Kraken 收購代幣管理公司 Magna 、以利未來 IPO 計劃
加密貨幣交易所 Kraken 宣佈完成對代幣管理平台 Magna 的收購。本次收購為該公司過去一年當中的第六筆交易，其中包括先前斥資 15 億美元收購的期貨平台 NinjaTrader。Kraken 於 2025 年遞交 S-1 上市申請書，近期頻繁的收購動作顯示正積極整合金融服務，為即將到來的首次公開募股鋪平道路。
Kraken 執行長：收購 Magna 確保與代幣發行者建立底層關係
Magna 為 Y Combinator 的畢業生，最近一輪融資中的估值達到了 7000 萬美元。Magna 是一家具備自動化技術的平台，專門協助加密貨幣新創公司處理代幣分配的複雜性。當加密貨幣新創公司向 VC 籌集資金時，通常會承諾發放特定數量的代幣作為回報，這類操作與傳統新創公司為 VC 提供股權的作法類似。然而，當受益人名單不斷擴張，特別是在代幣進入二級市場交易後，追蹤代幣持有者以及分配進度將變得極其複雜且耗費人力。Magna 能使這些流程自動化，透過技術確保發行方與投資者之間的權益透明且精確。
Kraken 共同執行長 Arjun Sethi 表示收購 Magna 能在代幣發行者的產品早期生命週期就建立底層合作關係，提供必要的基礎設施支持。Sethi 指出交易所應從新創開始募資前的起步階段就開始參與，為代幣準備上架前即時開始提供服務，這種策略能有效促進 Kraken 與新創團隊的合作關係，為交易所業務預先儲備具潛力的數位資產，進而在競爭激烈的市場中佔據有利位置。
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全球加密交易所競爭激烈、Kraken 透過積極收購新創，朝 IPO 前進
全球加密貨幣交易所的激烈競爭，將產品範圍從單純的現貨交易擴展到更廣泛的金融資產交易，已成為主流趨勢。Kraken 的最大競爭對手之一，Coinbase 先前已宣佈要成為「萬能交易所」，透過與新創公司 Kalshi 合作，允許用戶在其平台上進行預測市場交易；Coinbase 亦收購了 Liquifi 佈局代幣管理策略。
Sethi 向 Fortune 表示 Kraken 非盲目跟隨 Coinbase 的策略，雖然市場上有其他公司進行零星的收購，但 Kraken 更看重的是整體市場結構與產品生命週期。
透過收購 Magna，Kraken 獲得了技術、建構一個能涵蓋代幣從產生、管理到交易的全方位生態系。這類基礎設施的佈局，反映了加密貨幣產業正朝向更多元化邁進。這種轉型對於吸引機構投資者至關重要，機構客戶傾向於選擇能夠提供完整生命週期服務、且具備成熟合規管理工具的合作夥伴。Kraken 的收購名單中，除了代幣管理平台，也包含了衍生性商品與代幣化股票供應商。
目前包括 BitGo、Gemini、Circle 和 Bullish 在內的多家加密貨幣巨頭都計畫進軍傳統資本市場。Kraken 已提交了 IPO 申請、今年 2 月公佈了部分財務數據與計畫，雖然 Kraken 拒絕透露具體的上市時間表，但該公司的收購頻率已明確釋放了擴張訊息。
在準備上市的過程中，增加營收的多樣性是提升估值的關鍵。過去，交易所高度依賴交易手續費，使得營收極易受市場波動（熊市與牛市）影響。透過收購 Magna 進入企業服務市場，或是透過收購 NinjaTrader 進入期貨領域，Kraken 正在建構更具韌性的收入模型。對於監管機構與公開市場投資者而言，一家具備多元化技術資產與多樣化收入來源的公司，比起單一業務的交易平台更具吸引力，也有助於在上市審查中獲得更高的信用評級。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
