為你的流動性添加槓桿！IEO 至今漲幅超 9000% 的 ALPHA 究竟在做什麼？

幣安交易所 Binance Launchpad 和 Launchpool 上的項目 Alpha Finance Lab (ALPHA)  是很多人都聽過，同時也是很多人拍斷腿的去中心化金融（DeFi）項目。其代幣公募價格為 0.02 USD。不到一年的時間，其價格默默的上漲至 1.8215，漲幅超 9000%。雖然不少人都曾經持有（甚至長期持有），但對該協議或產品並沒有太多的了解。今天就來看看 Alpha Finance Lab 是究竟在做什麼。

Alpha Finance Lab 本身是去中心化金融（DeFi）開發實驗室，致力於建立創新的 Alpha 產品生態系統，而 ALPHA 代幣則是 Alpha Finance 生態系統內所有產品的應用型代幣（可解鎖特殊功能）與治理代幣（可參與治理），而今天我們要介紹的，就是 Alpha Finance Lab 的第一個產品「Alpha Homora」。

為流動性提供者打造的借貸協議 Alpha Homora

雖然市場上的 DeFi 項目五花八門，但實際應用上重複度相當高，也很少能夠找到有別於他人的獨特設計，但 Alpha Homora 卻打破了既有的框架，為 DeFi 生態系統帶來了更多元的應用場景。

廣義來說，Alpha Homora 是一個借貸協議，對「放款人」而言，可以質押 ETH 換取 ibETH（類似於 Compound cToken 的利息代幣），賺取年化約 8% 的 ETH 年化收益。但有趣的是，站在「借款人」的角度來看，Alpha Homora 不僅僅是一個借貸平台，而是一個能夠為 DeFi 使用者提供槓桿功能的平台，最高能為流動性提供者與 DeFi 農夫的收益提升 2.5 倍。

舉例，如果今天你在 Sushi Swap 上為資金池（ETH-USDC）提供流動性，交易費與 SUSHI 挖礦獎勵加起來的年化收益大約是 53.22%（撰寫本文時）。但是，如果你透過 Alpha Homora 為 Sushi Swap 上的 ETH-USDC 資金池提供流動性的話，可以選擇將你的總資金最高放大至 2.5 倍，並支付年化約 15% 的借款利息，即可將總收益提高至 170%，大幅提升資金效率。

但是，必須注意的是，借錢或使用槓桿進行交易並非沒有風險。當代幣價格下跌，導致用戶債務高於清算比率時（各資金池清算比率不同，如 Uniswap 為 80%、IndexCoop 為 60%）倉位就會被強制清算，因此，操作時務必做好風險控管。

30 天交易量翻 9 倍

除了幣價的上漲外，Alpha Homora 產品本身也取得了市場一定程度的關注度與採用。根據 DappRadar 的數據顯示，Alpha Homora 的交易量，從 2020 年 12 月 28 日的 1100 萬美元躍升至本週創下的 1 億美元新紀錄，交易量增長了 9 倍之多。除此之外，在過去一個月內，每日活躍錢包的數量也增加了一倍

儘管 Alpha Finance Lab 的第一個產品的成功是無庸置疑的，但這是否意味著 Alpha 代幣的價格上漲是合理的？目前仍無法斷定，畢竟以目前的代幣模型來看，似乎並沒有辦法很直接的將代幣價值與產品的成功綁在一起。若日後官方或分散式治理組織（DAO）能訂定出更明確的代幣用途或分潤機制，或許能為 ALPHA 代幣提供更合理的價值捕獲能力。