民主黨拿下國會後美股怎麼走？華爾街看關稅、加密兩條線
美國期中選舉民主黨拿下參眾兩院，金融市場在開票當晚經歷一輪急跌再回升。依 CNBC 期貨報價，標普 500 期貨在台灣時間 11 月 4 日上午 11 時 7 分跌到 7,490 點的低點，比前一交易日結算價低約 1.4%；到下午 4 時 5 分，報 7,598.25 點，已收回全部跌幅，比結算價小漲 0.02%。
比特幣也走出類似的走勢。依 CNBC 報價，比特幣在上午 11 時 8 分一度跌到約 7.56 萬美元，下午 4 時回到約 7.83 萬美元。選舉結果底定後，華爾街關心的不再是誰贏，而是民主黨國會接下來能改變什麼、改變不了什麼。
盛寶策略師：投資人在初期反射性賣壓後逢低買進
路透報導，盛寶銀行首席投資策略師 Charu Chanana 表示：「看起來投資人在初期反射性的賣壓之後逢低買進。」富達國際多元資產研究共同主管 George Efstathopoulos 則形容，期中選舉是一個「清除事件」，讓投資人可以把注意力放回產業本身，他認為有理由重新回到科技股。
廣告 - 內文未完請往下捲動
Edward Jones 資深策略師 Angelo Kourkafas 向 CNBC 表達類似看法：「結果可能成為一個清除事件，消除部分不確定性。」他說，若出現選舉帶來的波動，對長期投資人可能是進場的機會。
避險資金的流向也看得出來。路透報導，開票期間日圓、瑞郎走強，美元指數下跌。依 CNBC 報價，截至台灣時間下午 3 時 30 分，美元指數報 101.44，跌 0.42%；美元兌日圓報 158.10；10 年期美債殖利率報 4.93%，比前一交易日小跌約 2 個基點。
摩根大通選前估藍色浪潮機率 66%，建議逢低買進科技股
選前，摩根大通把民主黨橫掃參眾兩院的情境列為最可能的結果。CNBC 報導，摩根大通估計這個情境的機率是 66%，標普 500 在開票隔天的變動區間介於跌 0.25% 到漲 0.5%。開票當晚期貨一度跌約 1.4%，跌幅比這個預估重，到下午才收回全部跌幅。
摩根大通當時的建議是逢低買進科技股，理由是限制 AI 擴張的法案，很難推翻川普的否決。它也認為長天期美債會受惠，因為民主黨國會可能讓赤字支出減少，有助壓低殖利率。另一個風險是「調查風險」，與川普有政治捐款往來的企業負責人，可能成為國會調查對象。
關稅：國會很難推翻，前大使稱「關稅一旦實施，其實更難撤回」
眾議院民主黨領袖傑佛瑞斯（Hakeem Jeffries）已把「恢復國會對關稅的權力」列為優先事項，但分析普遍認為，民主黨國會很難在短期內改變川普的關稅。前美國駐越南大使 Ted Osius 在 Fortune 的論壇上說：「關稅一旦實施，其實更難撤回。」他指出，關稅的權力主要「在行政部門」。
這和今年的法律攻防有關。最高法院 2 月以 6 比 3 裁定川普依《國際緊急經濟權力法》課徵的關稅越權，川普隨後改用其他法源繼續加徵，例如 7 月以「強迫勞動」為法源對 60 國課新關稅。國會就算通過撤銷關稅的法案，也會遇上川普的否決權，推翻否決需要兩院各三分之二多數。
Osius 認為，民主黨國會比較可能在外交上施壓，「我預期國會會動用預算權，限制總統在中東作戰的能力」。
加密：CLARITY Act 前景更不樂觀，監督委員會要查川普家族加密事業
加密產業最關心的是市場結構法案《數位資產市場清晰法案》（CLARITY Act）。這部法案 9 月在參議院程序表決以 49 比 50 遭否決，出席的民主黨參議員全數反對；民主黨議員當時認為，法案沒有充分處理川普家族加密事業的利益衝突。
TD Cowen 華府研究團隊的 Jaret Seiberg 5 月就在報告中指出：「政治環境對 CLARITY Act 越來越不利。」他當時說，除非法案納入利益衝突標準，否則民主黨很難在政治上支持一部加密法案。民主黨拿下國會後，這個條件變得更關鍵；新國會明年 1 月 3 日就任，現任國會任期內沒有通過的法案，要在新國會重新提出。
依 NBC 報導，可望出任眾議院監督委員會主席的民主黨眾議員 Robert Garcia，計畫把川普家族的加密事業列為調查重點。CFRA 首席投資策略師 Sam Stovall 選前接受 CNBC 訪問時說：「某種程度上，這個產業其實不在乎誰當選，他們只想知道明年的規則會是什麼。」
市場的短線反應相對平靜。DWF Labs 研究洞察主管 Martin Lee 向 CoinDesk 表示：「結果確認後，不確定性消失了，讓市場參與者有信心重新進場。」
AI 與資料中心：高盛認為全國性暫停開發不太可能
這次選舉衝擊最大的是 AI 與資料中心概念股，亞洲晶片股開票時重挫。不過高盛策略師選前就評估，民主黨國會「可能限縮資料中心的稅賦優惠，但在任何選舉結果下，全國性的暫停開發都不太可能」。摩根士丹利美國公共政策研究主管 Ariana Salvatore 則認為，選舉的影響會「高度在地化」，資料中心能不能接上電網，仍由各州監管機關、電力公司與地方政府決定。
美股將在台灣時間今晚 10 時 30 分開盤，這是選舉結果底定後的第一個完整交易日。新一屆國會明年 1 月 3 日就任，在那之前，國會仍由共和黨掌握。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
