【鏈新聞觀察】美股成為不會輸的夢幻賭場?超越幣圈的瘋狂股市將會如何崩潰
鏈新聞在台灣率先報導關於以太坊創辦人 Vitalik 對於美股的驚嘆,我們也看到許多幣圈媒體爭相討論起這件事。據觀察,從今年 3 月 12 – 13 日股市與加密貨幣市場大量去槓桿發生大崩跌後,比特幣與美股指數 S&P 500 就一直呈現正相關,只有在五月份減低相關性,近期比特幣與美股還是呈現正相關。不僅如此,美股指數還經常出現漲幅高過比特幣的奇景。
不過美股無限膨脹的事情,會有終點嗎?還是它就會一直維持著?美國研究機構 Bianco Research 的執行長 Jim Bianco 接受 Yahoo Finance 採訪時,表示:短期內美股是個投資者不會輸的市場,但遲早會有急轉直下的時候。
印鈔的力量,股市變成無損市場
Jim Bianco 向 Yahoo Finance 表示,當美聯儲(以下稱FED)進場救市導致大漲,就已顯現了印鈔的力量。特別是 18 日凌晨 FED 主席鮑威爾在聽證會上表示的:「購買公司債,只是因為擔心負面的事情發生。」
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Highlight: The Fed is “putting a floor in this market. This is a market that investors can’t lose,” @biancoresearch President & CEO Jim Bianco says. “Now, I don’t believe that’s going to last forever and I think we’ll run into trouble down the line, but not now.” Full comments: pic.twitter.com/GFYvOQwWjU
— Yahoo Finance (@YahooFinance) June 17, 2020
Bianco 認為,這表示 FED 已經為市場設定了一個下限,表示這已經是個投資者是不會輸錢的市場。這也是為何高頻率交易者以及Robinhood用戶會湧進市場的原因,因為他們知道這是個無風險的市場。
Yahoo Finance 接著提問,FED 會不會開始購買股票(equity)作為更激進的印鈔手段。Bianco 表示,現階段不可能,但他認為在現階段的印鈔手段不管用之後,我們可能會得到不一樣的答案。
他回顧鮑威爾在五月說過的「可以做的事還很多,我們彈藥充足。基本上幾乎沒什麼限制。」這表示,FED 仍會無所不用其極地刺激市場,也因此他認為這會讓市場更是往上衝。
美股崩潰點在哪裡?
Bianco 認為美股無法持續膨脹下去,可能終究會搞出問題來,但不會是現在。除非 FED 無法再繼續印鈔,市場才會很高速地下滑。
最重要的是,他強調目前市場已經與現實脫勾,所有的指標都已經高過估值了,但現階段並不重要。
他表示,儘管有許多數據顯示,經濟正在回溫,不過那些都只是人們的自利偏誤(挑自己喜歡的結果來看)。
現在籠罩在印鈔救市的狀態下,走勢很可能回到崩潰前的高點甚至創新高,不過那都不是重點。
要注意的是發生轉變的時機點,可能是明天或是一年後。
Bianco 表示,我們可能認為經濟狀況就好股市就會跟著好,但 FED 卻相反地認為是股市好經濟狀況才會跟著好,只要把股市往上衝,就會創造工作、GDP,讓經濟狀況好回來。而這是錯誤的。
令他感到擔憂的是,FED 對於印鈔政策是知道有風險的,但他們並不打算做任何事。
比特幣會因此有崩潰點嗎?
假設比特幣減半礦難論根本不成立,因為主力礦池的算力成本,根本遠低於檯面上的電費數據基礎,而其他中小型礦池的拋售也將不痛不癢。
那麼加密貨幣市場的仍有許多移動空間,從消息面去影響市場,向上可以歸因至區塊獎勵減半的通貨緊縮,向下也更可以歸因至美股的崩潰。
雖然比特幣的角色設定是避險資產,但它過往在關鍵時刻並無法發揮避險作用。投資者仍應以跨越加密資產與傳統金融資產的多元投資佈局,才有望降低風險。