8 月至今頭部交易所持有的 ETH 數量流出 20%,機構買入還是另有玄機?

Jeff
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8 月至今頭部交易所持有的 ETH 數量流出 20%,機構買入還是另有玄機?

數據表明,8 月至今頭部交易所持有的 ETH 數量減少了 20.5%(約 400 萬顆),有人認爲這是機構投資人參與所導致,但事實真是如此嗎?

ETH 大規模流出

根據區塊鏈數據分析公司 Santiment 發佈的數據表明,8 月至今,頭部交易所持有的 ETH 數量大幅下降(約 400 萬顆),這種趨勢似乎表明了投資人短期內交易 ETH 的需求降低,對 ETH 的長期持有信仰增加:

 「ETH 持有量前十大的頭部交易所地址顯示,ETH 不斷流出至非交易所錢包,且轉移的速度相當驚人。過去兩個月,交易所的 ETH 持有量減少了 20.5%,這表明以太幣大戶對幣價的長期信心。」

Santiment data
資料來源:Santiment

機構投資人所導致?

不少分析師推測,這種趨勢與機構投資者的參與有很大的關係。根據 Grayscale 共同創辦人 Barry Silbert 的說法,Grayscale 的以太幣信託基金(ETHE)至今已累積託管了 2% 的 ETH 流通量:

「儘管每個人都專注於我們託管的比特幣數量,但 Grayscale Ethereum Trust 已在不知不覺中管理了超過 2% 的 ETH 市場流通量。」

另一方面,DTC Capital 負責人 Spencer Noon 在今年八月時的推文稱,想要參與或使用去中心化金融(DeFi) 的投資機構,第一步大多會選擇購買 ETH:

「在過去幾周中,我與國際投資人、基金經理人、場外交易商和家族辦公室進行了交談之後。我只能說:牛來了。他們對 DeFi 感到興奮,但還很陌生,因此他們首先選擇購買 ETH,並在資金到位後,慢慢轉移至 DeFi 協議中。」

Uniswap 吸取流動性才是主因?  

然而,機構投資人真的是主要因素嗎?事實上,交易所的以太幣持有量大量減少可能與 DeFi 的流動性挖礦有很大的關係。根據 Uniswap 的數據顯示,ETH 的流動性自 8 月底開始大幅提升,原因在於 Sushiswap 借助 Uniswap 的平台啟動了流動性挖礦,許多做市商、大戶與零售投資人紛紛選擇將 ETH 從交易所中轉出,到 Uniswap 上提供流動性賺取挖礦收益。到了九月份,Uniswap 發行了自己的治理代幣並開啟流動性挖礦後,Uniswap 更進一步穩定提升。

Uniswap eth  Liquidity
資料來源:Uniswap

Uniswap 平台的 ETH 自 8 月的 21 萬顆暴增至今已達到 366 萬顆,說明交易所轉出的量有很大部分到了 Uniswap 的平台。

雖然 ETH 從交易所大量流出與機構投資人的關係可能沒那麼高。但是,將 ETH 放置於資金池這件事,從某方面來看,也算是一種變相鎖倉,也同樣是投資人對 ETH 長期價值看好的表現。