聯邦基準銀行總裁親解各大經濟疑惑問題：我們不是只有印鈔票！

29 分鐘前

芝加哥聯邦基準銀行總裁古爾斯比 Austan Goolsbee 近期在 Wired 節目上親自解答網友對美國當今經濟形勢與聯準會該扮演什麼角色等各種疑問，古爾斯比強調聯準會作為美國政府的獨立機構，致力維持物價穩定與促進就業雙重目標，他深入淺出地說明了聯準會的運作方式、貨幣流通管道、美股為何會漲、房價為什麼這麼高、以及辨識美元偽鈔的方法等有趣知識。

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聯準會到底做什麼用？

聯準會依據美國法律執行多項評估標準，藉此維持美國經濟繁榮，旨在最大限度地「提高就業率」和「穩定物價」，聯準會可以理解為一般銀行的老大，依各種指標評估基準利率，分配儲備金與現金給底下的銀行小弟，在貨幣管理方面，聯準會除了印鈔票，還必須審核鈔票的紙張品質，破損或髒污的鈔票會被銷毀，而疑似假幣則會被移交給特勤局進行調查。

聯準會如何決定利率？

聯準會透過七位來自華盛頓特區的理事和來自全國各地的十二位聯邦儲備銀行行長組成的會議來製定利率決策，這些會議為期兩天：第一天重點討論經濟狀況，第二天則專門用於對利率政策進行投票表決。

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聯準會的使命

會議召開之前，各聯邦儲備銀行行長會收集各自轄區內的即時訊息，以了解經濟狀況，會議期間，與會者討論經濟情勢，分享各自的觀點，最終對政策聲明進行投票表決，雖然通常會達成共識，但目標是讓成員們就一項能夠平衡聯準會雙重使命的決策達成一致共識：最大限度地促進就業和穩定物價。

為什麼不採用金本位？

古爾斯比表示「金本位」非理想之選，因為黃金本身不具備內在價值，其價格由供需關係決定，他解釋說道，現代貨幣建立在公眾對政府的信任之上，只要美國政府接受美元繳稅，民眾仍相信政府不會透過通貨膨脹來償還債務，貨幣就能維持其價值。

聯準會為何關注就業？

聯準會的使命為指示中央銀行在製定貨幣政策時必須履行兩大目標：最大化就業和穩定物價，將就業納入核心使命是為了在整個商業週期中維持經濟穩定，聯準會致力防止高失業率和高通貨膨脹的極端情況發生。

如果通膨過高會發生什麼事？

當物價上漲速度超過薪資成長速度，大眾的實際收入就會下降，這會導致消費者對購買產生嚴重擔憂，高通膨也會引發薪資與物價螺旋式上升，企業為了跟上薪資上漲的步伐而提高價格，形成一個難以擺脫的困境。

為了因應這種情況，聯準會透過貨幣政策來控制通膨，目標是將年通膨率維持在 2 %左右，這個水準夠低，消費者可以負擔，防止通膨超過目標水準。

是什麼導致如今房價如此高？

當前房價高昂有幾個因素，首先是結構性趨勢，過去 20 到 40 年間，房屋相對於其他商品的價格不斷上漲，房價高企還有一個經濟因素是住房供應有限，聯準會的利率不直接影響房屋抵押貸款利率，這些利率亦取決於市場狀況和借款人的信用狀況。

聯準會如何影響房屋抵押貸款利率？

聯準會不直接控制房屋抵押貸款利率，房屋抵押貸款利率通常指 30 年期貸款，房屋抵押貸款利率是由借款人的信用狀況、整體市場狀況以及受聯準會設定的短期利率影響的因素共同決定的。

股市如何影響經濟？

古爾斯比強調股市表現並不等同經濟市場，雖然股價反映了公司未來利潤的預期，但它們並不一定反映當前的經濟狀況或就業情況，歷史上曾出現過股市在經濟大幅下滑時期上漲的情況，證明股票估值與整體國民經濟不是同件事。。

美國經濟的定義是什麼？

股市不反映國家的整體經濟狀況，經濟的實際健康狀況取決於以下因素：

勞動市場：失業率、招募率和裁員率，它們是判斷經濟是否穩定的指標。
消費支出：消費活動占美國總經濟的 70 % 以上，因此消費者的購物力才是驅動經濟成長的主要動能。
生產力：持續的生產力是經濟市場健康的訊號。

如何判斷經濟市場的健康狀態？

當被問到經濟故障指標是什麼時，古爾斯比解釋道，雖然通貨膨脹和失業率至關重要，但經濟學家還會尋找更廣泛的訊號來衡量當前經濟市場的健康狀況。

聯準會使用的指標和方法包括以下：

區域回饋：每次會議前，聯準會都會收集其轄區內企業和社區領袖提供的信息，將其匯總成一份名為「褐皮書」的報告，如果他們聽到相同的擔憂，例如特定行業將受到土地成本或供應問題的擠壓時，就會進一步調查。
評估生產力：生產力佳，意味著經濟正在成長。
即時消費者數據：芝加哥聯邦儲備銀行分析私營企業的信用卡消費數據（又稱作購物車數據），以即時了解消費者行為，由於消費支出占美國經濟的 70 % 以上，此為了解美國經濟至關重要的指標，只要美國消費者保持健康的消費習慣，經濟總體上就能保持穩健。