南韓 2027 年 2 月啟動代幣化證券，分三階段涵蓋全類型
南韓要把「所有類型」的證券搬上區塊鏈。根據南韓金融委員會（FSC）於 9 月 4 日召開第三次「官民代幣證券協議會」後發布的官方說明（另據 CoinDesk 報導），FSC 公布一套分三階段的代幣化證券路線圖，將自 2027 年起逐步建立基礎設施，最終目標是打造一個以穩定幣結算的全面代幣化證券市場。
第一階段 2027 年 2 月：先做私募基金與公司債
據 The Block，第一階段以「證券型代幣」相關法案於 2027 年 2 月生效為起點，先針對機構投資人，把私募貨幣市場基金與私募公司債代幣化。股票部分則從未上市股權著手：股份仍保留在既有系統，投資人取得的是代幣化的「信託受益證券」。既有的證券商與交易業者將可經手代幣化證券，無需另外取得執照。
第二、三階段：擴及公開發行證券，最終以穩定幣結算
FSC 規劃，若第一階段運作穩定、成效良好，第二階段將把基礎設施擴大到公開發行的證券；第三階段則建立鏈上結算基礎設施，讓投資人能以穩定幣完成代幣化證券的結算。FSC 並以貝萊德（BlackRock）的 BUIDL 代幣化基金，以及香港的代幣化綠色債券作為重要參照。南韓近期也積極布局穩定幣結算，鏈新聞先前報導過新韓金融攜手 Visa 測試穩定幣發行與 B2B 結算。
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認購上限、OTC 限額與資本門檻：一手細節出爐
依 FSC 官方說明，碎片化投資設有投資人保護門檻，每人認購上限約為 3,000 萬韓元（約 2 萬美元）或單次發行量的 5%。場外（OTC）交易方面，每家交易所設有每年淨買入 1 億韓元（約 7 萬美元）的上限；既有證券商無需另取代幣化執照即可經手。發行帳戶管理機構則須具備至少 40 億韓元（約 290 萬美元）資本，並配置會計、法遵與資訊系統的專責人力。FSC 副委員長 Kwon Dae-young 表示，當局不會把代幣化侷限於碎片化投資，「將為股票、債券與基金以代幣形式發行與交易建立基礎」。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
