Metaplanet 執行長駁斥隱瞞比特幣虧損、公開財報與策略
日本比特幣儲備公司 Metaplanet 執行長 Simon Gerovich 針對 X 社群匿名指控發出長文回應，Gerovich 駁斥該匿名帳號質疑 Metaplanet 隱瞞比特幣 BTC 交易細節與財報損失，強調公司始終遵循資訊公開原則、公司帳面損失非實質虧損。
Metaplanet 強調出售看跌期權為取得低成本比特幣
Metaplanet 執行長 Simon Gerovich 發佈長文反駁 X 上匿名者的指控，批評者指出 Metaplanet 在比特幣價格最高點時秘密買進、利用衍生性商品交易掩蓋虧損。Gerovich 表示 Metaplanet 於去年 9 月共購買過四次比特幣，分別於 9 月 1 日、8 日、22 日及 30 日購入不同數量的比特幣，他強調這些交易均透過公開聲明與即時儀表板同步更新，且可在 Bitcointreasuries.net 等第三方追蹤平台查證。Gerovich 解釋出售看跌期權的目的並非投機短期走勢，而是為了以低於市價的成本獲取比特幣，將市場波動轉化為股東收益，這屬於企業財務管理的一環。
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執行長：會計帳面虧損，非現金損失
關於 Metaplanet 財報中淨虧損與營業獲利的矛盾，Gerovich 主張市場不應單純以淨利潤衡量比特幣儲備公司的績效。2025 財年數據顯示，Metaplanet 營收達到 89 億日圓（約 5,800 萬美元），年增率高達 738 %，主要動能來自選擇權收入與比特幣相關業務。然而，受限於會計準則，持有的比特幣資產價格下跌必須列計減損，導致帳面上出現約 6.8 億美元的淨虧損。Gerovich 認為將這些「非現金損失」視為失敗是誤解了會計處理帳目的方式，他強調儘管帳面數字受市場價格波動影響，但營業獲利與現金流反映了公司核心業務的成長潛力，不應將市場價格與實際營運業績混為一談。
Metaplanet 強調資產負債表依然穩健
針對投資人對比特幣抵押借款條款揭露不足的憤怒，Gerovich 詳細說明了融資背景，Metaplanet 於 2025 年 10 月設立信貸額度，隨後在 11 月與 12 月揭露提款詳情，資訊包含借款金額、抵押品結構及大致利率範圍，相關資料均已上傳至官方網站供大眾查閱。對於未公開貸款方身份及精確利率的批評，他澄清這是基於與交易對手的商業保密協議要求。Gerovich 主張公司取得的借貸條件對長期發展有利，即使在比特幣價格回檔的壓力下，公司的資產負債表依然維持穩健。他認為，目前的債務結構是為了優化資本效率，而非如外界所言存在結構性風險或資訊不對稱的情形。
Metaplanet 的處境反映了全球將比特幣納入公司資產負債表所面臨的共同挑戰。市場對此類高槓桿策略的審查日益嚴格，類似 Strategy 等大型機構持有者同樣面臨財報淨損的壓力，Strategy 在 2025 年第四季時幣價即下跌 22 % 。Gerovich 強調 Metaplanet 將比特幣視為長期儲備資產，而非短期獲利工具，媒體嘗試聯絡 Metaplanet 取得更多細節，但尚未獲得近一步的回應。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
