機構減倉潮來襲？微策略股價高點腰斬，灰度比特幣信託基金折價率擴大至 13.5%

以大舉購買比特幣而聞名的那斯達克上市公司微策略（MicroStrategy）再創下 1,315 美元的歷史新高後已下跌 50%，而灰度比特幣信託基金折價率也擴大至 13.5%。難道這是機構離場的警訊？

微策略股價腰斬

微策略的股價自 2 月初伴隨著比特幣一同達到頂峰以來，至今已大幅回落。根據納斯達克的數據顯示，MSTR 在 2 月 9 日收於 1,272.94 美元並在當日創下了 1,315 美元的歷史新高。

遺憾的是，千元水平的高點並沒有維持多久便大幅回落，MSTR 股價週四收於 645.66 美元。與 2 月 9 日的交易高點相比下跌了 50.9％。由於該公司儲備資產大多以比特幣的形式儲存（微策略的比特幣總持有量為 90,859 BTC，價值約 43.6 億美元），因此 MSTR 的價格表現與比特幣有很大的連動。

機構投資人減倉？

近入三月後，MSTR 重挫再加上比特幣價格表現疲軟，不少人認為，可能的原因是比特幣熱潮逐漸從華爾街消退，美國機構投資人正在降低比特幣持倉。根據鏈新聞先前報導，灰度的比特幣信託基金（GBTC）溢價率在 2 月底首次轉負，這是五年來 GBTC 第一次出現折價的情形。值得注意的是，自那時起 GBTC 折價的頻率與數值變得越來越高。根據灰度網站的數據顯示，當前 GBTC 相對比特幣的溢價率已來到 -13.5%。

儘管這種情況可能只是比特幣回調加上 GBTC 供給增加所導致的暫時性現象，但投資人仍需持續關注折價率的趨勢變化。