DeFi分析師Ignas自曝入坑韭菜事蹟、預言2025年兩大牛市催化劑
著名分析師 Ignas 介紹了自己進入加密貨幣市場的起源，他最初因比特幣 FOMO 的新聞而進場暴賺、暴賠，並加以學習成為了知名 KOL，他也介紹了自己很看好在下輪牛市中爆發的兩個新敘事。
幣圈傳說：經歷三次牛熊才能暴富？
Ignas 提到加密領域流傳的一種說法，即需要經歷三個牛熊週期才能真正大幅獲利：
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第一個週期暴賠後學習
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第二個週期有微薄收益
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第三個週期賺取世代財富
Ignas 已度過兩次熊市，他聲稱第三次牛市將在不久後到來，他已準備好迎接。
Ignas 的第一個牛熊週期
比特幣進場即翻倍
他回想 2017 年進入加密市場的情景：
當時 BBC 的文章介紹比特幣不斷創下歷史新高，我第一次感受到 FOMO 的情緒。
他買了比特幣並迅速翻倍，感受到的喜悅也迅速轉化為自信，並開始瞄準漲幅更高的競爭幣。
改玩競爭幣：更強烈的 FOMO 感
他找到了 Gate.io 交易所，開始「研究」專案白皮書，所有專案也看似極具革命性，這讓他 FOMO 的感受更為強烈。
他不斷投入獎學金，但隨著持有幣種越來越多，他也不再研究，投資模式已變成：買進、祈禱。
最終 Ignas 賠掉大部分的資金，專案除了網站、白皮書之外，什麼都沒有。
第二個週期：把握「WTF」時刻
努力學習
初入幣圈失利讓 Ignas 更加好奇，試圖找出投資失敗的原因。
他撰寫 Blog、努力學習、關注新聞，這樣的熱情讓他在韓國交易所找到第一份工作 (大約做了四年)，並了解到做市商的運作、分析上百種代幣。
他也提到熊市的情況都會有些類似：
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ICO 類似目前西方的監管鎮壓
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不斷出現加密貨幣「已死」、「詐騙」的新聞
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等待機構採用：類似目前的比特幣現貨 ETF
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加密貨幣此漲彼跌，總市值未上升
DeFi、流動性挖礦震驚 Ignas
算法穩定幣 Ampleforth (AMPL) 完全顛覆了 Ignas 對代幣經濟學的理解。這是一項前所未有的專案，讓他感到興奮，也賺到了錢。
而 DeFi、流動性挖礦的出現更讓他驚豔。
他參與了 Yearn、SushiSwap 及許多所謂 Pool2 的流動性挖礦，隨後的崩盤也讓他了解到及時出場的重要性。
牛市的真實原因：加密市場比央行更會印鈔
過去市場分析中常常會出現，講述新資金如何進入加密市場、比特幣、以太幣，最終流向低市值的競爭幣，主要在描述競爭幣暴漲、牛市的資金流向。
雖然上圖精闢分析了競爭幣暴漲的現象，但 Ignas 他相信一輪新的牛市中，一定是從現有資本以及高槓桿開始，而非外部資金，此外還有一個重要原因。
雖然加密領域最喜歡痛批「央行印鈔」，Ignas 指出最擅長印鈔的就是加密產業，且印鈔的行為在促成每一輪牛市中的過程都變得越來越輕鬆。
他列舉了許多印鈔案例：
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BCH、BTG、Bitcoin SV 等比特幣分岔幣
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ETH 的 ERC 20 代幣讓印鈔 (發行新幣) 更加簡單
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DeFi 中的空投、流動性挖礦
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NFT
對他來說，所有牛市結束的原因都大同小異，即市場的印鈔行為開始超過流入的新資金，崩盤隨之而來。
下個加密牛市的新敘事是什麼？
重新質押協議 (二次質押)
Ignas 強調 EigenLayer 處於重新質押領域中的最前線，它允許 ETH 的質押者，針對多個協議網路重新質押，這能進一步維繫不同協議的安全，但也伴隨更多風險。當然參與者能因此獲得更高收益。
Ignas 再次暗酸印鈔行為，但也明確表示這樣的專案最具有上漲潛力：
你猜對了，這個「更高收益」指的是你會得到一個承諾將大幅改變世界、一個新的垃圾幣。許多龐氏風格的代幣經濟會不斷出現，在防止拋售的機制上不斷變得更有創意。我們的重點在於找到能夠產生飛輪效應的代幣，
他也提到另一項重新質押協議 Stader Labs。
比特幣 DeFi：Stacks
Ignas 表示 Bitcoin DeFi 敘事並沒有太多討論，雖然他也很樂觀看待 Ordinal 和銘文 (Inscriptions)，但目前兩者並沒有龐氏代幣經濟來維持新代幣的發行與通膨。
不過他相信事情會有改變。
他提到自己非常看好比特幣的二層方案 Stacks，Stacks 能在鏈上部署 DeFi 應用，並在比特幣底層結算，且不同於 WBTC 等中心化的比特幣掛鉤機制，Stacks 正準備推出自家的 sBTC，將進一步帶動比特幣與 Stacks 上 DeFi 應用之間的可組合性。
下個加密牛市什麼時候來？
Ignas 認為他上述提到的兩個新敘事，在印鈔 (發行新幣) 以及抑制通膨上都有一定的能力，這是促成、延續牛市週期的必要能力。
但他也提醒新敘事終究會迎來泡沫，當大量的新幣被鑄造發行，而買方的需求以及關注度完全跟不上之前，要能及時退場。
至於牛市何時到來，Ignas 則引用了相當普遍的加密減半週期，預期在 2024 年 Q4 達到比特幣前高 69,000 美元，並在 2025 年 Q4 比特幣再創新高前實現瘋狂牛市。
