IMF 上修今年全球成長至 3.1%，AI 投資抵銷中東戰爭衝擊
國際貨幣基金（IMF）在曼谷舉行的年會期間發布最新一期《世界經濟展望》。根據 CNBC 報導，IMF 預估 2026 年全球經濟成長 3.1%，比 7 月預測的 3% 上修，但仍低於去年的 3.5%；2027 年預測維持 3.4% 不變。IMF 表示，AI 相關投資帶來的需求，讓上半年經濟活動在中東戰爭與貿易緊張下仍比預期穩健。
32 個經濟體貢獻全球 95% 成長，台灣今年上看 10.7%
IMF 指出，全球成長的分布愈來愈不平均，目前 32 個經濟體貢獻全球 95% 的成長，4 月時還有 54 個。受戰爭供給衝擊影響較小、又搭上 AI 需求的國家表現穩健，IMF 預估台灣今年成長 10.7%；南韓受半導體需求帶動，從 2025 年的 1.1% 升至 3.3%。美國 2026 與 2027 年都預估成長 2.3%，支撐來自民間消費、財政政策與科技投資。
不在科技供應鏈上的能源進口國則面臨進口成本上升、實質所得下滑與財政空間縮小。歐元區今年預估只成長 1.1%，中東與中亞地區預估萎縮 0.3%。中國今年預估成長 4.5%，2027 年 4.0%，第二季成長 4.3% 不如預期。IMF 在報告中寫道：「全球經濟並非單純放緩或加速，而是依各國受戰爭供給衝擊的程度與 AI 需求的強弱，在國家之間重新分配。」
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荷姆茲海峽重開預期延到 2027 年 3 月，明年通膨上修至 4.1%
IMF 現在預估荷姆茲海峽將在明年 3 月重開，10 月恢復戰前狀態；7 月時的假設是 7 月中重開、2027 年 3 月大致回到戰前水準。波斯灣原油出口 9 月平均已回到衝突前的 88%。
通膨方面，IMF 將 2027 年全球通膨預估從 3.9% 上修至 4.1%，今年維持 4.7%，並估計 2027 年全球通膨超過 5% 的機率約 35%，高於 4 月的 30%。IMF 也提醒，各國靠動用戰略儲備、分散燃料來源撐過能源衝擊，但這層緩衝正在「快速縮小」，全球石油庫存每天減少約 270 萬桶，已接近可能引發價格劇烈波動的水準。
AI 生產力若落空，美股恐跌 20%
IMF 形容 AI 投資是「規模龐大、提前發生的需求衝擊」，大量資金湧入半導體、資料中心與發電，但廣泛的生產力提升還沒出現，同時推升通膨壓力與金融脆弱性。IMF 也提到，金融市場大致平靜，可能部分反映「AI 相關的過度樂觀」。在 AI 生產力未能兌現的情境下，美股可能下跌 20%，2028 年全球產出將比基準預測低 1.1%，亞洲低 1.7%。
財政方面，先進經濟體的指標公債殖利率已升至數十年高點，科技公司舉債投資 AI 也增加借貸成本壓力。IMF 預估先進經濟體公共債務占 GDP 比重將從 2025 年的 108% 升至 2031 年的 115%，新興與開發中經濟體從 74% 升至 84%。IMF 表示重建財政空間「愈來愈急迫」，整體風險仍「偏向下行」。
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