泡菜溢價回撤!Bithumb 比特幣短時大跌近 10%,高點警訊響起?

Jeff
分享
泡菜溢價回撤!Bithumb 比特幣短時大跌近 10%,高點警訊響起?

近日,比特幣價格出現所謂的「泡菜溢價」情形,導致韓國當地交易所的比特幣價格與全球市場脫鉤,暴漲至 70,000 美元以上,但是這種異常現象在過去幾個小時內已大幅下降,然而這也引發許多投資人的不安,因為歷年來「泡菜溢價」消散後,隨之而來的便是整體市場的回調。

泡菜溢價

「泡菜溢價」所代表的是韓國當地交易所和全球其他地區的幣價差異,在正常情況下,全球加密貨幣交易所的比特幣價格雖然各自獨立,但由於存在套利誘因,因此做市商或交易員會在不同的交易所之間低買高賣,賺取中間的價差,同時扳平不同交易所之間的比特幣交易價格。既然如此,為什麼韓國交易所會存在泡菜溢價呢?

主要原因可能在於,全球交易所一般會以穩定幣作為比特幣的計價單位,而韓國交易所則大多以韓元作為計價單位,再加上對海外用戶不友善、出金時間漫長、提幣服務不穩定等限制,導致做市商很難或不願意在韓國交易所出售比特幣,若這時候,韓國當地的比特幣購買需求又不斷增加,便會導致比特幣價格與市場脫鉤,進而形成所謂的泡菜溢價。

廣告 - 內文未完請往下捲動
bithumb premium
資料來源:Bithumb

過去幾個小時溢價大幅回落

然而,從下圖可以看到,過去幾個小時來,泡菜溢價的情形顯著下降。

KIMCHI premium drop
資料來源:CryptoQuant

數據分析平台 CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 對此表示

「似乎終於有人想出如何在泡菜溢價的機會中進行套利的方法了。在過去 30 分鐘內的韓國最大交易所 Upbit 的交易量大於幣安交易所,這種現象似乎與泡菜回撤或 Upbit 宣佈暫停代幣充提有關。」

此外,Ki Young Ju 也透過鏈上數據發現,當大部分交易所的比特幣存量下降時,Upbit 交易所的比特幣流入量卻反而增加,這很有可能是大戶將比特幣轉入 Upbit 藉此賺取溢價空間。

upbit inflow
資料來源:CryptoQuant

泡菜回撤即高點

事實上,過去市場上也曾兩度出現嚴重的泡菜溢價,分別是 2017 年 5 月的 63%,以及 2018年 1 月的 47%。更令然擔心的是,根據 Arcane Research 分析師 Vetle Lunde 發佈的數據表明,在泡菜溢價達到頂峰之後,BTC 的價格通常會出現顯著的下跌。

如今,溢價情況在過去幾個小時內已大幅下降,如果泡菜溢價確實已經達到頂峰,那麼,這是否意味著比特幣將迎來一波回撤?

加密貨幣分析師 Joseph Young 對此表示,比特幣和加密貨幣市場狀況與 2017 年大不相同了,這次的泡菜回撤並不意味著比特幣已達到高點,而歷史也不會再度重演。