨著時間逐漸縮小,2020 年初至今,相關性僅剩 0.423%。2017 年雖然是加密貨幣市場由始以來最大的牛市時期,但不可否認的是,市場在當時並不成熟,投資人很容易受到 FOMO 或 FUD 影響,因此社群媒體指數與交易量呈現高度相關是可預期的結果。但隨著市場逐漸成熟,也有可能是投資人學乖了,不再那麼容易因為外部言論而影響交易行為,相關性大幅降低,從這方面來看,社群指標與市場之間的相關性降低,或許是一件值得高興的事。

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