Tether 第二季淨利 15 億美元，USDT 逆勢增至 1,846 億
穩定幣龍頭 Tether 公布 2026 年第二季表現，根據其官方報告，本季淨營運利潤達 15 億美元，超額準備金維持在 41.1 億美元，且在整體穩定幣市值下滑的環境下，USDT 的流通量仍逆勢成長。對一個正面臨美國《GENIUS Act》監管壓力的發行商而言，這份財報是它展示體質的一次機會。
淨利 15 億、超額準備 41.1 億：主要來自美債與附買回
Tether 表示，本季 15 億美元的淨營運利潤主要來自美國公債與附買回操作的收益。截至季末，集團總資產約 1,877.5 億美元、總負債約 1,836.4 億美元，兩者相減後的「超額準備金」（buffer）為 41.1 億美元，代表資產仍高於支撐 USDT 所需的負債。其準備金大多配置在美國政府背書的工具與短期流動性資產，Tether 也再次躋身全球最大的美國公債買家與持有者之列。此外，本季它把風險較高的擔保放款曝險減少了 23.8 億美元、降幅約 15%，持續朝去風險方向調整。
USDT 逆勢成長：流通 1,846 億、市佔逾 60%、用戶季增 3,000 萬
在成長面，USDT 的表現與產業趨勢形成反差。截至第二季末，USDT 發行量約 1,846 億美元，較第一季增加約 4.46 億美元—這是在整體穩定幣市值下滑的期間逆勢增加；其在穩定幣市場的佔有率維持在六成以上。同一季，Tether 的全球用戶數增加超過 3,000 萬。這樣的成長，對照 USDT 正因美國《GENIUS Act》而面臨在美平台被下架的時間壓力，更顯出其在美國以外市場的黏著度。
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黃金增至逾 146 噸，XAU₮ 取得伊斯蘭教法認證
除了美元資產，Tether 也持續加碼黃金。本季它把黃金持倉增加 14 噸，達到逾 146 噸的水準。其黃金代幣 XAU₮ 則取得了伊斯蘭教法（Shariah）認證，有助於打開伊斯蘭金融市場。執行長 Paolo Ardoino 表示，第二季「證明了 Tether 準備金策略在真實市場壓力下的韌性」。另外，集團旗下的 Tether Data 也開源了一個名為 VisionPsy-Nano、擁有 4.6 億參數的視覺語言模型，顯示這家穩定幣發行商的觸角正延伸到 AI 領域。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
