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特斯拉第四季財報遜色，2024 展望不佳，股價跌破 200 美元

Florence
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特斯拉第四季財報遜色，2024 展望不佳，股價跌破 200 美元

特斯拉在昨日盤後公布了第四季的財務報告，由於降價促銷壓縮利潤，2023 年第四季毛利率降至 17.6%，為 2019 年來最低。同時，公司也警告 2024 年電動車成長速度可能會明顯低於 2023 年。特斯拉股價在盤後下跌近 6%，再度跌破 200 美元大關。

降價和研發費用增加，毛利僅剩 17.6%

特斯拉營收年增 3%，但毛利率從 2022 年第四季的 23.8% 一路下滑，上季僅剩 17.6%，營業利益率 (Operating margin) 略為回升到 8.2% 。雖然受惠於車輛交付數量的增加，但降價以及 AI 及相關研發費用的增加，以及 Cybertruck 製造成本高於預期，使其毛利下滑，低於華爾街分析師的預期。

警告 2024 年銷量增長可能明顯低於預期

根據 CNBC 的報導，特斯拉在投資者簡報中表示，隨著公司努力在德州推出下一代汽車，2024 年的汽車銷量增長可能明顯低於去年的增長率。該公司警告投資者，特斯拉「目前正處於兩個主要成長浪潮之間」。

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這項警告也預告了特斯拉對今年展望的悲觀看法。事實上馬斯克曾多次警告美國高利率環境對經濟帶來的衝擊，尤其是高單價的汽車，加上動軋 7% 以上的貸款利率，對汽車銷售帶來的影響不小。這也是特斯拉不惜降價，希望提高銷售量並搶佔市佔的原因。

特斯拉去年第四季的自由現金流 (free cash flow) 高達 20.6 億美元，遠超過預期的 14.5 億美元，除了看出特斯拉產生現金的效率，也不難想像公司在為景氣不佳預留現金以度過難關的準備。

註：自由現金流量就是「公司可以自由運用的現金」，為營業現金流量減去資本支出，常用來評估企業風險的指標之一。

Optimus 機器人

當被問及特斯拉人形機器人 Optimus 的生產時間表時，高層拒絕給出任何具體指導。不過，馬斯克表示，特斯拉「很有可能在明年交付一定數量的 Optimus 設備」，他對時間表持樂觀的態度，但他沒有具體說明其功能或成本。

馬斯克將 Optimus 描述為「我認為它有潛力遠遠超過特斯拉所有其他東西的價值總和」。他聲稱特斯拉在汽車部門開發的技術可以很好地應用於人形機器人，「因為汽車只是一個四輪機器人」。

馬斯克補充說，Optimus 是「迄今為止世界上正在開發的最複雜的人形機器人」。馬斯克之前在 X 上也公開了 Optimus 摺衣服和拿蛋的影片，證實機器人也可以執行靈巧的動作。

特斯拉沒賣比特幣，共 10,800 顆

特斯拉於 2021 年買入 48,000顆比特幣後，曾於 2021 年第一季和 2022 年第二季分別賣出 4,800 顆和 32,400 顆的比特幣，其後就再也沒有變動，特斯拉的比特幣存貨仍有 10,800 顆，帳面價值為 1.84 億美元。